加元貶值匯率破0.75，背後的驅動力是什麼？

加元兌美元匯率週一跌破0.75至2020年11月以來的最低點。外匯策略師表示，加元跟資源和大宗商品價格的關係密切，跟澳元類似屬于商品貨幣，因此對全球經濟增長的波動以及股市趨勢非常敏感。

加拿大豐業銀行的首席外匯策略師Shaun Osborne週一表示，當前的風險背景以及美國股市趨勢似乎是驅動加元下行最重要的因素。他在接受電話採訪時表示，加元通常被視為高貝塔貨幣，風險高，波動明顯，而這一貨幣屬性來自于加拿大以資源為基礎的經濟特徵。

Osborne表示，股市趨勢是衡量投資者對於全球經濟增長前景樂觀與否的一個重要指標。因此，股市強弱對加元的影響相當之大。在全球主要貨幣當中，加元屬￿與股市相關性最高的貨幣之列，加元與美國股市滾動1個月的相關性在82%左右。風險背景，或股市背景對加元表現有著相當大的影響。

而在美國股市的風險背景當中，貨幣政策收緊依然是最重要的因素。Osborne表示，鑒於通脹數據居高不下，美國利率正在快速上升，美聯儲本周大概率將再次大幅加息75個基點，這將支撐美元對加元的升值。他說，市場預計美聯儲將保持鷹派立場，利率差走勢對美元更為有利。

Osborne表示，評估加元對美元表現的另一個關鍵因素是美元的避險屬性，即美元在市場下行期間的吸引力。股市走弱的時候，人們為了避險和流動性傾向于獲取美元，股市對加元的影響因此被放大了。

不過，加元週一的下跌可能並不能反應更長期的表現。我們總是拿加元與美元進行比較，因此忽視了下面這一個事實：至少是今年以來，加元的表現在全球主要貨幣當中還算是比較強勢的。