道氏理论
道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。 股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、次級反應、日線。 主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，大致分為牛市、熊市、區間盤整。
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![＂道氏理论＂中极其重要的三个假设: 道氏的理论基础]()
＂道氏理论＂中极其重要的三个假设: 道氏的理论基础
"道氏理论"中极其重要的三个假设: 道氏的理论基础道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。假设1：人为操作(Manipulati...
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![三分钟看懂道氏理论]()
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![什么是道氏理论]()
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![道氏理论三大假设、三大公理、五个定理]()
道氏理论三大假设、三大公理、五个定理
道氏理论三大假设、三大公理、五个定理假设1：人为操纵：指数每天的波动可能受到人为操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。假设2：市场指数会反映每一条信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、...
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![持续形态之矩形]()
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![持续形态之楔形]()
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![持续形态之旗形和三角旗形]()
持续形态之旗形和三角旗形
持续形态之旗形和三角旗形旗形和三角旗形（图23、24）：旗形是由两条倾斜的相互平行的趋势线构成的，三角旗形是以两条相互聚拢的趋势线构成。其形成的先决条件是，随着两种形态的逐渐形成，交易量应该显著的减少。他们的特点是：1、在这两个形态发生之前...
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![持续形态之钻石形]()
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![持续形态之三角形]()
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![道氏理论中主要的持续形态]()
道氏理论中主要的持续形态
道氏理论中主要的持续形态道氏理论中简要叙述价格持续形态的几种几何形态。如三角形、钻石形、旗形、楔形、矩形和持续型头肩形态等。1、相互验证：指我们应把所有技术信号和指标都加以比较参照，从而保证他们中的大部分相互验证，指向共同的方向。相关系数越...
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![所有反转形态的初步要领]()
所有反转形态的初步要领
所有反转形态的初步要领所有反转形态的初步要领：1、任何反转形态的先决条件是先前趋势的存在。市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件，市场必须先有明确的目标，然后才谈得上反转。在我们辨别形态的过程中，正确把握趋势的总体结构，有的放矢对最...
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![反转形态之V形反转]()
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![反转形态之圆底与圆顶]()
反转形态之圆底与圆顶
反转形态之圆底与圆顶圆底与圆顶：它们有好几个名字--圆顶、圆底、盆形、圆形。本形态代表着趋势的很平缓的、逐渐的变化，从量到质的过程，市场平和稳定。圆形顶形成的早期，有着很强的欺骗性，它让绝大多数市场人士误认为市场是在一个调整过程中运行，而实...
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![反转形态之三重顶和三重底]()
反转形态之三重顶和三重底
三重顶和三重底（图16、17）：他们是头肩型的变体，不过三重顶或三重底的三个波峰或波谷处于大致相同的价位上。三重顶颈线突破时不要求必须放量，而三重底颈线突破时必须放量才可以确认突破信号的有效性。...
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![反转形态之双顶和双底]()
反转形态之双顶和双底
反转形态之双顶和双底双顶和双底（图14、15）：其总体特征与头肩型相似。双顶有两个大致处于相同价位的波峰。当市场按收盘价衡量跌破了点B处的波谷时形态完成。通常成交量在第二个波峰萎缩，并在向下突破时放大。反抽下面一根直线的现象并不少见。最小测...
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![反转形态之头肩型]()
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![道氏理论中主要的反转形态]()
道氏理论中主要的反转形态
道氏理论中主要的反转形态反转形态中五种最常用的主要反转形态：头肩形、双顶和双底、三重顶和三重底、圆弧以及V形。这些形态通常在形成过程中发出重要趋势反转信号。1、价格形态：价格形态就是股票或期货价格图上的特定图案，他们具有预测性价值。分为反转...
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![趋势中的基本概念之趋势和岛形反转]()
趋势中的基本概念之趋势和岛形反转
趋势中的基本概念之趋势和岛形反转趋势指价格运动的主方向，上升趋势指一系列依次上升的波峰和波谷；下降趋势指一系列依次下降的波峰和波谷；横向延伸趋势指一系列依次横向伸展的波峰和波谷。但是 究竟应该用何种规模的峰和谷来描述哪个级别的趋势。这是道氏...
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![趋势中的基本概念之价格缺口]()
趋势中的基本概念之价格缺口
趋势中的基本概念之价格缺口价格缺口：指在线图上没有发生交易的区域，又称价格跳空。它分为四种类型，即突破跳空、中继跳空、衰竭跳空和普通跳空。1、突破跳空：突破跳空通常出现在价格运行的主升浪中，也是常常发生一场重大的市场运动开始的信号。它通常伴...
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![趋势中的基本概念之反转日]()
趋势中的基本概念之反转日
反转日：根据在图表中出现的位置不同，分为顶部反转日和底部反转日。顶部反转日指价格在顶部运行，前一交易日K线为阳线，当日开盘价高于前一日收盘价，最高价高于前一日最高价，收盘价低于前一日开盘价，最低价低于前一日最低价。底部反转日是指与顶部反转日...
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![趋势中的基本概念之内部趋势线]()
趋势中的基本概念之内部趋势线
内部趋势线是趋势线的变体，它穿越价格活动绘制并连接尽可能多的内部波峰或波谷且并不依靠极高点或极低点（如图9）。...
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![趋势中的基本概念之速度阻力线]()
趋势中的基本概念之速度阻力线
趋势中的基本概念之速度阻力线速度阻力线，又称速度阻挡线（图8），它测绘的是趋势的上升或下降的速率，或者说是趋势的速度。构建看涨的速度线，首先要找到当前上升趋势的最高点，然后从这个最高点向下作一条竖直线至趋势开始的位置，再把这条竖直线三等份。...
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![趋势中的基本概念之百分率回撤]()
趋势中的基本概念之百分率回撤
趋势中的基本概念之百分率回撤百分率回撤：在每个特定的运动之后，市场会回撤掉前一轮趋势的一部分，然后恢复沿原来的方向运动，这些逆势运动往往会落入某个可以预测的百分比参数中，这种现象成为百分比回撤。这里我们必须了解，趋势最大的百分比回撤是66%...
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![趋势中的基本概念之通道线]()
趋势中的基本概念之通道线
趋势中的基本概念之通道线1、通道线：是趋势线的一种变体，因形状像管道而得名，又称返回线（如图6、7）。此外，我们通常还可以利用管道技术来辨别趋势减弱的信号，这就是价格无力抵达管道线的情况。价格无力达到管道的顶部，这也许是趋势即将有变的警讯，...
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![道氏定理一：非人为操纵性定理]()
道氏定理一：非人为操纵性定理
道氏定理一：非人为操纵性定理在主级正向波（Primary Trend）水平上，金融市场不可能被人为操纵；在次级逆向波（Secondary Reactions）水平上，金融市场有可能受到人为操纵行为的局部影响；在日间杂波（Daily Fluc...
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![道氏理论的形成过程]()
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![趋势中的基本概念之扇形线]()
趋势中的基本概念之扇形线
扇形线：是趋势线的一种变体，因形状像扇子而得名（图5）。有时，当跌破上升趋势线后，市场会先是微微下跌，然后再度反弹至原上升趋势线的下面，此时我们可画出第二条趋势线，它也跌破了，在又一次反弹失败后，我们画出第三条趋势线。市场跌破第三条趋势线通...
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![趋势中的基本概念之支撑位]()
趋势中的基本概念之支撑位
支撑位：指波谷或者向下回调低点，用某个价格水平或者图表上的某个区域表示。它表明走势图上的一个价位或区域，此处买意极强，足以胜过卖压。结果下跌中断，价格再度掉头向上（图3）。阻力位：指波峰，与支撑位相对。它代表市场上方的某个价位区域。此处的卖...
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![道氏理论中的趋势线]()
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![道氏理论中趋势的基本概念]()
道氏理论中趋势的基本概念
趋势的定义在技术分析这种市场研究方法中，趋势的概念绝对是核心内容。图表分析师所使用的全部工具，诸如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等等，其唯一的目的就是辅助我们估量市场趋势，从而顺应着趋势的方向做交易。从一般意思上来说，趋势就是...
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![道氏理论技术分析成立的三大前提假设]()
道氏理论技术分析成立的三大前提假设
下面三种假设是道氏理论技术分析公理性前提假设，如果你相信技术分析，你必须以它们三个为前提假设。1、市场行为包容消化一切。因为他们反映了无数投资者的综合投资行为，包括那些有预见力或者是消息灵通的人士，平均指数其每天的波动过程中包含消化了各种已...
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![道氏理论技术分析的理论基础]()
道氏理论技术分析的理论基础
概念1、技术分析的定义：技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行研究。2、市场行为：有三个方面的含义--价格、交易量和持仓兴趣。3、基本分析：基本分析检验所有影响市场价格的相关因素，以确定市场的内在价值，...
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![道氏理论的缺陷]()
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![道氏理论十五：个股定理]()
道氏理论十五：个股定理
道氏理论十五：个股定理所有美国大型上市公司的股票，如果它是活跃的并被投资人广泛持有的股票，则一般与股价指数同升同落。但是上述个股的波动与股价指数的波动虽然同步，但引发波动的原因却各不相同。...
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![道氏定理十四：图形分析定理]()
道氏定理十四：图形分析定理
道氏定理十四：图形分析定理双顶与双底形态在预测价格走势方面基本无参考价值。该图形错误率高于正确率。道氏图形分析定理实质上提出了两点值得投资人认真思索的观点。第一是对传统图形形态的批评态度。这里虽然道氏只是特别针对双顶与双底形态。但是实际上这...
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![道氏定理十三：成交量与价格运动关系定理]()
道氏定理十三：成交量与价格运动关系定理
道氏定理十三：成交量与价格运动关系定理当上升浪时成交萎缩而下降浪时成交活跃，则说明市场处于超买状态。反之，当下降时成交萎缩而上升浪时成交活跃，则说明市场处于超卖状态。牛市开始阶段成交一般相对清谈，而牛市结束阶段一般成交高度活跃。成交量与价格...
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![道氏定理十二：线状窄幅调整定理]()
道氏定理十二：线状窄幅调整定理
道氏定理十二：线状窄幅调整定理线性窄幅调整是指道琼斯工业指数和铁路指数在时间不短于2-3周的期间内同时在振幅不大于5%的范围内发生的价格波动现象。线状窄幅调整既可表示吸货过程，并预示价格会进一步上升。反之，若价格突破线状调整区下界则表示出货...
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![道氏定理十一：趋势判定定理]()
道氏定理十一：趋势判定定理
道氏定理十一：趋势判定定理当一日以上的道-琼斯指数运动造成方向净改变的幅度大于指数价格本身的3%时，则称之为“上升浪”或“下降浪”。当后续上升浪突破前一高点，且后续下降浪终止于前一低点之上时，则表示价格处于上升趋势中。当道-琼斯工业指数和铁...
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![道氏定理十：相互验证定理]()
道氏定理十：相互验证定理
道氏定理十：相互验证定理相互验证定理（特指股票市场）道琼斯铁路指数与道琼斯工业指数的运动必须同时考虑。在两指数运动不能相互验证之前，无法获得可靠推论。单独观察某一指数的运动，而不用另一指数加以验证，极其容易产生误导。很多分析家，都忽略了道氏...
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![道氏定理九：日间杂波定理]()
道氏定理九：日间杂波定理
道氏定理九：日间杂波定理每日的价格波动几乎肯定会对投资人产生误导作用。因此，除“线状窄幅”调整时期外，日间杂波没有任何投资参考价值。记录日间股价波动的目的在于最终寻找有预测的可识别形态。值得指出的是，道氏理论九提出的是与一般投资大众完全不同...
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![道氏定理八：次级逆向波定理]()
道氏定理八：次级逆向波定理
道氏定理八：次级逆向波定理次级逆向波指牛市中的重大回调及熊市中的重大反弹。次级逆向波的时间不短于三周，并且通常可回调主级正向波距离的1/3至2/3。次级逆向波极其具有欺骗性，常使人误以为主级正向波已经开始转换。次级逆向波的这种欺骗性根源于最...
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![道氏定理七：牛市定理]()
道氏定理七：牛市定理
道氏定理七：牛市定理牛市是指价格长期上行运动，其间伴有次级逆向波。牛市的平均长度长于两年。第一阶段：“怀疑”阶段；第二阶段“乐观”阶段；第三阶段：“狂热”阶段。牛市三个...
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![道氏定理六：熊市定理]()
道氏定理六：熊市定理
道氏定理六：熊市定理熊市是指价格长期下行运动，其间并伴有重大的价格反弹。熊市由三个主要阶段构成：第一阶段：失望；第二阶段：悲观；第三阶段；绝望。熊市三个阶段中开始时期心理比较...
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![道氏定理五：主级正向波]()
道氏定理五：主级正向波
道氏定理五：主级正向波定理主级正向波标示市场价格运动的基本方向。也可称之为：“牛市”或“熊市”。其时间长度可能少于一年，也可能长达数年之久。正确的主级正向波的运动方向是决定成功投资（投机）的最重要因素。迄今没有任何一种方法能准确预测主级正向...
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![道氏定理四：价格波动分级定理]()
道氏定理四：价格波动分级定理
道氏定理四：价格波动分级定理价格指数可分解为三个级别的运动：1、主级正向波；2、次级逆向波；3、日间杂波。第一级波动，即主级正向波，是最至关重要的价格波动，也就是通常所说的牛市或熊市，其长度有时可达数年之久。第二级波动，即次级逆向波，是最具...
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![道氏定理三：理论自身缺陷性定理]()
道氏定理三：理论自身缺陷性定理
道氏定理三：理论自身缺陷性定理道氏理论决不是百战百胜的金融市场制胜系统。道氏理论只是投资决策的辅助性手段。正确的投资决策需要同时具备三个基本要素：科学的理论指导，客观的占有资料以及理性的思维过程。道氏定理三使道氏远远高于历史上绝大多数的著名...
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![道氏定理二：市场效率定理]()
道氏定理二：市场效率定理
道氏定理二：市场效率定理市场价格已经包含了一切相关的市场信息。道氏定理二，表明道氏可归属于认为“市场永远是对的”一派。同时表明道氏理论在对市场效率问题的理解上，与现代投资理论中效率市场假说有着非常相似之处（道氏定理二说明了技术分析三大前提之...
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![道氏定理一：非人为操纵性]()
道氏定理一：非人为操纵性
道氏定理一：非人为操纵性定理在主级正向波（Primary Trend）水平上，金融市场不可能被人为操纵；在次级逆向波（Secondary Reactions）水平上，金融市场有可能受到人为操纵行为的局部影响；在日间杂波（Daily Fluc...
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![道氏理论--技术分析的鼻祖]()
道氏理论--技术分析的鼻祖
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的技术性的...
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![道氏理论浓缩精髓之123法则和2B法则]()
道氏理论浓缩精髓之123法则和2B法则
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管它经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到一些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并对其很敬重！然而，人们从未意识到那...
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![道氏理论：牛市熊市和经济循环的关系]()
道氏理论：牛市熊市和经济循环的关系
牛市熊市和经济循环的关系道氏理论将股市分为大升市即牛市，和大跌市，即是熊市，其实和经济学所讲的经济繁荣和经济衰退是息息相关的。道氏理论认为怎样的经济就会催生怎样的股市。经济好景就会产生牛市，经济不景就会产生熊市。所以，在牛市时期，经济数据，...
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![道氏理论：长期走势分为牛市和熊市]()
道氏理论：长期走势分为牛市和熊市
道氏理论：长期走势分为牛市和熊市道氏理论将股市分为长期、中期和短期的走势。而长期的走势也分为长期上升的市势和长期下跌的市势。道氏理论便将这两种市势分别命名，即长期上升的市势为牛市，长期下跌的市势为熊市。牛市和熊市的特色，亦各有不同，以下是一...
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