小摩发布报告称，正通汽车(01728)2019年盈利较该行预测低36%，原因是去年内地汽车需求整体疲弱，因而新车销售业务利润率(部分品牌降价如捷豹路虎和沃尔沃)和汽车金融业务表现不佳。该行引述管理层表示，新车销...

美东时间3月31日，百度（BIDU.US）发布公告称，已向美国证券交易委员会(SEC)提交一份F-3文件，公司拟将发行债券所得的净收益用于偿还某些现有债务及一般公司用途。该债券承销商为高盛(亚洲)有限责任公司(...

恒生指数(23085.79, -517.69, -2.19%)开盘跌1.01%，午后受外围股指期货暴跌影响，一度跌超650点。截至收盘，恒生指数跌517.69点或2.19%，报23085.7...

2019年业绩低于市场预期  广汽集团(02238)发布2019年业绩：营业总收入597.0亿元，同比-17.5%，归母净利润66.2亿元，同比-39.3%。对应4Q19营业收入166.7亿...

事件敏实集团(00425)发布2019年年报(未经审计)，实现营收131.98亿元，同比+5.1%;实现归母净利润16.9亿元，同比+1.8%。19年下半年，公司实现营收70.7亿元，同比+7.8%，归母净利润...

本文来自 微信公众号“非银观点”，作者：童成墩。核心观点保险股已从成长股逻辑走向价值股逻辑，重点关注友邦保险(01299)、中国平安(02318)、中国太保(02601)、中国财险(02328)，首选友邦保险。...

广汽集团（02238）发布2019年业绩：营业总收入597.0亿元，同比-17.5%，归母净利润66.2亿元，同比-39.3%。对应4Q19营业收入166.7亿元，同比-11.6%，归母净利润2.83亿元，同比...

野村发布报告称，农业银行（01288）去年业绩稳健并符合该行预期，但今年前景困难，将其目标价由4.57港元下调9.85%至4.12港元，维持“买入”评级。  该行表示，农行去年纯利增长4.7...

汇丰发布报告称，潍柴动力(02338)管理层透露，仍然对重型卡车行业持乐观态度，并预计未来三年的销量约为110万台。同时，看到引擎业务有新机遇，包括中国重汽(12.9, 0.06, 0.47...

瑞信发布报告称，中金公司（03908）去年业绩稳健，经营性收入升25%，纯利升23%，大致符合预期，股本回报率升至9.6%。  该行称，投资银行收入升34%，主因香港和海外市场包销业务带动，...

汇丰发布报告称，华润电力（00836）去年派息逊预期，只有0.55元，相当于息率只有6.4%，但经常性盈利高于预期，虽然火电的利用率下降，主因电力需求呆滞，但其他方面仍有改善，包括煤电电价上升、燃料成本下降等，...

瑞银发表报告表示，美团点评（03690）业务复苏速度比预期中快，且以现价而言风险回报率属吸引水平。与QuestMobile应用程序的数据一致，至今外卖需求已经恢复到公共卫生事件发生前的75%水平，而餐厅及酒店用...

第一上海发表对新高教集团（02001）的研究报告表示，当前公司估值仅为预测FY2020及FY2021的5.9港元、5.1港元，是港股同业公司中估值洼地。维持新高教“买入”评级，目标价5.00港元，对应2019/...

里昂发布报告称，青岛啤酒股份（00168）2019年销售同比增长5%，符合市场及该行预期。该行指出，青岛啤酒向660名员工定向增发限制性股票作股权激励，相信有助未来提升营运效率，消息也令其股价上周飙升23%，预...

瑞银发布报告称，中国建筑国际（03311）去年可持续净利增长逊预期，净负债比率也达到历史高位，期内利息开支在增加，并抵销了EBIT增长。该行表示，将公司2020-2022年盈利预测削10%-15%，并指出股份现...

里昂发布报告称，2019年度对维他奶国际（00345）来说或许是自上市来最具挑战性的一年。公司早前发盈警，预计2020财年纯利同比下跌25至35%，较该行早前下调的预测还要低。但该行认为，这意味着2021财年会...

美银美林发布报告称，耐世特（01316）去年下半年收入同比下跌6.5%，毛利率及经营利润率分别为14.3%及6.5%，同比下降2.1及3.4个百分点。至于纯利为1.01亿美元，同比下跌44%，符合该行预期，但逊...

中信里昂发布报告称，华润水泥控股（01313）去年业绩稳定性好，超出预期，维持目标价11.27港元及“买入”评级。  该行表示，华润水泥去年纯利升8.1%至86.18亿元，增幅胜该行预期约3...

大和发布报告称，下调青岛啤酒股份（00168）目标价24.6%，由57港元调低至43港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。  该行称，在青啤公布公布去年业绩后，该行重新审视对其预测，由于公共...

中信证券发布报告称，永升生活服务（01995）处于高速增长阶段，公司面积增长意味规模弹性，增值服务的发展也带来了盈利弹性。该行调整公司2020/2021/2022年EPS预测为0.26/0.39/0.57元/股...

中信证券发布报告称，华润燃气（01193）2019年零售气量增速15.4%，核心业绩增速18.8%，符合预期。展望2020年，尽管面临公共卫生事件与低油价影响，公司气量增速仍有望持续跑赢行业，宁波与太原稀缺优质...

大和发布报告称，上调美团点评（03690）目标价4%至130港元，维持“买入”评级。  该行表示，尽管美团点评管理层对公司今年一季度业绩持保守态度，但公司外卖业务的盈利预计将在今年下半年进一...

中金公司发布报告称，下调中国财险（02328）2020年盈利预测9.4%，上调2021年盈利预测6.6%，主要考虑非车险承保疲软，以及2020年增长面临挑战。目前，公司交易于0.8倍2020年市净率。该行表示，...

受通用(GM.US)罢工等因素影响，耐世特(01316)2019年归母净利润同比下滑39%。目前受卫生事件影响，公司北美工厂已全面停工，预计2020年业绩将受到大幅影响。但卫生事件不改公司长期竞争力，公司各估值...

里昂发布报告称，蒙牛乳业(02319)管理层预计上半年的销售将会出现轻微跌幅，但会在下半年恢复11%至13%的增长。管理层称，预期公司下半年的营业利润率将会持续扩张，并有信心在未来三至五年维持11%至13%的销...

花旗发布报告称，吉利汽车(00175)公布去年纯利为81.9亿人民币，符合市场预期，较该行原预期高出5%。该行称，留意到公司研发等成本急速上升，维持对吉利“买入”投资评级及目标价19.9港元。...

中银香港(02388)作为全功能银行，有望充分受益于香港本地、东南亚地区和大湾区的区域与业务联动。2020年，在公共卫生事件冲击以及环球金融市场震荡下，公司特色的客户基础和区域结构，有望带来相比行业更为稳健的财...

瑞银发表了对新高教集团(02001)的研究报告，称该公司2019财年营收及利润超预期，同时资产负债表也得以快速改善，给予其12个月内“买入”评级，目标价4.6港元，较3月24日2.27港元价格有102.6%的上...

美银美林发布报告称，华润水泥控股（01313）管理层透露今年至今销量下跌约30%，与市场一致，但近期市场需求有复苏迹象，且大部分地区已恢复至正常水平的90%，当中农村需求复苏得最早也最快，其次是基建，而房地产需...

大和发布报告称，决定下调华润燃气（01193）评级，由原来的“跑赢大市”至“跑输大市”，将目标价由47港元降至39.5港元，此相当预测市盈率17倍。  该行称，华润燃气去年核心盈利同比升9%...

观点评论：华润水泥2019年全年业绩略好于预期。总收入同比增0.4%至389.56亿港元，较市场预期高4.2%但较我们的预期低1.8%。受华南大幅提价带动，2019年第四季度强劲的水泥销售如预期般成功弥补了20...

大和发布报告称，下调中车时代电气（03898）目标价14.3%，由28港元调低至24港元，维持“持有”评级。  该行称，集团去年净利润同比增2.2%至26.6亿元人民币，符合该行预期。对于今...

李宁（“公司”）2019年财务业绩超预期。收入同比增长32.0%至139亿元人民币，分别超过我们预期和彭博一致预期5.9%和2.1%。鞋类和服装板块均录得了超过30%的同比增长。公司将部分自营店铺转移给批发商运...

中国太平保险2019年归母净利润同比增长30.9%，并低于我们预期4%。每股分红0.3港元，同比增加0.2港元，分红率12%，较此前有所提升。  新业务价值同比下降20.6%，降幅超预期，新...

中国财险公司2019年归母净利润同比增长56.8%，符合我们预期。税前利润同比基本持平，承保利润同比下降40%，低于预期。分红率同比提升3个百分点至42%。  车险增速进一步放缓，非车险占比...

高盛发布报告称，将中国海外发展（00688）目标价下调4%至31港元，维持“中性”评级。  该行称，中国海外表现差过预期，将2020-2022年每股核心盈利下调18%、12%及10%，反映土...

中兴通讯(23.15,-0.70,-2.94%)(00763)2019年业绩符合我们预期  中兴通讯发布年报，2019全年营收907.37亿元，同比增长6%，;归母净利润51.48亿元，同比...

事件中国银行(03988)披露2019年报。公司2019年实现归母净利润1874亿元，同比增长4.06%。点评ROE持续小幅下降公司全年加权平均ROE11.45%，同比下降0.61个百分点，ROA0.92%，同...

业绩点评中国科培(01890)收入同增24.1%，调整后净利同比增30.1%，业绩符合预期。中国科培FY2019实现营业收入7.1亿元/+24.1%YOY，其中学费收入为6.6亿元/+25.8%YOY；毛利率6...

花旗发布报告称，下调中国海外发展（00688）目标价8%，由34.25港元调低至31.5港元，维持“买入”评级。  该行称，集团去年核心利润同比增10.1%至343亿元人民币，低于该行预期3...

小摩发布报告称，华润水泥控股（01313）去年纯利86亿元，分别高于该行及市场预期8%及6%，主要是受到华南地区水泥价格创历史新高以及合营公司盈利复苏所带动。该公司维持高派息比率达48%，也就是全年股息收益率为...

汇丰发布报告称，中信银行（00998）每股盈利符合初步业绩报告，但第四季净息差下跌和费用收入较弱。不良贷款比率下跌、成本效益改善，以及税率较预期低，都为公司提供缓冲，故该行表示维持其“买入”评级，目标价由5.9...

花旗发布报告称，北京首都机场（00694）去年业绩表现略好过预期，净利润同比减少16%至24.19亿元人民币，较该行及市场预期分别高出5%及4%，相信主要是由于成本较预期控制得好。  该行称...

汇丰发布报告称，海尔电器（01169）去年业绩符合预期，经常性盈利同比增长9%，收入则同比微跌0.6%，去年业绩反映了新收购的净水器业务的全年贡献，及去年8月底完成分拆的物流业务。  该行表...

汇丰发布报告称，维持长实集团（01113）“买入”评级，目标价57.6港元。  该行认为长实现价与资产净值比较折让66%，低于2015年重组后的低位，而考虑到其资产组合多元化，应有助应对市场...

花旗发布报告称，维持华润置地（01109）“买入”投资评级，最新目标价下调8%，由45港元降至41.5港元，以反映公司2019财年的业绩。公司去年业绩符合预期，2020年的合同销售目标为2620亿元人民币，相当...

大和发布报告称，将蒙牛乳业（02319）目标价由32.6港元下调2.45%至31.8港元，维持“买入”评级。  该行表示，蒙牛去年去除一次性的减值费用和收益，纯利净增长27%至38亿元人民币...

瑞信发布报告称，海通证券（06837）去年经营收入升35%至420亿元人民币，纯利95亿元人民币，升83%，符合预期，但无派息，因未完成A股配售。  该行称，去年投资收入升2.29倍，资产管...

花旗发布报告称，李宁（02331）去年下半年纯利同比升58%至7.04亿人民币，优于该行原先预期9%，主要是去年第四季零售表现（零售流水）强于预期，公司去年核心盈利也同比升77%至13亿人民币，毛利率也见改善。...

近日，中信证券发布最新研报称，金山软件（03888）三大业务2019年进展顺利，维持“买入”评级，并将目标价定为33.00港元。  金山软件年报显示，金山2019年营收82.2亿元，同比增长...

大和发布报告称，调低国泰君安（02611）目标价，由18港元降至16.5港元，评级维持“买入”不变。  大和称，公司计划股东回报率可晋身首三名内，仍列为券商股首选，并认为投资银行会新增长动力...

大和发布报告称，中国人寿（02628）仍维持其原来的全年新业务目标，公司正专注于使用在线工具进行经纪培训、招聘及产品销售。在今年的经纪团队新业务上，公司计划能保持稳定的经纪数目，并将会转向有生产力的提升上。&n...