摩根士丹利認為這兩家股票巨頭的收益至少有 50%

美聯儲上個月改變了方向，實施了 3 年來的首次加息，並宣布結束其長期的債券購買政策——量化寬鬆政策——向前推進。這些舉措是對高通脹的直接反應，當通脹年化率為 8.5% 時，這是必要的轉變。

與此同時，市場動盪不安。股票和債券市場正在波動，我們開始看到短期債券收益率超過長期。這絕對是有趣的時刻。

對於在這種不明朗的環境中尋求清晰前進道路的投資者來說，值得關注華爾街巨頭摩根士丹利等主要投資銀行。無論宏觀環境如何，該公司的分析師一直在尋找那些為成功做好準備的股票。

嘉信理財 ( SCHW )

我們要看的第一隻股票是嘉信理財，它是美國主要的銀行公司之一，對於摩根士丹利來說，這個選擇有點像公交車司機的假期。嘉信理財是美國最大的上市投資服務公司，擁有約 7.6 萬億美元的客戶資產。施瓦布以其將股票投資推向大眾的作用而聞名，同時擔任投資經理和折扣經紀人，並為美國市場和海外超過 3300 萬客戶賬戶提供全方位服務的銀行和投資服務。

嘉信的股票今年跟隨市場格局，呈現高波動疊加下跌趨勢。今年迄今為止，SCHW 的股價下跌了 9%，而最近的季度業績導致了最近的低迷。

公司對第一季度的收入和利潤都感到失望；收入同比下滑 1.1% 至 46.7 億美元，低於華爾街預期的 48.3 億美元。0.77 美元的非公認會計原則每股收益低於 0.84 美元的普遍預期。

然而，摩根士丹利分析師邁克爾·賽普里斯（Michael Cyprys）在回顧施瓦布（Schwab）令人失望的表現後，稱該股的拋售“過度”，並強調了積極因素。事實上，Cyprys 表示，該股的疲軟提供了比季度業績公佈前更好的機會。

“SCHW 22 年第一季度的收益低於預期，收入和淨息差未達預期，但淨新資產、平均生息資產和強勁的新賬戶增長勢頭持續強勁，這表明基礎業務的實力應該受益於利率上升， ”分析師寫道。“SCHW 的利率敏感性保持不變，而潛在的新資產和客戶增長仍然強勁，因此相對於我們指定 SCHW 為首選的印刷品而言，這是一個更具吸引力的切入點。”

Cyprys 的評論支持他對該股票的增持（即買入）評級，而他 132 美元的目標價意味著未來一年有 73% 的上漲空間。

達美航空 ( DAL )

摩根士丹利的下一個選擇是達美航空公司，眾所周知，航空公司在新冠危機期間遭受了沉重打擊。雖然它們在去年經濟重新開放時有所反彈，但尚未完全恢復。達美航空的股價仍低於大流行前的水平，儘管年初至今，達美航空的股價上漲了 11%，這反映出隨著 COVID 最終消退，旅行增加。

近幾個月來，不僅僅是達美航空的股票上漲。該公司的收入在 2020 年第二季度從電暈懸崖上下降，但從 2020 年年中到 2021 年底穩步攀升。最近報告的季度，即 22 年第一季度，收入為 93.5 億美元，是 2021 年第一季度結果的兩倍多，並且比華爾街的呼籲高出 3.6 億美元。

然而，該航空公司在第一季度仍出現每股 1.23 美元的淨虧損。然而，損失還不到去年同期報告的 3.55 美元損失的一半，比市場普遍預期高出 0.04 美元。Delta 在第一季度末擁有穩固的流動性頭寸；即使將 16 億美元的運營現金流用於購買和改裝飛機，該公司仍有 1.97 億美元的自由現金流。這是 128 億美元總流動性的一部分，其中還包括現金等價物、短期投資和可用信貸。

在摩根士丹利的 Ravi Shanker 看來，所有這些加起來就是一個可靠的機會。他寫道：“3 月 [是] DAL 歷史上最好的現金銷售月份（儘管提供的座位比大流行前減少了 10%）。我們在 3 月中旬的更新中看到了這種優勢，當時多家航空公司在前一周公佈了創紀錄的旅行天數，但現在很明顯，這種勢頭一直持續到月底及以後。”

“儘管不乏黑天鵝事件，但我們仍然看好美國航空公司和 DAL，尤其是因為我們相信最好的時刻尚未到來。最好的組合是我們作為企業和國際推動正常化的負責人。被壓抑的需求繼續膨脹。最佳運營槓桿就在我們面前，因為產能恢復速度超過了資源增加速度，而強勁的產量下降到了底線，”分析師補充道。

根據對 Delta 潛在實力的這種看法，Shanker 將該股評級為增持（即買入），目標價為 65 美元，意味著 12 個月的上漲空間約為 50%。