2024年鈾價預測：投資者如何把握機會？

2023年，鈾現貨價格大幅飆升，從不到50美元/磅一路漲到年底的超過90美元。2011年日本福島核事故以來，這一能源商品失寵，雖然過去幾年價格也在穩定上漲，但正在爆發還是在去年的下半年。去年驅動鈾價上漲的趨勢是什麼？2024年的鈾價能夠繼續走高？

不過在此之前，我們先來回顧一下2023年的鈾市。

簡單來說，去年鈾價的大漲是各種供需因素共同作用下的結果。

先說供給。由於此前鈾價長期低迷，很多鈾礦停產或減產，恢復生產需要時間，而新開發項目投產所需要的時間更長。因此，現在的鈾市屬于賣方市場。

這些暫且不說，供應鏈安全更是加劇了鈾市的供需緊張狀況。比如說俄羅斯雖然是全球第六大鈾生產國，但在濃縮和轉化領域起關鍵作用。俄烏戰爭爆發後，美國尋求降低鈾供給對俄羅斯的依賴，去年12月美國眾議院甚至通過了禁止從俄羅斯進口濃縮鈾的法案。此外，2023年8月，全球第七大鈾生產國尼日爾發生軍事政變。

再說需求，去年鈾需求繼續增長並且預計未來還將大幅增長。按照世界核協會（WNA）的預測，2023年的反應堆需求約為65650噸，而到了2040年，這一需求預計將增至近13萬噸，同時上限和下限分別為18.43萬噸和8.7萬噸。世界核協會的數據還顯示，目前全球約有440座反應堆在運行，另外在建和計劃建設的反應堆分別為60座和110座，多數都位於亞洲。

展望未來，在全球能源轉型的大背景下，核電和鈾將在能源構成中佔據更大的一個比例。

2023年鈾價突破90美元之後，2024年繼續上漲已經基本成為共識，現在只不過是漲快漲慢的問題。至於鈾價上漲可能的催化劑，各種金融實體和對沖基金或成為背後的推手，比如說Yellow Cake (LSE:YCA)和PFYN Capital，以及類似Sprott Physical Uranium Trust（U.U）這樣的金融工具。該信託目前持有63,161,826英鎊的U3O8，總的資產淨值達59.5億美元。

除了來自金融市場的推動，小型模塊化反應堆（SMRs）預計也將為了未來鈾需求的關鍵來源。中國有自己的反應堆建設計劃，印度在這方面也不甘落後，雄心勃勃，甚至沙特阿拉伯也打算建設反應堆。

快錢已經賺完了，接下來還想繼續賺錢將對投資者的選股提出更高的要求。

比如說NexGen Energy Ltd（TSX:NXE,NYSE:NXE）和Fission Uranium Corp（TSX:FCU,OTCQX:FCUUF）這樣的公司，或者是Boss Energy (ASX:BOE,OTCQX:BQSSF)這樣已經投產，並且潛力要遠大於可行性研究的公司。此外，低杠杆的鈾賣家值得關注，聚焦於現在就有鈾可賣，未來產量有望指數式增長的礦商，比如說Uranium Energy Corp（AMEX:UEC）和Energy Fuels Inc.（TSX:EFR,NYSEAMERICAN:UUUU）。

如果鈾市開始吸引普通投資者湧入，各種基金的投資潛力也不能忽視，比如說Global X Uranium ETF（URA）和Sprott Uranium Miners ETF（URNMM），以及Sprott Physical Uranium Trust。

最後，如果你願意承擔更大的風險，博取更高的收益，投機性更加明顯的勘探商股票更加適合。如果勘探結果積極，這些股票的潛在收益率可以是生產商的幾倍。當然了，代價就是你可能會遭受巨額的損失。