美股直击丨降息预期提前，道指再创年内新高

▍大市评述

鲍威尔在亚特兰大斯贝尔曼学院演讲依然‘嘴硬’，但‘身体很诚实’，美国制造业PMI连续第13个月低于50荣枯线之下显示经济滚动放缓。美股三大指数上周五收涨，道指与标普500指数收盘价均创年内新高。上周美股三大股指均录得连续第五周上涨。

截至上周五收盘，道指涨0.82%，纳指涨0.55%，标普500指数涨0.59%。欧股普涨，德国DAX指数涨1.09%，英国富时100指数涨1.07%，法国CAC40指数涨0.48%，欧洲斯托克50指数涨0.82%。

比特币涨超3%，报38871.3美元；以太坊涨近2%，报2093.89美元。

COMEX 2月黄金期货结算价收涨1.58%，报2089.7美元/盎司。尽管美联储主席鲍威尔重申，现在猜测政策放松还为时过早，债券交易员仍加大了对美联储明年降息的押注。2年期美国国债收益率一度下跌11个基点，至4.57%，创6月份以来最低，因为交易员上调了对未来一年降息幅度的押注。

据FEDWATCH数据，当前有97%的概率12月份停止加息；24年1月停止加息的概率为82%；2024年3月份降息的概率为71%，即12/2024-1/3月的货币政策路径为0/0/0 BP是当前市场的一致预期。同时，市场预计今年Q4、明年Q1、Q2将维持高利率水平（5.25%-5.50%），美联储最快明年Q2开始降息，全年降息4次左右。

▍热点消息

鲍威尔称美联储面临的风险“更加平衡”，未来决策时将“保持谨慎”。美联储主席鲍威尔周五表示，美联储面临的两种风险，即加息过多、导致经济放缓超过必要程度，以及加息不够、无法控制通胀，已经变得“更加平衡”。他重申，联储将在未来做出货币政策决定时保持谨慎；显然货币政策正在如预期那样推动经济放缓，指标隔夜利率“已深入限制性区域”。鲍威尔表示，虽然经济似乎正在放缓，但消费者支出却“出人意料地强劲”。鲍威尔发言后，金融市场加大了对美联储将在3月开始降息以及到明年底政策利率将低于4%的押注。芝加哥联储总裁古尔斯比表示，他相信通胀率“有望”达到2%的目标，因他预计未来几个月房地产通胀将放缓。他还称，未来一年美国经济面临的一个主要潜在风险是中国经济“崩溃”的可能性。

美国11月制造业连续第13个月萎缩，经济在上一季强劲增长后失去动力。美国11月制造业依然低迷，随着招聘放缓和裁员增加，工厂就业人数进一步下降，这更加证明经济在上一季度强劲增长后正在失去动力。ISM称，11月制造业PMI为46.7，与10月持平，预估为升至47.6。该指数已连续第13个月保持在50以下，为2000年8月至2002年1月以来持续时间最长的一轮萎缩。投入价格指数升至49.9的七个月以来最高。塞浦路斯报纸Kathimerini援引欧洲央行管委纳格尔的话报导称，欧元区通胀率有望在未来几个月继续下降，但速度将放缓。纳格尔称，还没有赢得与通胀的斗争。他将通胀形容为“顽固、贪婪的野兽”，并表示下一阶段降低通胀将更加困难。“再加上地缘政治紧张局势升级可能意味着通胀走高，因此现在就宣布战胜高通胀显然为时过早。”

高调押注利率期货，前债王格罗斯成为债市暴涨大赢家。这位全球最大债券基金的前老大如今可能只是债券市场一个业绩起伏不定的边缘人，但他在10月下旬的利率押注却大有斩获。像他经常做的那样，格罗斯在社交媒体平台上宣布自己在一个相对隐晦的市场角落下了赌注，涉及到大量买入密切跟踪美联储政策路径预期的短期利率期货。随着交易员押注美联储降息幅度的交易越来越盛行，这些证券也大幅上涨。格罗斯通过发言人证实他买入了3000份3个月期与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的2025年3月合约。根据计算，基于周五的价格，获利可能已经超过400万美元。

“新美联储通讯社”最新研判：央行已完成加息，但官员们不愿承认。当地时间周五，有“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos撰文分享了他的最新研判，他认为美联储已经结束加息，但官员们不愿这么说。Timiraos写道，美联储官员“越来越相信”他们不需要进一步加息来抑制通胀，但当前乐观的形势仍不足以让他们宣布结束加息，更不要说“开始讨论降息”了。展望12月政策会议，Timiraos称该行预计将连续第三次维持基准利率在5.25%至5.5%之间不变，并重申指引，即对外宣称“之后更可能的是加息，而不是降息”。

战火重燃，以色列称地面部队在加沙地带各地展开行动。在以色列与哈马斯的临时停火协议破裂后，以色列军队袭击了加沙地带。以色列军方称，以色列地面部队在加沙地带各地积极开展行动。周日的轰炸造成了数十名巴勒斯坦人伤亡，平民在加沙南部越来越小的地区寻求避难。也门胡塞武装表示，它用一架武装无人机和一枚导弹在红海袭击两艘以色列船只，以示与巴勒斯坦人站在一起。这使得外界更加担心冲突蔓延并破坏地区稳定。埃及和地区消息人士称，以色列已通知几个阿拉伯国家，作为战争结束后飞地提案的一部分，它希望在加沙边境的巴勒斯坦一侧开辟一个缓冲区，以防止未来的袭击。

▍个股新闻

谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)推动在英国云市场对微软采取反垄断行动。谷歌呼吁英国反垄断监管机构对微软采取行动。由于在云计算行业的主导地位，谷歌和微软在全球面临越来越多的审查，英国、欧盟和美国的监管机构都在调查它们的市场力量。在提交给英国竞争和市场管理局的一封信中，谷歌表示，微软的许可行为不公平地阻碍了客户使用竞争对手的服务。英国客户除了使用Azure作为他们的云服务提供商之外，没有其他经济上合理的选择，即使客户更青睐竞争对手的价格、质量、安全、创新和功能。谷歌表示，这种做法直接损害了客户的利益，是英国云计算市场竞争的唯一重大障碍。

辉瑞(PFE.US)口服减肥药研发失利。辉瑞公司宣布，计划放弃其实验性减肥药danuglipron（每日口服两次）的研发。据辉瑞声称，观察到患者的不良反应发生率很高，虽然这些副作用大多是轻微的和胃肠道方面的。在临床试验中，相当一部分患者因无法忍受副作用(例如恶心和呕吐)停止了服用danuglipron。因此，每日服用两次的danuglipron将不会进入三期临床试验。但辉瑞公司表示，它仍计划在2024年上半年公布danuglipron每日一次的二期试验数据，这将为未来的方向提供信息。这家制药巨头将等待这些数据，然后再决定是否开始对每日服用一次的danuglipron进行三期试验。尽管如此，研发失利对于辉瑞而言仍然是一个重大打击。辉瑞首席执行官Albert Bourla此前表示，GLP-1类减肥药市场的规模最终可能增长到900亿美元，该公司希望通过口服治疗占领该领域100亿美元的份额。