美股直击丨美股超跌后反弹，AIGC将是未来重要增长引擎

▍大市评述

隔夜美国股市大涨，为繁忙的一周拉开序幕，本周将有大量企业财报和经济数据出炉，及为期两天的美联储货币政策会议。华尔街希望美联储能在周三发出结束加息周期的信号。

美国三大股指从上周的抛售中反弹，收盘涨幅均超过1%。道琼斯工业指数上涨1.58%，标普500指数上涨1.20%，纳斯达克指数上涨1.16%。

利益于国债收益率下降，投资者评估关键的通胀数据，欧洲股市走势强劲。因有关项目担保的磋商继续推进，西门子能源延续回升势头。泛欧STOXX 600指数收高0.4%，过去两周下跌超过4%。德国DAX指数收涨0.2%，法国CAC 40指数收高0.44%。英国富时100指数收升0.5%。

高盛集团上调了美国等主要经济体的长期增长预测，因为生成式人工智能势将在未来十年内提高生产率。高盛预计，AI技术2027年将为美国GDP增长率带来0.1个百分点的提振，2034年这一幅度将扩大至0.4个百分点。

据CME数据，当前有95.03%的概率11月份停止加息，已板上钉钉；12月停止加息的概率为67.89%；2024年1月份停止加息的概率为61.23%，即11/12/2024-1月的货币政策路径为0/0/0 BP是当前市场的一致预期。同时，市场预计今年Q4、明年Q1、Q2将维持高利率水平（5.25-5.50），美联储最快明年Q3开始降息，无风险利率可能“Higher for Longer”。

▍热点消息

交易员押注10年期美债收益率将重回5%，关注美国财政部发债计划。美债期权市场的交易员增加空头对冲，预计美国官员会在周三(11月1日)的再融资声明中宣布扩大债券发行规模。周一，对于美债收益率上涨的对冲保护需求有所增加，一项交易尤为夺人眼球，溢价达到惊人的1500万美元。如果10年期美债收益率升破5.05%，该仓位将从中得益，这一期权于大约四周后到期。如果10年期美债收益率在期权于11月24日到期前升至5.20%，该仓位将带来近2000万美元的盈利。

10年期美债收益率还将继续走高。摩根士丹利财富管理在一份报告中称，投资者历来要求在现有通胀率的基础上获得约200个基点的溢价，鉴于目前美国年化CPI为3.7%，不难想象10年期国债收益率将会走高，特别是如果需求增长和财政支出有望保持强劲的话。该机构表示，10年期美债收益率最近触及5%，为16年来最高水平，这让一些投资者感到不安，他们担心收益率已经完全脱离了过去15年的区间。不过从长期来看，收益率往往会与实际经济增长和通胀预期的总和趋于一致。摩根士丹利表示：“如果这两者在未来十年内都约为2.5%，那么5%的收益率就是合理的。”

地缘政治风险不断上升，华尔街投行下调标普500指数预期。随着巴以冲突的持续升级，交易员的风险偏好明显恶化，并拖累标普500指数进入回调区域，华尔街投行也开始降低它们对美股走势的乐观预期。美国投资银行奥本海默的分析师John Stoltzfus长期看涨股市，但他最新将他对标普500指数的年终预测从4900点下调至4400点。虽然Stoltzfus仍然看好股市，但他指出，由于地缘政治风险和利率担忧困扰股市，今年已没有足够的时间让该指数达到他此前预期的水平。Yardeni Research创始人Ed Yardeni认为，标普500指数在今年剩余时间内，已不可能回到7月份的峰值。这与他在8月和9月时的看法截然不同，当时他认为该指数可能会大幅反弹。

德国10月通胀率降至逾两年最低水平，第三季经济小幅萎缩。德国通胀在10月大幅放缓，降至2021年8月以来的最低水平，显示欧元区的总体通胀明显降温。德国10月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升3.0%，9月涨幅为4.3%。德国经济在第三季略有萎缩，继续受到购买力疲软和利率上升的拖累。第三季GDP同比下滑0.8%，较上季下降0.1%，跌幅小于市场预估的萎缩0.3%。

世界银行预计油价将在明年下跌，但中东冲突升级可能会使油价暴涨。世界银行表示，由于经济增长放缓导致需求减少，预计第四季度全球油价平均为每桶90美元，明年将降至平均每桶81美元，但世界银行警告说，最近中东冲突的升级可能会使油价大幅飙升。日本政府月度报告警告，中东冲突可能会通过能源成本影响经济，但仍认为日本经济正在温和复苏。内阁府一位官员表示，政府将中东局势的发展列为需要密切关注的因素之一，因为这“可能对日本经济构成下行风险”。报告称，日本自7月以来首次上调了对企业景气的评估，并称其“整体上正在温和改善”。

▍个股新闻

谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)承诺向“OpenAI劲敌”Anthropic投资20亿美元。谷歌同意在此前对人工智能公司Anthropic投资的基础上，向这家公司投资至多20亿美元，以支持该公司和OpenAI的大模型展开竞争。Anthropic的一位发言人声称，谷歌承诺向这家人工智能公司初期投资5亿美元，并同意之后再增加15亿美元。而在这笔投资之前，亚马逊上个月还承诺向该公司投资40亿美元。值得注意的是，该公司由前OpenAI工程师于2021年创立，目标是开发与OpenAI竞争的生成式人工智能模型。Anthropic是目前除了OpenAI之外，最炙手可热的明星初创公司。该公司在今年推出了人工智能聊天机器人Claude 2，Slack、Notion和Quora等公司都在使用该聊天机器人。

美国2023年汽车行业大罢工尘埃落定，工会组织UAW暗示未来将瞄准特斯拉(TSLA.US)。目前，全美汽车联合会(UAW)正在酝酿一份计划，于本次劳资协议合同到期时的2028年，再次组织全行业大罢工。UAW的主席Shawn Fain表示，和三大车企(福特汽车F、斯泰兰蒂斯Stellantis、通用汽车GM)达成的临时性协议后，工会就可以在2028年的5月1日国际劳动节罢工，邀请全美的工会将合同到期日协调一致，届时一起罢工。下次罢工谈判的不仅是三巨头，而是五巨头或者六巨头。有媒体就此评论称，Fain已经明确表达了他下一步行动会瞄准哪家车企，对UAW来说，特斯拉是一个特别吸引人的目标。

博通(AVGO.US)对威睿(VMW.US)收购即将完成。博通预计其以690亿美元收购威睿的交易将在合并协议到期之前很快完成。两家公司表示，它们已在澳大利亚、巴西、加拿大、欧盟、以色列、日本、南非、韩国、中国台湾和英国获得合并许可，并在所有必要的司法管辖区获得外国投资控制许可，根据美国的合并规定，交易的完成不存在法律障碍。两家公司指出，他们将在剩余条件满意后立即完成交易。