Tilray(TLRY.US)：積極的發展對抗加拿大的逆風

Tilray（TLRY）FQ3結果顯示，加拿大休閒大麻市場份額的爭奪仍在繼續。  

在第二季度下降27%之後，第三季度稅後銷售額環比下降13%至3320萬美元。此外，Tilray的市場份額受到了更大的壓力——從第二季度的12.8%下降到本季度的10.7%。  

也就是說，儘管存在這些軟弱點，而且與前幾個季度不同，傑富瑞的歐文·貝內特表示，“有一些樂觀的跡象”。一方面，表現出一年多來“最小”的連續跌幅，整體份額損失已經“放緩”，而在vape和前貼片中，Tilray實際上看到了市場份額的增長。此外，Bennett指出“正在採取的行動可能意味著近期花卉趨勢更好，包括效力、新創新和嫩芽參與。”  

另一個需要考慮的因素是，最終，加拿大成人使用銷售額約佔集團整體毛利潤的25%。很有希望的是，該業務的其他部分“表現良好”。  

在國際大麻領域，估計稅後銷售額環比增長超過15%，而該公司在“關鍵”德國市場處於有利地位，擁有約20%的市場份額。健康領域的稅後銷售額環比增長超過6%（佔集團毛利潤的15%左右），而酒精飲料（僅佔集團毛利潤的30%）稅後銷售額增長了比上一季度增長43%。更不用說，Tilray擁有的Manitoba Harvest剛剛與Whole Foods建立了獨家合作夥伴關係。  

最後，Tilray具有美國THC選項。“在我們看來，這是對所有大麻名稱進行材料重新評估的關鍵，”貝內特認為。“它擁有可用於THC的現有美國消費者資產（Sweetwater、Breckenridge、ManitobaHarvest），最近首次進入THC時，它獲得了MedMen轉換的選擇權（具有明確的控制路徑）。它還有一個資產負債表和現有的自動取款機，這表明可能會有更多交易。”  

因此，貝內特將TLRY股票評級為買入，目標價為15.60美元。這一目標表明，從現在起，該股票將以每年約167%的溢價易手。  

然而，大多數分析師不同意貝內特的立場。只有一項額外的評論是正面的，其他6人都處於觀望狀態，因此獲得了持有共識評級。但是，這裡預計仍有不錯的收益；按照9.26美元的平均目標，未來12個月股價將上漲約45%。