Tilray(TLRY.US)：提高盈利能力，但仍然不是買入

Tilray（TLRY）的國內業務顯示出，在供應過剩的加拿大大麻市場價格暴跌的情況下，鬥爭仍在繼續。然而，根據Cantor分析師PabloZuanic的說法，該公司最近的季度報告中最積極的方面是“國際業務的持續實力”。  

在F3Q22，該公司創造了1.5187億美元的收入，同比增長22.6%，儘管這個數字低於分析師預期的1.562億美元。  

在一個下滑5%的市場中，娛樂銷售額環比下降12%，醫療銷售額下降11%。該公司在加拿大娛樂領域增加了電子煙和預捲菸的份額，但整體份額損失主要是由於市場供過於求——尤其是在花卉領域。  

然而，由於每股收益0.09美元在某種程度上高於華爾街預期的0.08美元，該公司確實成功實現了盈利。到明年，管理層呼籲產生正現金，並表示24財年末銷售額為40億美元的目標保持不變。  

但如上所述，最亮的地方是為在國際戰線上取得的進步而保留的。該部門的收入環比增長15%，達到近1600萬美元，佔大麻淨銷售額的29%，而8月季度僅為15%。  

Tilray現在在20個國家開展業務，在德國擁有20%的總市場份額。該公司還強調其相信未來兩年歐洲將出現“重大監管變化”，尤其是在德國。  

總體而言，Zuanic預計“增長勢頭將持續”。雖然分析師將TRLY的目標價從6.9美元上調至8.4美元，但由於Tilray的高估值，他的評級保持中性（即持有）。  

Zuanic的大多數同事都同意這一點。基於7次持有、3次買入和1次賣出，該股票具有持有共識評級；也就是說，平均目標價高於Zuanic的目標，為10.63美元，可能產生約63%的一年回報。