Tilray(TLRY.US)：分析師對 11 月季度收益保持謹慎

在周一（1 月 10 日）的交易真正開始之前，Tilray （TLRY）將發布其 11 月（F2Q22）季度業績。

在印刷之前，Cantor 的 Pablo Zuanic 認為趨勢並沒有向加拿大 LP 傾斜。“除非公司發布看漲的前瞻性評論，否則我們預計該股將面臨來自 11 月季度印刷品的壓力，”這位分析師預先警告說。

雖然 Zuanic 指出大麻占公司銷售額的不到一半（在 8 月季度佔總轉速的 42%），但他不太關注非大麻元素的指標——例如 CC Pharma、精釀啤酒，大麻食品——更願意通過大麻業務的棱鏡來衡量公司的健康狀況。

根據 Hifyre 的說法，頂線行動並沒有那麼好。儘管市場整體增長了 5%，但在 11 月季度，娛樂銷售額環比下降了 16%。

12 月份的趨勢也不太樂觀，Hifyre 的數據顯示銷售額環比下降了 3%，而市場增長了 8%。

雖然 Zuanic 承認 12 月 Tilray 仍然保持著 rec 的第一名，但它僅佔據 10.8% 的份額，這一數字同比下降了 8 個百分點。然而，Zuanic 確實指出 TLRY 的份額可能會更高，因為 Hifyre “傾向於低估 Quebeq 的風險敞口，我們知道 TLRY 與大多數前 HEXO 同行相比指數過高。”

至於其他指標，Zuanic 預計出口趨勢將保持“穩定”，儘管他擔心基於“經營性去槓桿化和持續的價格通縮”，大麻毛利率可能會從 8 月季度的 43% 下降。

就標題數字而言（Zuanic 稱之為“不太相關”），他預計總銷售額為 1.63 億美元，總 EBITDA 為 1000 萬美元，而華爾街的預測分別為 1.74 億美元和 1400 萬美元。

總體而言， Zuanic 認為 Tilray 的大麻業務目前估值“遠高於同行平均水平”，因此，分析師將 TLRY 評級為中性（即持有），而價格目標從 11.80 美元下調至 7.40 美元。儘管如此，與當前水平相比，仍有 15% 的上漲空間。

Zuanic 的同事對此表示贊同。除了 1 個買入和賣出，其他 5 個都說持有，最終達成持有共識評級。然而，平均目標仍然是看漲的；在 10.52 美元的價格下，投資者可以在一年的時間內看到 64% 的回報。