忠伟谈美股期权（16）：谈一谈用期权赌财报

期权是一种非常灵活的金融工具。可以使用期权给股票持仓做保险，可以用来套利获取持续的现金流水，也可以做为赌博工具，来赌财报。  

这一篇文章，会重点谈一谈赌财报。（忠伟强烈不建议大家赌财报）  

#01什么是赌财报  

在很多期权书上，都会介绍买期权是一种风险有限，收益无限的操作。而卖期权是风险无限，收益有限的操作。  

于是很多新人入门的时候，就会侧重于买期权的操作。买call（看涨期权）就是看好股价会上涨，买put（看跌期权）就是看空股价会下跌。  

有不少美股的公司，财报发布之后，股价会剧烈波动，迅速上涨或下跌。  

于是这就吸引了很多人，在财报发布之前，根据自己对公司财报发布后的股价走势预判，买相应的期权，来赌财报发布之后，股价的运行方向。  

这就是赌财报。通过买期权，赌财报发布后，股价是上涨还是下跌。如果赌对了方向，借助期权的杠杆效应，最高可以获得数倍，甚至数十倍的收益。  

#2通过一个形象的例子来说明赌财报  

举例来形象说明一下这个操作。  

比如，再有2周，阿里巴巴即将发财报了，股价现在是200美元。小明预测财报发布后，阿里巴巴的股价会大涨，能涨到240美元。于是小明花了300美元，买了一份阿里巴巴3周后到期的call（看涨期权），行权价是210美元。阿里巴巴财报发布后，股价果然涨到了240美元。小明手上的期权也涨到了3000美元。  

此时小明有两个方式来获利。  

*一个方法是把手上的期权买掉，获取3000美元的现金。  

*另外一个方法，是继续看好阿里巴巴的股价上涨，选择行权，用210美元的价格，买入100股阿里巴巴的股票（此时如果在市场上买阿里巴巴的股票，需要240美元一股）  

小明赌财报成功，结果是小明花了300美元，赌财报成功，赚到了3000美元。于是获取了10倍的收益。  

但是，如果小明预测失败。阿里巴巴的股价，在财报发布之后，并没有上涨，而是继续在200美元附近波动，几周后，最高波动到205美元。那么小明买到期权，就会到期作废，变成废纸。小明损失300美元。  

通过上面的案例，我们看到，赌财报是有输有赢的。如果赌输，最大的损失就是购买期权的权利金。小明购买期权，花了300美元的权利金。如果赌输，最大的损失是300美元。  

#3为什么忠伟强烈不建议大家赌财报  

忠伟强烈不建议大家进行赌财报的操作。  

首先，这是一种赌博行为  

有赌，就有输赢。赌财报让人精神兴奋，不满足于赚小钱，很容易重仓，大量购买期权去赌。可能会赢几次。但是只要输一次，就会把前面赢的钱都输掉。没有人能永远赢。  

其次，没有人能准确预测财报发布后的股价运行方向  

股票市场上，股价是由很多因素综合形成的。有时，即便财报中的数据很好，股价也可能不涨反跌。股票运行的方向，是很难预测的。不要对自己那么有信心，可以预测股价。  

第三，财报发布前买来的期权，会很贵  

财报发布前，通常IV（隐含波动率）都会很高，IV是决定期权价格的一个重要因素。IV高，就会导致期权很贵。  

而财报发布后，IV（隐含波动率）会迅速下降。导致期权价格迅速下跌。这会导致，有时即便股价运动方向预测正确了，因为期权变得不值钱，导致赚的很少，甚至不赚钱。  

第四，股价可能涨跌不到位  

赌财报的时候，为了节省成本，通常都会买虚值期权。虚值期权的Delta是小于0.5的，意味着这时期权价格的变动，不会根据股价1:1的变动。可能股价变动1美元，期权价格才变动0.3美元。这会导致，即便股价运动方向预测正确了。但是因为股价没有涨跌到位，期权上不赚钱，或者赚的很少。  

第五，期权的时间价值损耗迅速  

通常赌财报的时候，为了节省成本，都是买到期日很近的期权。比如几周或者一个月后到期的期权。  

这种临近到期的期权，时间价值的损耗是非常迅速的。财报发布后，赌错了，想平仓，也基本上剩不了多少钱了。  

#结论  

从上面的介绍，大家可以看出，赌财报是一种风险巨大的行为。  

但是，人性都比较好赌，赌博会给人一种愉悦的精神刺激，欲罢不能。  

这里强烈建议，大家学习和掌握期权。一定是要做为一种金融保险工具来学习。千万不要去接触赌财报等赌博行为。  

如果控制不住自己，总是要去进行这种高风险的行为。那么忠伟给的建议是。请清仓、出金、销户，远离期权。  

这篇文章，重点和大家谈了一下什么是赌财报，以及为什么强烈不推荐大家赌财报。希望能够对喜欢期权的朋友有所帮助。  

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