Biogen(BIIB.US)仍然值得看漲嗎？

週二收市後，百健（BIIB ）遭遇重大挫折。Medicare 宣布它只會為參加臨床試驗的人支付 Aduhelm 的費用。

這導致股票在盤前交易中損失了大約 9% 的價值。雖然這在短期內是一個重大挫折，但我認為這不會是幾年後公司定義的挫折。

1 月 4 日，百健（Biogen）與 Ionis 製藥公司一起宣布，百健（Biogen）已行使選擇權，從 Ionis 獲得全球獨家特許權使用費許可，以開發和商業化 BIIB115/ION306，這是治療脊髓性肌肉萎縮症的第二種 ASO 分子。

Spiraza 是 Ionis 獲得許可的第一個 ASO 分子 Biogen，佔 Biogen 2020 年總收入的近 20%。我認為這可能是比 Aduhelm 更重要的利潤驅動因素。

第二個分子還將幫助百健（Biogen）不僅獲得在過去四五年進入市場的其他 SMA 治療所失去的市場份額，而且還應該幫助估計 49,000 名患有 SMA 的患者中的一些需求目前未得到滿足的治療形式。

換句話說，這應該有助於百健（Biogen）在更大的蛋糕中分得更大的份額，而不僅僅是從 SMA 領域的競爭對手那裡竊取市場份額。 

由於其他項目正在進行中，我仍然看好這隻股票。

最近的結果

Biogen 過去 12 個月的收入為 89.6 億美元，淨收入為 21 億美元。 

該公司報告稱，2021 年第三季度每股收益為 4.77 美元，比分析師預期的每股 4.09 美元高出 0.68 美元。它還報告了 2021 年前三個季度的每股收益 15.79 美元，超過了該期間分析師預期的 14.32 美元。

該公司有一套可靠的財務報表。BIIB 的流動比率為 1.7，因此它手頭有足夠的流動資產以目前的消耗率支付未來一年半的賬單。 

當我通過對貼現現金流建模來計算股票的內在價值時，我將其定為 337.12 美元。

在市值趕上股票的內在價值之前，這隻股票有相當大的股價上漲空間。 

華爾街的看法

根據過去三個月分配的 15 次買入和 13 次持有，BIIB 股票獲得分析師的中等買入評級。

Biogen 的平均目標價為 300.63 美元，意味著 27% 的上漲潛力。

結論

根據這隻股票的內在價值，華爾街分析師的估計，博主的估計涵蓋百健，我看好這隻股票。

Biogen 決定從 Ionis Pharma 獲得另一種 ASO 療法的許可，這將有助於 Biogen 從 SMA 領域的競爭對手手中奪回部分市場份額。