分析師表示，在第二季度結果之前，Biogen(BIIB.US) 的主要擔憂仍然存在

在生物技術公司押注其阿爾茨海默病藥物 Aduhelm 失敗後，百健（納斯達克股票代碼：BIIB ）的股價今年下跌了 9.1%。該公司預計將於 7 月 20 日公佈其第二季度業績。

Robert W. Baird 分析師 Brian Skorney 預計百健（Biogen）將在其第二季度收益之前實現一個“符合預期”的季度，並以持有評級繼續觀望該股票。這位分析師在他的研究報告中提出了對該股的一些關鍵擔憂。

Skorney 預計 BIIB 第二季度將產生 25.4 億美元的收入，而華爾街估計為 24.8 億美元。分析師預計該公司將報告每股收益 4.23 美元，高於普遍預期的每股 4.09 美元。

讓我們看看分析師對百健（Biogen）的一些主要擔憂。

Biogen 繼續尋找新的 CEO

百健（Biogen）在其第一季度新聞稿中宣布，它將尋找新的首席執行官，米歇爾·沃納索斯（Michel Vounatsos）將繼續擔任首席執行官和百健（Biogen）董事會成員，直到那時為止。由於 Biogen 的搜索仍在繼續，Skorney 預計“即將發布的收益報告中會出現進展更新，儘管這可能是對他們正在篩選的‘高質量’候選人的定性描述。”

百健（Biogen）的阿爾茨海默氏症故事有風險嗎？

百健（Biogen）在今年第一季度的新聞稿中宣布，它正在停止使用其阿爾茨海默病藥物 Aduhelm，該藥物已於去年獲得美國食品和藥物管理局 (FDA) 的批准。該公司表示，根據醫療保險和醫療補助服務中心 (CMS) 的國家保險範圍決定 (NCD)，只有參加“批准的臨床試驗”的醫療保險患者才能獲得報銷。

BIIB 表示，這一決定可能“將未來對 ADUHELM 的需求降至最低水平”。結果，在第一季度，該公司註銷了與 Aduhelm 相關的約 2.75 億美元的庫存。

分析師 Skorney 表示：“隨著 Aduhelm 的影響已基本結束，我們繼續將今年下半年 lecanemab 關鍵研究的讀數視為百健 (Biogen) β 澱粉樣蛋白故事的複興或垂死掙扎。”

這位分析師指的是美國 FDA 決定批准生物製品許可申請 (BLA) 以加速批准 lecanemab，這是一種用於治療阿爾茨海默病 (AD) 引起的輕度認知障礙 (MCI) 的研究性抗澱粉樣蛋白β (Aβ) 抗體）。

目前，lecanemab 的 Clarity AD 3 期臨床研究正在進行中，這一主要終點數據的讀出可能會在今年晚些時候進行。

Biogen 的 Spiraza 面臨的競爭壓力

Biogen 的 Spiraza 用於治療脊髓性肌肉萎縮症 (SMA)。然而，該藥物的收入在第一季度同比下降了 9.2%。百健（Biogen）在其季度報告中表示，收入下降“主要是由於某些成熟市場，特別是德國的競爭加劇導致需求下降。”

斯科尼指出，雖然“最糟糕的擔憂在這一點上已經過去，但仍預計適度的競爭壓力。”

Biogen 失去對 Tecfidera 的排他性是另一個擔憂

分析師 Skorney 還對 Biogen 用於治療多發性硬化症 (MS) 的藥物 Tecfidera 的排他性喪失感到擔憂。兩起法庭案件認定有關該藥物排他性的專利無效。

分析師指出，公司管理層還透露，今年上半年該藥在歐洲地區的排他性可能會喪失。Skorney 補充說：“歐洲部分的銷售額約佔總收入的 10%，這意味著這裡的結果將對股票產生重大影響。”

華爾街的看法

分析師對該股的目標價為 224 美元，這意味著在當前水平上的上漲潛力為 4.5%。

其他華爾街分析師對百健（Biogen）持謹慎樂觀態度，基於 11 次買入和 8 次持有的共識評級為中度買入。百健（Biogen）的平均目標價為 247.26 美元，意味著當前水平的上漲潛力為 11.7%。

結論性想法

百健（Biogen）如何長期解決這些關鍵問題還有待觀察。