摘要  九毛九（09922）以西北菜起家的连锁餐饮集团，全国领先的中式时尚餐饮品牌。1995年创始人管毅宏先生在海口成立首家面馆;2005年广州九毛九成立;2015年开启多品牌运作阶段，推出...

报告摘要  事件：  2020年1月13日晚，中海油服(02883)发布2020年战略指引公告，对公司2020年的工作内容作了相应战略指引。  点评：...

野村上调中国人寿(02628)目标价，由22.82港元升至25.14港元，维持“买入”评级。该行上调2020年对国寿新业务价值增长预测，由6%升至11%，估计“开门红”产品销售应会继续强劲，对国寿估值伸延庄20...

中金公司发布对微盟集团(02013)的评级报告，给予微盟集团推荐评级，上调目标价6.9港元。  中金公司表示，对微盟集团在SaaS业务和精准营销业务方面的持续增长充满信心。考虑到智慧零售和商...

大摩发布报告称，予安踏体育(02020)“增持”评级，目标价90港元。该行称，安踏旗下FILA销售强劲，安踏品牌增长也令人鼓舞，主要为网上销售所推动，令整体运动服饰销售继续增加。该行表示，安踏品牌于去年第四季出...

花旗发布报告称，上调中国科培(01890)2020及2021年盈利预期分别12%及14%，将目标价由4.6港元升至5.4港元，此相当预测市盈率16倍(此前予其估值15倍)，维持“买入”投资评级，认为未来仍有收购...

穆迪将波音公司(BA.US)供应商SpiritAeroSystems(SPR.US)的债务评级从“Ba3”降至“Ba2”。  Spirit为波音737MAX的机身和其他主要组件制造零件供应商...

中金公司发布对微盟集团(02013)的评级报告，给予微盟集团推荐评级，上调目标价6.9港元。  中金公司表示，对微盟集团在SaaS业务和精准营销业务方面的持续增长充满信心。考虑到智慧零售和商...

野村发布报告称，维持永升生活服务（01995）“买入”评级，上调目标价17.7%，由6.5港元升至7.65港元。  该行称，在过去一个月中表现已优于大市，但相信升势有望持续，维持永升生活为行...

富瑞发布报告称，维持周大福（01929）“买入”评级，目标价8港元。  该行称，周大福截至去年12月底止第三财季表现略胜于预期，尤其是香港同店销售趋势，内地净开店数量及商品交易总额增长等方面...

大和发布报告称，重申维达国际（03331）“跑赢大市”评级，目标价18港元。  该行称，预计公司经营利润和净收益至少分别有50%和70%的增长，主要因为木浆价格低、产品组合改善和收入增长所致...

瑞信发表研究报告称，中联重科（01157）2019-2021年收入预期分别1.8%、5.6%及5.7%，维持“跑赢大市”评级，目标价由7.51港元升至8.97港元。  该行称，2020年是另...

高盛发表研究报告称，维持中海油（00883）“中性”评级，目标价15.4港元。  该行称，中海油资本开支增长为4%，高于该行预期，而2020至2021年产能则符预期，2022年则高于预期2%...

交银国际发布报告称，上调阿里巴巴（09988）目标价，由226美元升至269美元（以1ADS兑8股计，约262港元），上调幅度19%，等同2020及2021历年市盈率33倍及27倍。重申“买入”评级。阿里早段曾...

核心观点  晶科能源(JKS.US)是全球最大的垂直一体化光伏制造商，成功完成单晶转型，有望受益光伏需求放量迎来量利齐升。预计公司2019-2021年每ADS收益为2.54/3.32/3.0...

大和发布报告称，重申维达国际(03331)“跑赢大市”评级，目标价18港元。该行称，预计公司经营利润和净收益至少分别有50%和70%的增长，主要因为木浆价格低、产品组合改善和收入增长所致。该行还称，有关低木浆的...

瑞信发表研究报告称，中联重科(01157)2019-2021年收入预期分别1.8%、5.6%及5.7%，维持“跑赢大市”评级，目标价由7.51港元升至8.97港元。该行称，2020年是另一个内地建筑机械的丰收年...

交银国际发布报告称，上调阿里巴巴（09988）目标价，由226美元升至269美元（以1ADS兑8股计，约262港元），上调幅度19%，等同2020及2021历年市盈率33倍及27倍。重申“买入”评级。阿里早段曾...

投资建议  中金持续看好吉利（00175）中长期向模块化平台的产品切换，通过整理IHS数据库，对吉利品牌现有车型、平台以及未来产品规划进行了梳理。  理由 &n...

大摩发布报告称，基于宏观经济因素及行业消息均逐步改善，重申对中资航空股正面看法，维持中国国航（00753）、中国东方航空（00670）及南方航空（01055）“买入”评级，下调中国国航目标价由10.2港元下调至...

花旗发布报告称，将中电控股(00002）视为香港公用股首选，重申其“买入”评级，目标价93港元。  该行称，公司的香港业务资产回报率达8.24%，资产规模或在2019至2023年每年平均增长...

汇丰发布报告称，目前地产股估值吸引，相信今年中有机会反弹，认为投资者把握目前的入市机会。首选长实集团（01113）、新世界发展（00017）、太古地产（01972）及恒隆地产（00101）。 &nbs...

投资建议  中金持续看好吉利(00175)中长期向模块化平台的产品切换，通过整理IHS数据库，对吉利品牌现有车型、平台以及未来产品规划进行了梳理。  理由 &n...

受益于浆价下行，预计恒安国际(01044)纸巾业务2019-2020年净利率同比提升2.0pcts/1.5pcts，释放约2.2 /1.7亿元业绩弹性;虽然预计2019年个护收入体负增长，但随着渠道改革调整以及...

周黑鸭(01458)是一家制作和销售卤制食品的公司，以“周黑鸭”品牌为主打，产品包括鸭脖、 鸭翅、鸭锁骨等鸭副产品，以及其他卤制蔬菜、豆制品、小龙虾等。其他周边产品包括 周黑鸭辣椒酱、周小伴零食等。周黑鸭的卤制...

国瑞置业（2329HK）公布，去年12月合约销售额为45.76亿元人民币（下同），按年跌38.71%，合约销售面积为29.25万平方米，升62.54%。公司累计去年合约销售额为239.15亿元，升9.14%，合...

华润电力（836HK）公布，2019年全年附属电厂累计售电量达到1.49亿兆瓦时，按年下降1.6%。期内联营电厂售电量达4，442.06万兆瓦时，按年升1.4%。去年附属燃煤电厂同厂同口径售电量按年跌5.6%，...

投资要点：  布局移动通信传输线缆全产业，九年稳居射频同轴行业第一。俊知集团(01300)成立于2007年3月，最初主要生产、销售射频同轴电缆系列产品，其中射频同轴线缆在2010年即以23....

展望指出，2019年中海油(00883)资本开支约802亿，略超700-800亿的预算;2020年资本开支预计850-950亿，增速6-18%。  资本开支结构上，根据19年战略展望我们推测...

近日，瑞穗证券分析师詹JamesLee给予Facebook(FB.US)240美元的目标价，并称该公司是他2020年最看好的美国互联网企业。  这位分析师认为，对美国互联网公司而言，监管方面...

中金发布报告称，给予健合国际(01112)中性评级，目标价42.4港元。中金预计健合国际年收入同比增长6%，其中ANC(成人养护)、BNC(婴幼儿养护)收入分别增14%、-5%.，预计全年核心净利润下滑24%至...

花旗发布报告称，将中电控股(00002)视为香港公用股首选，重申其“买入”评级，目标价93港元。该行称，公司的香港业务资产回报率达8.24%，资产规模或在2019至2023年每年平均增长4%，因此相信其每股派息...

大摩发布报告称，基于宏观经济因素及行业消息均逐步改善，重申对中资航空股正面看法，维持中国国航(00753)、中国东方航空(00670)及南方航空(01055)“买入”评级，下调中国国航目标价由10.2港元下调至...

方正证券发布报告称，半导体需求拐点向上，该行判断，华虹半导体（01347）作为国产特色工艺代工龙头，受益于行业增长，随着无锡厂扩产，2020年将是华虹的拐点之年，并预计其2019-2021年实现收入9.32/1...

华兴资本发表研究报告称，首予新东方在线（01797）“买入”评级，目标价23.5港元。  该行称，新东方在线旗下的教育平台DFUB（东方优播）的长期增长前景，较高的进入门槛，反映市场对DFU...

 发布报告称，调高丽珠医药（01513）目标价28.5%，由26港元上调至33.4港元，相当于2020年市盈率16倍，重申“买入”评级。  该行称，集团预计2019年归母净利润同比...

西部证券发布最新财报表示，长城汽车（02333）全年增速大幅跑赢行业，因此维持其“增持”评级。  西部证券表示，根据长城汽车的2019年12月产销报告，长城汽车12月实现销售汽车106008...

大摩发布报告称，预计今年内地除了职业教育行业以外，学校运营商的监管压力将更大，因此继续倾向K12（学前教育至高中教育）教育行业，并在行业整合和转向在线趋势下，聚焦于行业领先的公司。该行重申对宇华教育（06169...

小摩发布报告称，维持周大福（01929）“增持”评级，目标价10港元。  该行称，周大福截至去年12月底止第三财季，内地同店销售增长转正，由对上一季同比跌7%扭转至升2%，高于市场预期转升1...

花旗发布报告称，上调永达汽车（03669）目标价5.1%至14.3港元。  该行称，投资者尚未意识到永达汽车的增长潜力，预期今年保时捷销售将增长30%，也认为市场对于宝马过分悲观，其1月销售...

野村发布报告称，上调周大福（01929）2020至2022年盈利预测8至9%，以反映毛利率上升及更加受惠于租金下降。该行表示，上调其目标价15%，由8港元调至9.2港元，维持“买入”评级。  ...

中金发布报告称，上调碧桂园服务（06098）目标价3%至33.5港元，意味较现价有18%上升空间，维持“跑赢大市”评级。  该行称，考虑到碧桂园服务的业务全面发展，上调对其2019至2021...

中信建投证券发布报告称，预计中国软件国际（00354）公司2019-2020年收入分别为119.63、143.37亿元，归母净利润7.59亿、9.43亿元，认为公司估值具备提升空间，保守给予公司2020年15X...

2019年盈利同比增长25%或更高  中金公司预计时代中国控股(01233)2019年核心净利润同比增长24.7%至52亿元，派息率30%，对应当前估值收益率为6.0%。 &nbs...

大摩发布报告称，相信恒安国际（01044）未来15天股价将上升，予其“增持”评级，目标价65港元。  该行称，相信增持消息对市场正面，估计公司去年下半年核心营运溢利将可复苏，主要受惠于纸浆成...

核心思路：从特斯拉(TSLA.US)对标BBA竞品燃油车定价策略看，预计国产ModelY最低价格有望低于40万元。  在特斯拉已经实现本地生产的美国、中国，Model3最低价是BBA竞品燃油...

投资要点：1)券商方面，12月月报业绩表现亮眼，2019年证券行业利润有望延续高增，该行判断2020年证券行业将迎来政策利好与业绩双改善，龙头券商将直接受益，叠加市场活跃度显著回暖，强烈推荐券商板块，重点推荐华...

近期该行参加了腾讯(00700)微信2020年公开课PRO会议，微信团队就小程序、支付、企业微信、小游戏等内容更新了相关进展及后续规划。对此，我们点评如下：  张小龙：信息互联的7个思考。&...

中粮肉食(01610)于1月10日发布2019年运营快报，2019年公司生猪出栏量为198.5万头，同比-22.2%;生鲜猪肉销量为14.6万吨，同比-23.3%，其中品牌生鲜占比为32.0%，同比+1.2pc...

据香港文汇报报道，根据腾讯控股（0700）公布的信息，微信小程序在2019年达到超过3亿DAU，人均小程序使用个数同比增长98%，全年交易额8，000亿元（人民币，下同），同比增长160%。商家方面，2020年...

回顾 2019 年，中国光伏来到“平价”前夕，国内装机约在 25-27GW，较 2018年有一定下降，产业链各个环节均有不同程度的价格调整，面对行业“产能过剩”、“技术路线不确定”、“后发优势”、“以量补价”等...

事项据EE|Times报导，华为和海思首次在公开场合表示海思芯片对外销售，在2019年12月举行的深圳电子展ELEXCON 2019期间，上海海思半导体(华为于2019年4月成立的全资子公司)表示面向公开市场上...