野村：中国人寿(02628)产品销售有望继续强劲，给予买入评级

野村上调中国人寿(02628)目标价，由22.82港元升至25.14港元，维持“买入”评级。该行上调2020年对国寿新业务价值增长预测，由6%升至11%，估计“开门红”产品销售应会继续强劲，对国寿估值伸延庄2020年计算。国寿现专注储蓄及保障性产品，因此，该行估计，2020年国寿新业务价值毛利率只有轻微增长，尤其是经过2019年销售队伍销售强劲扩长之后，未来估计国寿将会更专注改善代理生产力，2020年人员数目预计也会温和增长，但大致维持原来2019年及2021年的新业务价值预测，各为18%及16%。  

花旗重申中国科培(01890)“买入”评级，目标价由4.3港元升至4.6港元。该行预计公司去年度收益及净收益增长稳定，更重要的是公司与当地教育部关系良好及扩张计划，故对其本科生的新学生配额前景看好，且公司正大力推广其校外成人高校课程，相信强劲势头会持续下去。该行还称，该公司的学费上调计划也高于该行预期，因此维持其2019年盈利预测，但上调其2020至2021年度盈利预测5%及6%。  

兴业证券予三一国际(00631)“买入”评级，上调目标价由4.13至5.78港元，对应2020年12倍PE。该行将公司2019-2021年收入预测调低8.9%、5%和4.7%，2019年利润调低5%、2020年预测利润不变及2021年利润提高3.8%。主要反映2019年大港机业务推进比该行预期的要慢，目前公司大港机在手订单约为12亿多，因此，对于2020年业绩有一定的支撑。预计公司2019-2021年营收分别为56.5、75和93.2亿元，股东净利润分别为9.16、13.5和16.7亿元，EPS分别为0.30、0.43和0.53元。  

里昂予中电控股(00002)“跑赢大市”评级，目标价89港元;予港灯(02638)“跑赢大市”评级，目标价7.6港元;予香港中华煤气(00003)“沽售”评级，目标价12港元。该行称，香港去年电力需求增长较高，而燃气使用则是过去20年来跌幅最大，该行指出由于有利润管制，故电力公司利润不受中短期需求影响，认为2020年电力公司面对风险有限，但香港中华煤气面对需求持续放慢则较受影响。  

交银国际上调福莱特玻璃(06865)目标价三成，由5.05港元升至6.6港元，重申“买入”评级。该行称，受内地光伏抢装影响，3.2毫米光伏玻璃价格去年12月初上涨3.6%，并在此后保持稳定。该行预计，今年上半年光伏玻璃需求仍将保持旺盛，其中第2季度需求环比增速将超过约5%的供给增速，因此上半年玻璃价格将保持坚挺。  

瑞银首予小米集团(01810)“买入”评级，目标价13.2港元。该行称，小米的IoT业务续有表现，去年第三季未计手机及电脑，设备连接数量同比增长62%至2.13亿台，而智能电视规模也正扩大，并可透过内容及广告等变现，该行相信，公司正在建立新的商业机遇，或可带来独特的服务变现潜力，而在互联网金融业务上其应用程式下载量也在增加。