交银国际：中国人寿(02628)去年业绩符合预期 维持买入评级

交银国家发布报告称，中国人寿（02628）昨日公布的去年主要业绩指标符合预期，去年国寿纯利增长411.5%，分红率35%，其他业绩稳定。新业务价值（NBV）在2018年的低基数上增长18.6%，符合该行和市场预期。个险、银保渠道新业务价值率扩大提升。  

该行表示，去年国寿业务结构持续优化，10年期以上的期交占比显著上升，新增加代理人主要来自收展队伍，队伍质态改善，净投资收益率持续稳定，总投资收益率在2018年的低基数上显著上升。  

该行预计，国寿由于开门红启动较早，开门红保费表现较为强劲，预计公司首季度新业务价值增速有望好于同业，暂时维持“买入”评级，待业绩会后调整预测和估计。