大力出奇跡，中國救市措施終結銅價四連跌

本週二，銅價5個交易日以來首次上漲，上漲的驅動力包括中國穩定市場的措施，以及美元走弱以及倫敦金屬交易所庫存的下降。紐約商品交易所3月交貨的銅期貨價格觸及每磅3.78美元，相當於每噸8316美元，相比週一的收盤價上漲0.3%。

有報道稱，中國政府暗示有意支撐股市，中央匯金擴大ETF增持範圍。還有報道稱，國家領導人計劃與市場監管人員會面。在這一系列救市信號的刺激下，中國股市創出兩年來的最大單日漲幅。

銅這種金屬有“銅博士”之稱，常用於電氣設備、工業機械、建築和電線中，是經濟發展的晴雨錶。最新採購經理人指數（PMI）數據顯示，全球製造業正在修復過程中，這將利好包括銅在內的工業金屬。

作為全球最大的銅消費國，中國的宏觀政策對銅價影響重大。近年來，中國政府採取了一系列偏暖的宏觀政策，包括加大基礎設施投資、鼓勵新能源汽車發展等，以穩定經濟增長和推動產業升級。這些政策有利於增加銅的需求量，為銅價提供了一定的上漲動力。

盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示，中國股市大漲後人民幣匯率也出現了企穩的跡象。

與此同時，數據顯示，倫敦金屬交易所註冊倉庫的銅庫存進一步降至5個月低點。美元週二小幅下跌，買家用其他貨幣購買美元計價金屬的成本也隨之下降。

短期來看，由於中國臨近春節，銅的短期需求受到抑制。

長期來看，在製造業和經濟復蘇，供給端產量減少，以及來自能源轉型新需求的驅動下，分析師預計銅價到2025年將飆升75%以上並創下歷史新高。投資者對銅的信心或許透露出市場對未來經濟的期待——銅是目前能源轉型中的關鍵金屬資源。