料资金避险流入房托 重申领展(00823) “增持”评级 目标价108.6港元

小摩发表报告称，重申对领展(00823) “增持”投资评级，至今年12月目标价为108.6港元。该行预计领展于未来两年每基金单位分派增长可保持每年8.5%至9.5%。

小摩表示，领展管理层持续推动资产重整，通过多种途径提升股东资本回报，包括股份回购及债务重组等。在低息环境、全球宏观经济不明朗预期下，该行相信房托持续提供防守性，可持续吸引资金持续流入。

小摩预计，领展2019财年及2020财年收益分别为101.8亿及111.19亿港元、2019财年及2020财年物业收入净额各为76.7亿及83.8亿港元，料2019财年及2020财年每基金单位分派各为2.7及2.92港元，预测领展2019财年及2020财年股息回报各为2.8及3厘。