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大和:领展房产基金(00823)目标价降至84港元 维持买入评级

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大和发表报告,将领展房产基金(00823)目标价调低13.93%,由97.6港元减至84港元,维持“买入”评级。  

该行称,领展现时面临的问题,属周期性多于结构性,并认为未来面对零售市场重整。现时市场上仍有空间,领展在香港零售市场中增加其市占率,该行不认为现时领展已错过增长时期,还表示市场应留意买入机会。  

该行还称,认为现时领展的市场定位并不太差,实际上在下行周期中,看到其零售组合较其他香港同业表现强,另外,在改善租户和客户质素上有扩大市场份额空间。虽然领展指出物业重估将会出现亏损,但由于对现金流并无影响,相信不会影响及减少派息,该行不认为领展会削每单位分派,现时股息率已升至逾4%,过去十年少有市价会处股息率逾4.5%水平。


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