今日美股網>財經要聞>未來十年最保值!華爾街大牛們看好這些投資

未來十年最保值!華爾街大牛們看好這些投資

2022年,跨資產拋售、地緣政治、通脹問題以及全球央行大舉加息等給投資者帶來了很多擔憂,在動蕩市場中投資者正在搜尋資金避風港,對此,多位華爾街大行專家給出了未來10年會選擇的投資。

保值選擇:房地產

Janus Henderson Investors全球房地產股票投資組合經理Greg Kuhl表示,高質量、地理位置優越的房地產幾乎在整個現代史上都扮演著保值的角色,而且它有充分的條件繼續這樣做。商業房地產提供可預測的、不斷增長的合同租賃收入,作為一種實物資產,可以抵御通貨膨脹,與其他資產類別的相關性較低,以及抵御社會、經濟或技術變革的持久性。

Kuhl指出,雖然能夠提供最佳風險調整后回報的特定地理位置和房地產類型確實在演變,但房地產的核心目的——促進住房、協作、娛樂或商業——始終是相關的。進入房地產的最佳途徑之一是通過公共房地產投資信托(REIT)市場,目前該市場與私人房地產基金的關系恰好相當脫離,后者往往擁有質量較低的資產,并以風險更高的資本結構運營。在我們看來,這使得現在是一個很好的時機,可以通過上市的REIT在未來10年甚至更長時間內對房地產進行配置。

保值選擇:TIPS

Western Asset Management副首席投資官Michael Buchanan表示,在我看來,“最佳價值儲存”的問題與“最佳機會/最高回報資產”的問題是不同的;我認為“價值儲存”與資本的穩定和保存是一致的,我認為,當前水平的通貨膨脹保值債券(TIPS)必須被視為更有吸引力的價值儲存方式之一。原因如下:TIPS的持有者獲得的是實際收益率,加上消費者價格指數(CPI)的變化。顯然,目前最重要的未知因素之一是通貨膨脹。顯然,我們在新冠肺炎經濟破壞中看到的通脹不僅僅是暫時的。但它會持續多久呢?盡管房市數據顯示我們可能正處于或接近拐點,但勞動力市場和服務經濟的某些領域卻告訴我們一個不同的故事。有了TIPS,投資者就可以把通貨膨脹的爭論拋在腦后,安心地賺取近2%的當前實際回報率。

Buchanan稱,我們十多年來從未見過這么高的實際收益率。通貨膨脹保值債券的價值主張因許多此類證券的交易價格低于票面價值而進一步增強。投資者根據票面價值獲得其回報中的通脹調整收益部分,而不是根據他們實際支付的美元價格。換句話說,如果一個投資者以0.8美元的價格購買TIPS債券,他得到的是基于1美元的面值獲得通脹調整收益部分。

規避通脹:獲取真實利率

紐約梅隆銀行歐洲、中東和非洲高級策略師Geoffrey Yu指出,關于未來十年的資產類別,我們的基本假設是,由于結構性轉變,包括去全球化、生產率下降和供應限制(勞動力等),通貨膨脹將保持在更高的水平。因此,真實的回報將是必不可少的,因為它們是最好的財富儲備。從資產配置的角度來看,以下幾點會浮現在腦海中。

Yu表示,擁有足夠定價權的行業公司股票,比如公用事業或制藥行業。它們將最好地與通貨膨脹絕緣,但也會有監管風險。我也完全支持增長/科技股,但資金成本會更高,所以我們需要管理預期。我不認為我們會看到他們像過去十年那樣占據主導地位。不過,有些科技公司也表現得像公用事業公司,比如云服務提供商,它們會比“純成長型”公司做得更好。

Yu提到,愿意維持正實際利率的國家也值得關注,包括拉丁美洲、東南亞等,如印度尼西亞,可能會有一些良好的前景。而對于信貸,這可能是未來十年最艱難的資產類別,因為市場回避債務,而正的實際利率也將是問題。然而,我們已經可以看到銀行收益的上升,這意味著全球金融危機期間建立的金融機構的風險溢價將被侵蝕。其結果是,許多次級債務和或有可轉換債券,如歸屬于一級資本的債券,將被重新評級。希望更嚴格的監管也能防止2008年的危機重演,這也是重新評級過程的一部分。

獲取溢價:公司債券

MassMutual全球投資策略主管Cliff Noreen指出,2022年,利率和企業債務息差都大幅走高。未來10年,高收益公司債券和貸款的年回報率將達高個位數,這將非常具有競爭力,甚至可能超過私人股本的回報率。由于具有合同利息收入和最終到期日,公司債券和貸款比股票提供了更高的回報確定性。但我承認違約正在上升,一些公司可能面臨更高的利息支付和更少的自由現金流的挑戰。

作為如今的現金替代品,短期美國國債的回報率遠高于銀行儲蓄賬戶和銀行存單,同時具有巨大的流動性。不知道這個機會能持續多久。

通脹上漲:較低股票市盈率

Lazard Asset Management多資產聯席主管和美國股票主管Ron Temple表示,從資產配置的角度來看,3%至3.5%的通貨膨脹率意味著較低的股票市盈率,這也意味著我們將擁有持續較高的債券收益率且更高的信貸息差。對依賴大量杠桿的私募股權來說,環境也更加艱難。但我不認為私人股本會是一項糟糕的投資,我只是認為經理人的選擇將會重要得多。最后但并非最不重要的是,這將是一個分散性很強的環境,對更多以對沖基金為導向的投資來說應該是好事。此外,在通貨膨脹率較高的環境下,基礎設施資產和其他實體類型的資產會表現相當不錯。

流動性儲備:10年期美債

道明證券利率策略全球主管Priya Misra指出,我認為10年期美國國債將是未來十年最好的保值方式。我強調“價值儲存”(美國國債沒有信用風險,我相信美國政府會支付它的賬單)和“下一個十年”(美聯儲將實際利率調高,但在1.75%的水平上,我認為10年實際利率非常具有限制性,隨著時間的推移,這將減緩經濟增長)。在我看來,1.7%的10年期無風險實際利率很有吸引力。這是對投資組合中任何風險資產的極大對沖。

Misra表示,同時,觀察10年期國債應該納入對未來10年聯邦基金的看法。盡管由于頑固且高企的通脹,美聯儲開始放松政策的速度將較慢,但我們認為,一旦他們開始放松(貨幣政策),他們將大幅降息。我認為,下一次經濟衰退將持續很長時間,盡管可能不會很嚴重。因此,它將確保低聯邦基金利率。此外,量化緊縮(QT)是利率走高的一個重要因素,我們預計,一旦美聯儲開始放松利率,QT將在2023年第四季度結束。我認為每個投資者都需要一些美國國債作為流動性儲備,因為高波動性和前所未有的加息將給不同的資產類別和商業模式帶來壓力。擁有相對容易出售的美國國債將是一個好處,以防任何去杠桿化壓力。

對沖尾部風險:TIPS+黃金+房地產

Roubini Macro Associates LLC主席兼首席執行官Nouriel Roubini指出,通貨膨脹、貨幣貶值、地緣政治風險以及環境風險等問題有三種解決方案。

第一種解決方案是購買非常、非常短期的國債,它可以隨利率調整,不像長期債券那樣有價格波動。

其次即使因為通脹預期還沒有解除,TIPS表現不佳,TIPS是值得參與的投資;還有黃金和貴金屬。同樣,由于貨幣政策從緊和美元走強,黃金表現不佳。但是,如果中央銀行放松或停止收緊政策,黃金就會升值。因為地緣政治等問題,黃金也是不錯的避險選擇。

最后,適當類型的房地產是具有環境彈性的,因為在經濟衰退中,房地產比股票表現得更好——你在租金等方面有更大的定價權。因此,這些資產的組合以一種優化的方式為你提供了對沖這些尾部風險的方法。


友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取福利,關註https://twitter.com/TodayUSStock

相关内容

  • 三大股指期貨齊漲 華爾街多頭警告美股將下跌7%

    盤前市場動向1.1月19日(周五 美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲0.31%,標普500指數期貨漲0.48%,納指期貨漲0.80%。2.截至發稿,德國DAX指數漲0.35%,英國富時100指數漲0.43%,法國CAC40指數漲0.16%,歐洲斯托克50指數漲0.35%。3.截至發...

    01-19 21:27財經要聞
  • Q4利潤撲倒,華爾街大行的“降息危機”來了?

    各大銀行以喜憂參半的局面拉開了第四財季的序幕。美國最大的幾家銀行均已經公布第四季度業績,華爾街大行的總體盈利情況遜于預期。主要是由于收入端最大的構成——凈利息收入(NII 增長繼續放緩,而成本端受到一次性支出大量增加的影響。因此,從財報來看,由于收支“兩頭難”,華爾街大行四季度凈利潤表現糟糕:六大行...

    01-19 01:31財經要聞
  • 雪佛龍(CVX.US)命途多舛 華爾街分析師紛紛唱空

    華爾街分析師正在下調雪佛龍公司(CVX.US 的盈利預期,因為該公司的員工們也在為可能的裁員做準備,一系列運營挫折將持續到2024年。2023年,雪佛龍受到美國二疊紀和哈薩克斯坦兩個主要產油區產量逆轉的打擊,其以530億美元收購競爭對手赫斯公司(HES.US 迅速獲得批準的希望也變得渺茫。今年迄今,...

    12-27 11:28財經要聞
  • 三大股指期貨齊漲,華爾街大空頭警告:市場崩盤即將到來

    1. 12月26日(周一 美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲0.13%,標普500指數期貨漲0.15%,納指期貨漲0.19%。2. 截至發稿,德國DAX指數漲0.11%,英國富時100指數漲0.04%,法國CAC40指數跌0.03%,歐洲斯托克50指數跌0.07%。3. 截至發稿,...

    12-26 23:25財經要聞
  • 三大股指期貨齊漲 華爾街最悲觀空頭紛紛轉向

    盤前市場動向1.12月19日(周二 美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲0.07%,標普500指數期貨漲0.11%,納指期貨漲0.10%。2.截至發稿,德國DAX指數漲0.46%,英國富時100指數漲0.01%,法國CAC40指數跌0.01%,歐洲斯托克50指數漲0.30%。3.截至...

    12-19 23:19財經要聞
  • 險度“加息危機”后,華爾街大行明年恐有“降息危機”

    3月,銀行擠兌危機令區域銀行存款大幅外流,不過行業震蕩凸顯馬太效應。中小型銀行正在艱難地尋求遏制3月份全行業危機的影響,這場危機使銀行股蒸發了數十億美元的價值,儲戶瘋狂地提取存款,尋求從那些“大到不能倒”的大型機構尋求安全。因此,在美國中小型銀行為了留住儲戶需支付更高成本之際,大銀行也相對受益此。盡...

    12-18 23:22財經要聞
  • 美股波動如何求穩?華爾街頂級分析師薦股三只

    隨著更多經濟數據陸續出爐,美聯儲今年最后一次利率決定臨近,散戶投資者正在努力應對股市的波動。為了避免根據短期市場活動做出條件反射式的決定,投資者可以參考華爾街分析師的意見——他們一直在梳理一系列公司的財務細節,并對這些公司的長期前景有深入的了解。根據TipRanks數據,以下是華爾街頂級專業人士青睞...

    12-11 17:17財經要聞
  • 三大股指期貨齊漲 華爾街看漲美股情緒升溫

    盤前市場動向1.11月22日(周三 美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲0.01%,標普500指數期貨漲0.17%,納指期貨漲0.31%。2.截至發稿,德國DAX指數漲0.43%,英國富時100指數跌0.07%,法國CAC40指數漲0.45%,歐洲斯托克50指數漲0.38%。3. 截...

    11-22 21:13財經要聞
  • 三大股指期貨齊跌 華爾街大佬拉響金融危機警報

    盤前市場動向1.11月7日(周二 美股盤前,美股三大股指期貨齊跌。截至發稿,道指期貨跌0.24%,標普500指數期貨跌0.25%,納指期貨跌0.23%。2.截至發稿,德國DAX指數跌0.31%,英國富時100指數跌0.03%,法國CAC40指數跌0.57%,歐洲斯托克50指數跌0.42%。3. 截至...

    11-07 21:10財經要聞
  • 先別急!減肥藥將如何影響消費巨頭?華爾街稱現在討論為時過早

    如果投資者聽公司第三季度財報電話會議,視乎會發現似乎每個人都在服用減肥藥。達美航空(DAL.US 、百事可樂(PEP.US 、菲利普莫里斯(PM.US 和達頓餐廳等公司都面臨著分析師對這些藥物如何影響其利潤的質疑。高管們大多對這些影響不以為然,稱量化任何真正的變化還為時過早。一些公司,如好時、康尼格...

    11-07 13:10財經要聞
  • 三大股指期貨齊漲,華爾街唱衰Q3財報季

    1. 10月16日(周一 美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲0.51%,標普500指數期貨漲0.40%,納指期貨漲0.23%。2. 截至發稿,德國DAX指數漲0.17%,英國富時100指數漲0.40%,法國CAC40指數漲0.26%,歐洲斯托克50指數漲0.24%。3. 截至發稿,...

    10-16 23:05財經要聞
  • 三大股指期貨漲跌不一 多家華爾街銀行公布財報

    盤前市場動向1.10月13日(周五 美股盤前,美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿,道指期貨漲0.07%,標普500指數期貨跌0.09%,納指期貨跌0.36%。2.截至發稿,德國DAX指數跌1.07%,英國富時100指數跌0.48%,法國CAC40指數跌1.03%,歐洲斯托克50指數跌1.09%。3....

    10-13 23:04財經要聞
  • 花旗:華爾街對捷藍航空(JBLU.US)完成收購Spirit Airlines(SAVE.US)的時機過于樂觀

    花旗分析師Stephen Trent認為,盡管捷藍航空(JBLU.US 收購Spirit Airlines(SAVE.US 的交易可能會在前者剝離了一部分資產之后達成,但這筆交易何時能達成是另外一回事。Stephen Trent表示:“華爾街對交易完成的時機過于樂觀。我認為這筆交易需要很長時間。而且...

    09-21 17:01股票市場
  • 三大股指期貨齊漲,華爾街頭號多頭:美股很可能進一步下跌

    1. 9月11日(周一 美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲0.11%,標普500指數期貨漲0.43%,納指期貨漲0.70%。2. 截至發稿,德國DAX指數漲0.26%,英國富時100指數跌0.02%,法國CAC40指數漲0.24%,歐洲斯托克50指數漲0.21%。3. 截至發稿,W...

    09-11 21:07財經要聞
  • 炒作熱度降溫 華爾街集體看跌威睿(VMW.US)

    當地時間周一,華爾街投資機構Monness Crespi Hardt下調對于威睿(VMW.US 的股票評級,主要因為博通(AVGO.US 收購威睿的交易似乎進入了“最后沖刺階段”,圍繞威睿被博通收購的炒作熱度也逐漸消退。來自該機構的分析師Brian White威睿股票評級從“買入”下調至“中性”,并...

    08-29 01:51股票市場
  • 三大股指期貨齊漲,華爾街頻繁預警大型科技股漲勢到頭了!

    1. 8月28日(周一 美股盤前,美股三大股指期貨齊漲。截至發稿,道指期貨漲0.25%,標普500指數期貨漲0.20%,納指期貨漲0.33%。2. 截至發稿,德國DAX指數漲0.51%,英國富時100指數漲0.07%,法國CAC40指數漲0.69%,歐洲斯托克50指數漲0.69%。3. 截至發稿,W...

    08-28 21:01財經要聞
  • 業績公布前華爾街接力唱多英偉達(NVDA.US)! 花旗看漲至520美元

    華爾街大行花旗集團預測英偉達(NVDA.US 即將公布季度業績將非常強勁,并表示由于對人工智能的“強勁”需求,預計該公司的數據中心業績將有所上升。英偉達股價在周四美股盤初交易中徘徊在435美元附近。 英偉達(NVDA.US)公司簡介:英偉達公司致力于計算機圖形處理器,芯片組和相關多媒體軟件的設計...

    08-18 01:47股票市場
  • 為銀行業危機買單 華爾街六大巨頭預計分攤89億美元成本

    美國最大的六家銀行預計將支付近89億美元,以幫助補充美國政府的存款保險基金,此前該基金曾被用來支持硅谷銀行和簽名銀行的無保險儲戶。摩根大通(JPM.US 預計支付的金額最大,約為30億美元,其次是美國銀行(BAC.US 和富國銀行(WFC.US ,將分別支付近20億美元。花旗集團(C.US 預計將支...

    08-05 13:40股票市場
  • 加入華爾街行列!芝加哥商品交易所(CME.US)裁員3%

    美國最大的衍生品交易所——芝加哥商品交易所(CME.US 加入了華爾街裁員的行列之中。芝加哥商品交易所的發言人表示,該公司本周裁員約100人,占員工總數的3%。 芝加哥商品交易所(CME.US)公司簡介:芝加哥商品交易所集團是一家證券和商品交易公司。它為全球客戶提供風險管理和投資需求。該公司根據...

    07-22 13:50股票市場
  • 股價逆行業疲勢狂漲,沃爾瑪(WMT.US)獲華爾街偏愛

    自去年年底以來,沃爾瑪(WMT.US 的股價表現遠超塔吉特(TGT.US 和其他零售同業,因為華爾街預計這家購物巨頭的各種家庭必需品業務將在經濟增長放緩的情況下為期業績提供更多庇護。本周,多家零售巨頭的業績與零售銷售數據均顯示出,在通脹日益侵蝕支出的情況下,美國消費者正縮減非必需支出,轉向必需品消費...

    05-20 10:32財經要聞
  • 三大股指期貨齊跌 華爾街基金經理集體開啟防御模式

    盤前市場動向1.5月2日(周二 美股盤前,美股三大股指期貨齊跌。截至發稿,道指期貨跌0.21%,標普500指數期貨跌0.19%,納指期貨跌0.05%。2.截至發稿,德國DAX指數跌0.31%,英國富時100指數跌0.09%,法國CAC40指數跌0.56%,歐洲斯托克50指數跌0.42%。3.截至發稿...

    05-02 20:32財經要聞
  • “日化巨頭”誓言“奪回”過去三年的利潤率,華爾街并不買賬

    寶潔公司(PG.US 及其同行等個人與家用產品供應商誓言要奪回疫情期間下滑的利潤率,隨著這些公司一季度財報的陸續公布,投資者將有機會評估它們的進展;與此同時,華爾街對此持懷疑態度。寶潔將在周五美國股市開盤前公布2023年前三個月的業績。接下來的一周,金佰利(KMB.US 、丘奇&德懷特(CH...

    04-21 08:25財經要聞
  • 救助第一共和銀行(FRC.US)有風險 多家華爾街大行擬增加準備金

    據報道,美國最大的幾家銀行正計劃增加準備金,這與它們上月向陷入財務困境的第一共和銀行(FRC.US 注資300億美元的舉措有關。其中,摩根大通(JPM.US 、富國銀行(WFC.US 、花旗集團(C.US 、美國銀行(BAC.US 各注資了50億美元。知情人士透露,注資最多的一些銀行計劃各撥備約1億...

    04-12 17:47股票市場
  • 華爾街大行告誡員工毋“趁火打劫”:不應挖走危機銀行的儲戶

    本月,美國多家區域性銀行遭到客戶提款的圍攻,但包括摩根大通(JPM.US 、花旗集團(C.US 和美國銀行(BAC.US 在內的銀行業巨頭警告員工:不要讓情況變得更糟。這些華爾街大行告知員工稱,應該避免爭奪正處于壓力之下的銀行的存款客戶,且不應討論危機銀行。 摩根大通(JPM.US)公司簡介:摩...

    03-24 11:55股票市場
  • 美國脫軌事件頻發重挫鐵路公司股價 但華爾街大行危中嗅機

    由于俄亥俄州東巴勒斯坦的脫軌災難,美國鐵路行業的弊病的代表公司諾福克南方公司(NSC.US 已經引領該行業的下跌。今年年初,該領域所有主要運營商的股價回報水平均為負。盡管人們越來越擔心鐵路行業將受到打擊,但分析師們建議,對股價的懲罰可能過頭了。鐵路公司面臨嚴格監管在俄亥俄州東巴勒斯坦,諾福克南方公司...

    03-13 22:14財經要聞
  • 硅谷銀行(SIVB.US)“爆雷”≠系統性疲軟 華爾街分析師稱市場對“特殊”事件過度反應!

    針對硅谷銀行(SIVB.US 融資困境和Silvergate Capital(SI.US 計劃清盤引發的銀行股暴跌,華爾街分析師強調這兩件事是特殊的,并不意味著系統性疲弱。據了解,美國KBW銀行指數周五收盤下跌3.9%,盤中跌幅一度超過5%。此前,有報道稱硅谷銀行的融資計劃失敗,正在尋求出售該公司后...

    03-11 14:47股票市場
  • 跟隨華爾街“瘦身潮”!傳花旗(C.US)擬裁員數百人

    花旗(C.US 據悉將在全公司范圍內裁員數百人,其中包括投資銀行部門。據知情人士透露,此次裁員人數不到花旗24萬員工總數的1%。該公司運營和技術部門以及美國抵押貸款承銷部門的員工也受到了影響。不過,上述知情人士說,此次例行裁員是花旗集團正常業務規劃的一部分。目前還沒有全面授權管理人員裁員;相反,各部...

    03-03 17:12股票市場
  • 華爾街“裁員潮”持續蔓延 資管巨頭聯博(AB.US)裁員100多人

    據報道,在經歷了一年的股市和信貸市場動蕩后,美國資管巨頭聯博控股(AB.US 本周已裁員100多人。知情人士稱,此次裁員包括北美和英國的職位。一位人士估計,離職人員約占員工總數的4%。截至去年年底,聯博擁有4436名員工。 聯博控股(AB.US)公司簡介:聯博控股有限合伙公司通過共同基金、對沖基...

    02-09 14:00股票市場
  • 美股異動|樂信(LX.US)股價上漲11.36% 華爾街集體唱多中國資產預期消費強勁反彈

    美東時間周二(1月10日 美股收盤,受華爾街集體唱多中國資產預期國內消費強勁反彈、互聯網金融科技平臺持續穩健增長等多重因素驅動,中國領先的新消費數字科技服務商樂信(LX.US 股價大漲11.36%,當日收盤價報于3.04美元,成交額約440.59萬美元。 樂信(LX.US)公司簡介:樂信是中國領...

    01-11 16:14股票市場
  • “裁員降薪潮”蔓延華爾街!高盛(GS.US)擬削減投行部門獎金至少40%

    今年,由于經濟壓力和市場環境動蕩的影響,美國不少行業開啟了裁員降薪潮,華爾街銀行也不例外。據知情人士透露,高盛(GS.US 的最終獎金池尚未確定,但該行正考慮將其3000多名投資銀行家的獎金總額削減至少40%,大幅削減年終獎的前景加劇了人們對該銀行在新的一年可能面臨高員工流動率的擔憂。 高盛(G...

    12-15 13:11股票市場