美银美林：重申时代中国(01233)买入评级 目标价降至16港元

美银美林发布报告称，时代中国（01233）2019年核心净利润同比增长30%，高出预期约8%，整体业绩表现稳健，相信长远前景不俗，但认为管理层订立2020年销售目标较保守。  

该行称，尽管去年业绩表现强劲，但由于对市场需求回暖感到担忧，时代中国今年的820亿元人民币销售目标，仅较去年销售额提升5%，对照期内约1500亿元人民币可售货值，即预期销售去化率约55%，较2019年的60%审慎。  

考虑到今年房地产销售或放缓，该行因此将约2020至2021年每股盈利预测下调1%-4%，目标价由16.4港元下调至16港元。该行对时代中国城市更新项目仍有信心，预计可支持毛利率维持较高水平；又称如果市场需求恢复，该公司也可相应地增加可销货值，令全年销售额提升至900亿至1000亿元人民币，重申其“买入”评级。