Beyond Meat(BYND.US)庫存：即使在 McPlant 翻牌之後，仍具有穩健的價值

過去一年，植物性肉類替代品製造商 Beyond Meat ( BYND ) 的股票在股東口中留下了不好的印象，該股從高峰到低谷下跌了 90% 以上，然後才如此溫和地回升。如今，該公司的股價約為每股 36 美元，遠未達到 240 美元左右的峰值。這是一場災難性的內爆，使 Beyond Meat 股票成為 2020-21 年市場投機性上漲的遺跡。

既然股票已經崩盤和燒毀，風險/回報似乎又向願意冒險購買他們喜愛和相信的產品的風險投資者傾斜。

儘管存在負面、不利因素和現金流失，但我仍然看好 Beyond Meat 的股票，主要是因為估值低迷。

超越麥克普蘭特

現在，Beyond Meat 目前存在許多問題。在過去一年中，基本面已大大減弱。最近，Beyond Meat 養成了錯過季度估計的習慣。該公司已連續四個季度報告了超出預期的虧損。隨著最近麥當勞 ( MCD ) McPlant 的失敗，關於替代肉類是否真的為主流觀眾（不僅是素食主義者或素食者，還有肉食者）做好準備的問題仍然存在。

事實上，放棄備受期待的 McPlant 對 Beyond Meat 或植物性肉類替代品行業來說並不是一個好兆頭。這是一個毀滅性的打擊，讓 Beyond Meat 陷入困境，因為它希望找到新的催化劑來重新激發股東和重新點燃銷售。

在這些深度，Beyond Meat 沒有簡單的選擇。獨立研究公司 New Constructs 最近對該股敲響了警鐘，警告說，在熊市情況下，每股暴跌至 0 美元並非不可能。

沒有人願意在下坡路上被抓到持有所謂的“殭屍公司”。然而，考慮到引擎蓋下的創新技術，我認為將 Beyond Meat 稱為這樣一家公司有點牽強。

此外，Beyond Meat 的產品仍然受到許多消費者的歡迎，並且可能會出現在其他大型連鎖餐廳的漢堡中。麥當勞可能是城裡最大的遊戲，但它不是唯一的。

嗯！品牌 ( YUM ) 和 Beyond Meat 之前曾合作開發替代肉類產品，他們可以繼續創造有趣的新菜單項目，從而推動兩家公司的股價回升。對於那些不熟悉百勝！品牌，它是肯德基、塔可鐘和必勝客三大快餐巨頭背後的公司。

由於 YUM 希望在各種產品中添加 Beyond，因此新產品有可能會堅持下去，甚至擁有比 McPlant 所擁有的更大的潛力。如果 Beyond Meat 可以讓其植物性雞肉比現在的味道更好，那麼僅肯德基就可以幫助再次推出 Beyond Meat 庫存中最好的產品，並證明懷疑者是錯誤的。

偉大的產品，低於標準的基本面

我認為現在放棄植物性肉類替代品市場還為時過早。該領域仍處於早期階段，可能會推動多年的兩位數高速增長。儘管來自 Impossible Foods、楓葉 ( TSE: MFI ) 和許多其他參與者的競爭，Beyond Meat 仍然看起來在新興市場中擁有舒適的前排座位。

可以說，Beyond 的旗艦產品是最接近複製肉類味道的產品。隨著對現有產品和新產品類別的更新推出，我確實認為許多人可能會再次對 Beyond Meat 重新產生興趣，因為味道、質地和營養價值都在改善。無論如何， 過度的現金流失令人擔憂。

在食品價格大幅上漲的情況下，Beyond 未能將其產品的價格提高那麼多。Beyond Meat 的價格已經超過了真正的東西。毫無疑問，在最近的通脹壓力下，許多彈性素食者（兼職素食者）可能會轉向真正的牛肉。

隨著時間的推移，我確實認為通貨膨脹的影響會過去。不過，就目前而言，通脹和經濟衰退可能會繼續嚴重影響 Beyond 的中期增長前景。

別搞錯了——Beyond Meat 在很大程度上仍然是一隻成長型股票。它具有扭轉船舶的創新能力。僅 5.1 倍的銷售額，我認為風險/回報對於對管理和產品有信心的投資者來說是相當不錯的。

與此同時，Beyond 很可能會繼續虧損。隨著利率上升，這種損失將造成更大的傷害。通貨膨脹和潛在的 2023 年經濟衰退只是一家似乎無法抓住近期休息時間的公司傷口上的鹽。

BYND 股票是買入還是賣出？分析師稱重

轉向華爾街，BYND 股票以溫和賣出的形式出現。在 12 個分析師評級中，有 0 個買入、7 個持有和 5 個賣出建議。

Beyond Meat 的平均目標價為 21.29 美元，意味著下行潛力為 42%。分析師的目標價從每股 10.00 美元的低點到每股 30.00 美元的高點不等。

結論：大部分風暴雲已經過去

我認為該公司的創新能力將在適當的時候發揮出來。Beyond Meat 正在採取措施盡最大努力改善其低迷的利潤率。度過即將到來的經濟冰雹並不容易。但是，我認為大多數迫在眉睫的暴風雲已經影響了股票。畢竟，股價較峰值下跌了約 85%。

目前，我不認為 Beyond Meat 是一家殭屍公司。當然，存在挑戰，在股票首次公開募股後的幾個月裡，估值有點失控。也就是說，該公司正在進行真正的創新，如果它能夠緩解利潤率壓力，也許它的一些非麥當勞合作夥伴關係可以結出碩果。

目前，波動性幾乎是一種保證。零分析師將該股視為買入，其目標價為每股 10 美元的華爾街最低價——這意味著未來會有更多的痛苦。