從英雄到零：這兩隻股票可以捲土重來

對於在按下股票的買入按鈕之前沒有做功課的初學者投資者來說，這是一個粗魯的覺醒。估值過程永遠不應該被忽略。就 2021 年快速增長的股票而言，很難對缺乏現金流的公司進行估值。事實上，增長似乎是每個人都關心的，而投資者告訴自己的一些增長故事相當牽強。

派對結束了，更高的利率和對“性感”增長故事的實際利潤的呼籲。去年曆史性上漲的一些最大贏家現在成為最大的輸家，許多這樣的公司從高點下跌了 80%-95%，例如 Beyond Meat（納斯達克代碼：BYND）和 Unity Software（紐約證券交易所代碼：U）。

80%-95% 掉落：當其他人都放棄希望時

每當出現 80%-95% 的跌幅時，迅速復甦的希望基本上就會降到接近於零。事實上，對高增長公司的評價和評估困難導致許多人懶惰並根據過去的勢頭購買股票。

現在勢頭已經逆轉，事情開始顯示出觸底反彈的早期跡象，也許是時候重新審視 2020 年和 2021 年的隕落之星了。當然，這些名字可能不會在這十年甚至未來創出新高未來 30 年，但這並不意味著他們無法提供可觀的回報，因為經理們希望通過醜陋的宏觀環境繼續照常營業。

如果不清楚接下來的利率走向，增長仍然難以估值，即使在這些深度。不過，這不是偷懶的藉口。希望購買的投資者仍應嘗試列出他們想要擁有股票的原因（和催化劑）清單，並嘗試根據同行或相對於其正常（經濟衰退後）增長率對公司進行估值。

對剛剛暴跌的成長型股票進行抄底並不容易。如果您的投資期限為 5 到 10 年，回報可能會非常豐厚，因此這些內爆的股票值得在您的投資組合中佔一小部分。

許多去年將熱門動能股票“推向月球”的人不太可能願意一次等待數年。對於我們這些長期思考者來說，這是一個優勢，因為我們在科技廢墟中尋找逆勢選擇。

哪些崩盤股值得關注？

在大幅下跌之後，您會認為底部已經到來。但事實並非如此。許多殭屍公司一直存在，直到它們從互聯網泡沫中消亡。許多未能適應高利率新時代的低質量成長型公司也可能面臨同樣的情況。找到值得擁有的內爆名稱的關鍵是所討論的公司是否擁有強大的產品、管理和護城河。

很難僅根據市銷率 (P/S) 對一家公司進行估值——隨著銷售額在經濟衰退年份枯竭，該市盈率無論如何都會擴大——因此，更加重視公司的產品以獲得關於它如何在巨大的逆風中發揮更大作用的更現實的想法。簡而言之，您想要的不僅僅是投資組合中的倖存者；你想要一家會再次崛起的被誤解的公司。

超越褪色的增長希望

Beyond Meat 是一家遭受重創的公司，其股價較歷史高點下跌了約 93%。這是一次嚴重的下跌，而且在公司能夠限制其現金流失並恢復上市前的光彩之前，這種下跌可能不會結束。

Beyond 不僅遭受現金流失，而且消費者也抑制了對替代肉類的胃口。由於植物性肉類市場需求降溫，Beyond 沒有傳統肉類那樣的定價權。如果有的話，市場動態可能需要 Beyond 降低價格以在經濟衰退的年份提振需求。

幸運的是，Beyond 有選擇來渡過替代肉類的艱難時期。該公司一直在裁員其最高管理層，還裁減了約 19% 的員工。這些舉措應該有助於 Beyond 應對這種充滿敵意的環境。儘管如此，關於替代肉類市場的命運以及 Beyond 能否在不嚴重依賴大型快餐連鎖店的情況下蓬勃發展的問題仍然存在。

無論如何，Beyond 正在採取措施使基本面恢復正常。憑藉如此引人注目的產品和可以在經濟衰退後的環境中重新點燃需求的新創新，BYND 股票脫穎而出，成為一隻值得重新審視的崩盤股票。

Beyond 的新植物性牛排小貼士很有趣。儘管很難獲得正確的口味和質地，但我認為 Beyond 是一家創新型公司，擁有出色的產品，可以幫助該股重新站穩腳跟。

此外，對增長故事的擔憂似乎有些過頭了。替代肉類已經失去了新穎的吸引力，但它們不僅僅是一種時尚。隨著 Beyond 在控製成本的同時改進其配方，該股可能有很大的上漲空間。

據分析師稱，BYND 股票是買入還是賣出？

轉向華爾街，根據過去三個月分配的八次持有和三次賣出，BYND 股票的普遍賣出評級為中等。11.25 美元的 BYND 平均股價目標意味著 16.36% 的上漲潛力。

科技廢墟中的另一個機會

Unity Software 是另一家引人入勝的公司，其護城河足夠寬，可以幫助它度過這個動蕩的時期。該股目前較歷史高點下跌了約 84%。由於該公司不僅為我們熟悉和喜愛的許多視頻遊戲提供動力，它還是一個潛在的元宇宙基礎設施遊戲。此外，進軍廣告業務的努力可能仍被華爾街分析師低估。

Unity 不僅僅是一家遊戲公司；它擁有在未來十年改善其增長和盈利前景的工具。如果有的話，Unity 的眾多增長槓桿使其成為今年最引人注目的下跌增長股之一。

以 8.3 倍的銷售額計算，在科技股走低的情況下，U 股似乎被誤解了。損失可能正在擴大，但就通過創新實現增長而言，如果你想勇敢面對市場下滑，很難找到比 Unity 更好的交易。

分析師認為 Unity Software 股票值得買入嗎？

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 8 次買入和 3 次持有，U 股的共識評級為溫和買入。Unity Software 的平均目標股價為 39.45 美元，意味著 13.75% 的上漲潛力。