英特爾股票（納斯達克股票代碼：INTC）能否起死回生？

英特爾（納斯達克股票代碼：INTC）的股價 已從其 52 周高點下跌了一半以上。這家傳奇的半導體製造商最近發現自己承受著巨大的壓力，因為競爭正在吃午餐，其未來的擴張前景仍然不明朗。也就是說，現在的股票交易水平與大約十年前相同，股息收益率高達 4.9%，投資者一直在爭論英特爾是否提供了一個有吸引力的購買機會，或者它是否存在價值陷阱，承擔進一步的損失。由於英特爾未來在半導體行業的成功似乎具有極大的投機性，我對 INTC 股票持中立態度。

無論如何，英特爾有什麼問題？

英特爾的核心問題始於該公司十多年來未能創新這一事實。曾經是該領域的主導者，英特爾現在看到其銷售額被競爭對手掠奪。最大的威脅來自 Advanced Micro Devices（納斯達克股票代碼：AMD），它正在使用台積電（紐約證券交易所股票代碼：TSM）的晶圓廠，消除英特爾之前的壟斷地位。

您可能想知道是什麼阻止了英特爾對新技術和功能的投資。好吧，有一種叫做摩爾定律的東西，它是半導體領域的一個關鍵概念。它基本上表明密集集成電路中的晶體管數量大約每兩年翻一番。

“定律”在預測行業未來發展方面出奇地有效，因此英特爾等半導體公司利用它來設定研發目標。然而，問題在於半導體行業是超級資本密集型行業。因此，如果您無法為其提供資金，那麼預測您未來的研發需求就毫無意義。

現在，再加上英特爾的收入一直在下降，導致利潤率壓縮，從而抑制利潤，您就會明白為什麼它可能跟不上摩爾定律。這個案例意味著該公司將在其競爭對手的勢頭下逐漸衰落，其不斷增長的利潤將刺激進一步的創新，隨著時間的推移將英特爾進一步落後等等。

這就是英特爾的問題所在，也是為什麼 包括對沖基金在內的機構投資者最近拋售這隻股票而無人問津的原因。

英特爾正在做什麼來推進？

好吧，英特爾的未來前景看起來很黯淡，因為它的利潤下降使得它在已經處於困境的同時越來越難以跟上競爭的步伐。然而，這並不意味著其管理團隊坐以待斃。該公司似乎確實在努力擺脫目前的困境。具體來說，在第三季度，英特爾推出了半導體聯合投資計劃，這是一種針對其資本密集型需求的修訂後的新融資模式。

作為該計劃的一部分，英特爾與 Brookfield Asset Management（紐約證券交易所代碼：BAM）達成協議，根據該協議，兩家公司將 共同投資高達 300 億美元 ，用於英特爾在其亞利桑那州工廠的製造擴張。Brookfield 被認為是全球最好的資產管理公司之一，擁有長達數十年的市場領先記錄。這是對英特爾的極大信任投票。

此外，英特爾最近在俄亥俄州啟動了兩個最先進的芯片製造設施，因此在形成地理平衡、受保護和有彈性的半導體供應鏈方面取得了進展。這些網站本應推動英特爾創新產品進入新時代，再加上 Brookfield 的支持，這可能正是將公司從其眾所周知的困境中拯救出來的原因。或者，它可能不會，事實是，沒有人能告訴你一般結果會是什麼。

評估英特爾時應考慮的因素

對半導體公司進行估值很棘手，但對英特爾來說尤其如此。根據其預期收益說股票便宜或昂貴是偶然的。例如，根據今年的預期收益（每股 2.05 美元），英特爾目前的預期市盈率為 14.6 倍。

一方面，對於一家盈利正在下降的周期性公司來說，這是一個豐厚的倍數。另一方面，如果英特爾的收益反彈至去年的水平，那麼它是一個便宜的倍數。然而，歸根結底，沒有任何估值指標可以告訴你這隻股票是否值得買入，因為這一切都取決於英特爾在五年或十年後的位置，鑑於其目前的狀態，這很難預測。

分析師認為，INTC 是值得買入的好股票嗎？

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 3 次買入、17 次持有和 8 次賣出，英特爾獲得了持有共識評級。英特爾股票的平均預測為 29.25 美元，意味著有 2.1% 的下行潛力。

要點：最好保持觀望

英特爾最近吸引了分析師的不同評級，這與我的觀點一致，即其投資案例目前具有高度投機性。市場可能會在短期內慶祝或批評其收益，但最終，就公司的發展方向而言，未來幾個季度的業績只會產生部分影響。

無論如何，除非投資者看到有形的發展讓他們放心英特爾在未來與競爭對手的競爭中獲勝的可能性有多大，否則股價可能會繼續低迷。因此，我暫時對該股保持中立。