嘉年華(CCL.US)股票的估值仍然過高

嘉年華公司 ( CCL ) 是一家休閒旅遊和遊輪公司。其船舶以各種品牌訪問大約 700 個港口，包括廣受歡迎的嘉年華遊輪和公主遊輪。

歐姆龍瑞星

整個郵輪行業在 2020 年春季被迫停止航行。這對嘉年華的股東來說是災難性的，因為收入暴跌，發行新股，債務堆積如山。直到現在，公司才開始挖這個深坑。

Omicron 的變種再次威脅到嘉年華和整個行業的運營。一些報導稱，這種變異導致病情較輕，特別是對於接種疫苗的人。但是，該變體比以前版本的 COVID-19 傳播得更快、更容易。對於乘客密集地擠在狹小空間的遊輪來說，這不是好消息。

已經出現了皇家加勒比遊輪上乘客生病的消息。停靠在邁阿密的一艘船上的 55 人的 COVID-19 檢測呈陽性。這佔船上乘客總數的一小部分。儘管如此，光學就是一切。當這樣的消息傳開時，它可以輕鬆地阻止未來的乘客預訂旅行。

蘸醬還不夠

嘉年華的股價在過去六個月中下跌了近 25%，儘管在過去 30 天裡上漲了 5%。目前它的交易價格較其 52 周高點下跌了約 33%。然而，這並不意味著該股票被大幅打折。由於大流行，嘉年華增加了債務和流通股數量。

嘉年華在報告 2019 年 11 月 30 日的業績時有 6.89 億股加權平均攤薄流通股。截至上一份報告，該公司目前流通股超過 11 億股。這相當於在短短兩年內增加了近 65%。股東被嚴重稀釋，如果出現進一步的問題，這種情況可能會繼續下去。

債務也是公司面臨的主要問題。在大流行之前，嘉年華的長期債務為 97 億美元。長期債務現在超過 268 億美元。在 2021 財年，嘉年華的營收僅為 19 億美元，毛利潤為 -8.09 億美元。這顯然是不可持續的，對投資者沒有吸引力。

儘管股價大幅下跌，但該公司的交易價格也沒有大幅折讓。債務和稀釋提高了企業價值。事實上，根據這一指標，該公司的交易價格比 2019 年 12 月 31 日高出約 4%。

截至 2019 年底，嘉年華的企業價值為 457.5 億美元。它現在的企業價值超過 470 億美元。因此，僅關注股價的投資者錯失良機。嘉年華不打折交易。

華爾街的看法

在華爾街，分析師對 CCL 股票持中立態度，給出了三個買入、五個持有和一個賣出評級。嘉年華公司的平均 目標價 為 28.67 美元，意味著上漲潛力超過 35.1%。

太冒險了

嘉年華受到大流行的打擊尤為嚴重，股東也受到了損失。現在，Omicron 變體有可能進一步影響運營。人們還必須想知道下一個變體和之後的變體。

該公司已發行數百萬股股票和數十億美元的債務以維持運營。儘管如此，企業價值還是比 2019 年底要高。嘉年華對於謹慎的投資者來說，此時風險太大。