保誠金融(PRU.US)：有利可圖的通脹對沖

Prudential Financial ( PRU ) 是美國和國際金融服務提供商。該公司為機構和個人提供保險、投資管理和其他金融產品。我看好 PRU 股票。

解決通脹頭痛

美國的通貨膨脹率正在飆升。2019 年的通貨膨脹率略低於 2%。快進到 2021 年，比率接近 7%，引起家庭和投資者的主要擔憂。今天的一美元只能買到兩年前可以買到的東西的 92% 左右。投資者必須跟上步伐以實現淨收益。

一種方法是投資一家在利率上升的環境中表現更好的公司。當通貨膨脹率很高時，美聯儲將提高利率以試圖緩和它。

由於其收入的性質，像保誠這樣的公司將以更高的利率賺更多的錢。保誠的大部分收入來自短期和長期投資頭寸，這將從更高的利率中受益匪淺。

保誠還擁有強大的資產負債表，可在市場突然下跌、利率衝擊、保險衝擊或其他市場緊急情況下進行壓力測試。該公司對某些資產進行對沖，維持資本充足的資產負債表，並擁有其認為能夠抵禦極端負面事件的信貸額度。

這種審慎的管理可能有助於公司股價在 2020 年 3 月最初的大流行恐慌之後迅速回升。

向股東返還資本

另一種對沖通脹的方法是購買一家將資本返還給股東的公司。這可以有兩種形式；股息和股票回購。保誠目前每季度支付 1.15 美元，收益率略高於 4.3%。另外，從2008年開始每年分紅都在上調，過去10年分紅CAGR一直在10%左右。

保誠通過股票回購補充股息支付。到 2021 年為止，該公司已回購了價值 21 億美元的股票，約佔當前市值的 5%。這種遞延稅款的資本回報以及股息很容易超過 2021 年的高通脹。 保誠在回購股票方面多產，自 2019 年以來已購買了價值超過 50 億美元的股票。

在過去的 12 個月中，股價的升值幅度也超過了通貨膨脹率。到 2021 年為止，Prudential 迄今已上漲約 39%，儘管它在過去 30 天與整個市場一起苦苦掙扎。在我看來，該股目前比其 52 周高點低 5%，這為投資者提供了一個合理的切入點。

在 2020 年短暫放緩後，收入也有所恢復。 2019 年，總收入略低於 650 億美元。到 2020 年，這一數字降至僅 570 億美元；然而，在過去的 12 個月 (TTM) 中，它已增至超過 700 億美元。TTM 的營業收入也從 2019 年的 51 億美元增加到超過 88 億美元。

華爾街的看法

轉向華爾街，保誠基於六個持有評級和沒有買入或賣出，產生了持有共識評級。 114 美元的Prudential Financial平均價格目標意味著 5% 的上漲潛力。

做出正確的舉動

投資者經常將股票以外的資產視為通脹對沖。有些人更喜歡黃金，而其他人甚至建議使用比特幣。沒有完美的對沖。某些股票、高質量和高收益的股息股票，如保誠，也可以在通貨膨脹時期進行大量投資。

保誠將在利率上升的環境中賺更多的錢。該公司還通過股票回購和增加股息向股東返還大量資本。由於 PRU 股票較高點下跌 5%，恰逢整體市場下跌，這可能是長期投資者持有該股票頭寸的絕佳切入點。