要說減肥藥概念股，諾和諾德排第一，但另一家製藥商的股價漲幅更大

最近因為減肥藥這一投資主題爆火，大型製藥商諾和諾德Novo Nordisk（NYSE:NVO）的股價今年迄今上漲超過50%。此外，最新的二季報顯示，該公司收入和盈利均強勁增長，減肥藥Ozempic的銷售額增速更是遠超預期。

諾和諾德可以說是減肥藥概念第一股，但如果要論投資收益率，禮來Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）2023年迄今的股價漲幅更大。

上周，諾和諾德上調2023年的業績展望，其中銷售額增速指引從原來的27%-33%上調至32%-38%，營業利潤增速指引從31%-37%上調至40%-46%。對於這個新的財測，市場並不感到意外，原因是該公司同時上調了二型糖尿病藥物Ozempic以及減重藥物Wegovy——司美格魯肽（也稱索馬魯肽，semaglutide）的不同品牌名——的銷售額預期。在明星的帶動之下，Ozempic也被大量人用來減肥，甚至導致供給短缺。

跟Ozempic一樣，禮來的Mounjaro也獲批治療二型糖尿病，並且也經常被用於減肥。因為需求暴增，Mounjaro也出現了供給短缺的狀況。因此我們很容易就能得出這樣的結論：諾和諾德上調了Ozempic和Wegovy的銷售額增速，那麼禮來Mounjaro的銷售額增速也極有可能將高於預期。

此外，諾和諾德上調財測的行為還有可能提升投資者對於美國食品藥品監督管理局（FDA）批准Mounjaro用於減重的強烈預期。FDA的審批決定或將在2024年初，甚至更快公佈。上週末，禮來為減肥藥概念再添一把火。周日，該公司發佈的一項後期研究結果顯示，Mounjaro幫助患者在84周時間內平均減重26.6%。

Ozempic和Mounjaro引發了市場的廣泛關注，這種情況非常罕見。華爾街分析師甚至預測Mounjaro有望成為年銷售額突破500億美元，全球最暢銷的藥品。

不過，高人氣是否意味著禮來股票現在值得買入？

一方面，今年大漲之後，禮來短期的增長潛力已經被股價消化，動態市盈率也逼近48，現在不適合買入。作為佐證，分析師的12個目標股價也低於當前市價。

另一方面，Mounjaro可能需要幾年時間才能達到銷售額峰值。與此同時，禮來還有其他增長驅動力，其中包括抗癌藥Verzenio和二型糖尿病藥物Jardiance。此外，該公司的下一個潛在超級重磅藥，阿爾茨海默病藥物donanemab應該很快就能獲得美國和歐洲監管機構的批准。

因此，禮來這只股票依然適合長期投資者。