是金子總會發光的，挖掘一隻加拿大醫療股的價值投資機會

5月23日盤中，加拿大醫療指數S&P/TSX Capped Health Care Index上漲1.7%，而TSX指數下跌。醫療是一個快速增長但同時也是一個需求非常穩定的行業，兼具成長和防禦屬性，低估值醫療股的話那更是錦上添花，比如說下面這只加拿大醫療股。

總部位於Markham的加拿大醫療股Extendicare Inc（TSX:EXE）主要是為加拿大的老年人提供醫療和服務，該股股價盤中下跌0.4%，但今年迄今依然上漲10%。

加拿大的人口結構正在發生重大轉變。隨著嬰兒潮一代逐漸步入晚年，加拿大的老年人口正處於急速擴張的過程中。Markets N Research最近發佈報告指出，2021年老年人護理市場的規模達1.59萬億美元，到2028年將增至2.36萬億美元，年複合增長率（CAGR）6.8%。

5月4日，Extendicare發佈的2023財年一季報顯示，調整後稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）相比上年增長1080萬加元至3100萬加元，長期護理（LTC）的平均入住率提升60個基點至95.1%。

收入同比增長6.2%至3.24億加元，增長的驅動力包括長期護理流轉資金增加，長期護理入住率上升，家庭醫療ADV增長，以及收費標準提高。此外，調整後營運資金（AFFO）增至2080萬美元，合基本每股0.24加元，上一年同期為1250萬加元，合每股0.14加元。

從業務端來看，Extendicare長期護理院的入住率持續上升。為了滿足不斷增多的老年人口的需求，安大略省大幅提高了相應的資金支持，該公司的長期護理業務從中受益。此外，家庭醫療業務（Home Health Care）的ParaMed收入相比上年增長8.9%至1.07億加元，管理服務（Managed Services）業務收入增長33%至240萬加元。

5月底買入這只醫療股的第一個原因是低估值。Extendicare股票目前的市盈率為9.3，相比行業水平處於價值區間。此外，該公司還派發豐厚的月息，最近一次派發了每股0.04加元的月度股息，股息率高達6.6%。