再見了，低通脹時代！大宗商品會成為投資者的“諾亞方舟”嗎？

越來越多的大牌金融機構開始相信，低通脹時代正在離我們遠去。投資者如果想要逃過這次洗劫，必須調整自己的投資策略，擴大大宗商品和自然資源的資產配置比例。

太平洋投資管理公司（Pimco）最近對全球央行能否長期穩定住物價提出質疑，此前表達過類似疑問的金融機構還包括Capital Group和Union Investment。PIMCO表示，最近全球經濟發生的格局性變化，比如說勞動力成本上升以及去全球化預示通脹波動加劇有可能成為未來的常態。

PIMCO是全球最大的固定收益資產管理公司，資產管理規模（AUM）高達$1.8萬億。該資管公司的分析師表示，投資者或許可以通過買入通脹調整債券，上調現金水平以及增持大宗商品來應對這一新常態。最近一段時間，很多大宗商品的價格因為供需失衡已經出現了大漲。

2022年，國際社會對俄羅斯採取的制裁措施導致全球能源供應鏈失去平衡，能源成本以及化石燃料的價格飆升。彭博數據顯示，在包括英國、法國、德國以及意大利等多個歐洲國家，電力價格頻頻創新高。德國今年的電價更是漲得離譜，價格相當於每桶油價$1000。此外，煤炭價格也觸及歷史新高。

打不過就加入，這句話用在這裡再合適不過了。如果PIMCO等投資機構的判斷是正確的，能源成本以及大宗商品價格長期將呈現上升趨勢，投資者最好現在就增持這類資產。除了黃金和白銀，我們更加看好受益于全球可再生能源和電動車轉型的金屬和礦物，包括但不限於鋰、銅、鎳、鈷和鋅等。

在美國和中國，電動車電池的關鍵成分碳酸鋰的價格已經處於或接近歷史最高水平，中國的限電更是加劇了這一情況。不過，即使沒有限電，我們長期依然看好鋰和鋰生產商。Bloomberg New Energy Finance的數據顯示，全球電動車銷量預計將從2021年的660萬台增至2040年的6400萬台。

我們還看好“電氣化金屬”——銅。標普全球的數據顯示，銅需求預計將從當前的2500萬噸增至2035年的大約5000萬噸。為了實現淨零排放目標，全球將加大投資，2024年至2035年期間全球人均精銅消耗量增長將明顯提速。

過去12個月（截至8月22日），全球自然資源指數S&P Global Natural Resources Index上漲15.04%，同期標普500指數下跌5.45%。