捷藍航空(JBLU.US)進一步提高了對Spirit Airlines的投標

JetBlue Airways ( JBLU ) ( DE:JAW ) ( GB:0JOT ) 無情勸說收購 Spirit Airlines ( SAVE ) ( S64 ) ( OL8U ) 的又一次轉折，前者再次提出要趕走其對手 Frontier Group Holdings ( ULCC ) ( OVN )。

消息傳出後，Spirit Airlines 的股價上漲了近 5%，而 JetBlue 的股價在 6 月 27 日的延長交易時間內持平。

在計劃於 6 月 30 日舉行的 Spirit 特別會議上進行投票之前，該會議尋求批准與 Frontier Group Holdings 的交易，JetBlue 呼籲 Spirit 股東不要被 Spirit 董事會誤導，不要支持所達成的劣質交易由邊境。

捷藍航空加強收購交易

在致 Spirit Airlines 股東的一封公開信中，JetBlue 闡述了其明顯優越的提議的好處，並為 Spirit 最近做出的誤導性陳述提供了理由。

根據最新修訂的報價，JetBlue 提議向 Spirit 支付 4 億美元的反向分手費（如果交易因反壟斷原因而破裂），而此前承諾的 3.5 億美元。

捷藍航空還表示，在交易獲得批准後，它將預付每股 2.50 美元作為現金股息，而此前承諾為每股 1.50 美元。

此外，捷藍航空還增加了收費機制，其中股東將在 2023 年 1 月至交易完成或終止之間每月預付每股 0.10 美元，合計收費最高為每股 1.80 美元。加上最初的每股 1.15 美元，將抵消反向分手費或合併對價。

總體而言，根據當前的修改，如果交易通過，總對價將升至每股 34.15 美元，如果交易未實現，則總對價將升至每股 4.30 美元，具體取決於審查過程的持續時間。

捷藍航空的首席執行官稱重

JetBlue 首席執行官 Robin Hayes 評論說：“Spirit 股東不應被 Spirit 和 Frontier 對潛在未來股價的樂觀預測所誤導，這些預測基於高度錯誤的假設，未能考慮到實際市場狀況，包括試點的必要性。加薪和增加燃料成本。”

他進一步補充說，“根深蒂固的 Spirit 董事會已經批准了一項修訂後的交易，最終對 Frontier 及其控股股東而言比對 Spirit 股東更好。”

精神的採取

6 月 24 日，Spirit 宣布計劃繼續與 Frontier 的交易，因為後者在初始報價的基礎上增加了每股 2 美元。Frontier 還將分手費進一步提高到 3.5 億美元，並提供每股 2.22 美元的預付款。

Spirit Board 更喜歡 Frontier 而不是 JetBlue，因為反壟斷監管機構是否會批准與 JetBlue 的合併值得懷疑。司法部已經在挑戰捷藍航空與美國航空集團公司 ( AAL ) 之間的合作夥伴關係。

此外，Spirit 選擇擁有合併的 Spirit-Frontier 實體的股份，而不是 JetBlue 的全現金要約。然而，捷藍航空仍然有信心在不必退出與美國航空的合作夥伴關係的情況下獲得批准購買 Spirit。

邊疆的看法

在昨天致 Spirit Airlines 股東的一封信中，Frontier 董事長威廉弗蘭克敦促 Spirit 股東投票支持 Frontier 交易，並表示 JetBlue 的提議是不真實的，很可能會被反壟斷監管機構拒絕。

Franke 表示：“我們繼續對 Spirit-Frontier 的組合感到興奮，這將創建一家真正的全國性超低價航空公司。”

他進一步解釋說：“合併 Spirit 和 Frontier 的戰略原理仍然合理，我們對合併協議所做的更改為所有 Spirit 股東提供了更大的價值——該價值遠遠超過了 JetBlue 虛幻的提議， 後者缺乏任何現實意義。獲得監管批准的可能性。”

華爾街的看法

昨天，Evercore ISI 分析師Duane Pfennigwerth將捷藍航空的目標價從 13 美元下調至 10 美元（上漲潛力為 14.16%），並重申對該股的持有評級。

總體而言，該股票的持有共識評級基於五次買入、五次持有和兩次賣出。捷藍航空的 平均價格預測 為 14.30 美元，意味著比當前水平有 63.24% 的上漲潛力。

結論

在本週四的股東最終投票之前，捷藍航空和 Frontier 之間為贏得 Spirit 股東而展開的激烈戰爭繼續加劇。

投資者很快就會知道哪家追求者將贏得未來成為低成本航空巨頭的競購戰。