美國金融股爲何今天集體上漲？

今天美股收漲，大型銀行股在內的美國金融股也集體上漲，上漲的驅動力是摩根大通JPMorgan Chase & Co（NYSE:JPM）上調財測以及美國銀行Bank of America（NYSE:BAC）首席執行官就經濟發表積極的看法。

摩根大通股價盤中上漲6.7%，美國銀行上漲6.3%，此外花旗集團Citigroup（NYSE:C）上漲6.3%，富國銀行Wells Fargo & Co（NYSE:WFC）上漲5.3%。

在今天上午舉行的投資者日大會上，摩根大通將全年的淨利息收入（NII）指引從僅僅幾個月前的$5300萬上調至$5600萬。該行預計美聯儲年底將會把隔夜基準貸款利率，即聯邦基金利率上調至2.75%-3%區間。利率上升一般或促進NII的上升，原因是多數銀行的浮動利率資産都要多于負債。此外，摩根大通稱公司有機會實現17%的有形普通股收益率，而今年早些時候該行還幷不認爲它能實現這一長期目標。

摩根大通這一財測的依據包括相比2021年高等個位數百分比的貸款增速以及“適度的證券部署”。此外，該行還表示，“强健的消費和批發資産負債表將導致2022年之後信貸正常化的延後”，以及儘管近期數據表現不一，但美國經濟的基本面依然穩健。

相比摩根大通，美國銀行和富國銀行對于利率更加敏感，因此股價上漲合情合理。花旗集團對利率的敏感度相比上述銀行較低，但股票大幅折價，同時巴菲特以及他的公司伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）最近披露持有該銀行股份，股價上漲時機成熟。

今天上午，美國銀行首席執行官Brian Moynihan繼續淡化2022年出現經濟衰退的可能性，稱經濟陷入衰退的風險被放大了。他說，衰退的可能性在上升，恐慌情緒在上升，但事實上幷沒有人真的認爲“將會出現經濟衰退”。此外，人們將减少刺激救濟金支出的現象還未出現。這可能會出現，但尚未發生。

Moynihan表示，美聯儲要在不觸發經濟衰退的情况下通過積極加息抑制通脹，這將是一項非常艱巨的任務。但他同時表示，消費者當下的財務狀况依然非常穩健，工資水平的上升或將有助于緩解利率上升對于住房市場的不利影響。美國銀行最近將該公司的最低薪資上調至$22。Moynihan表示，房貸申請數量的放緩更多是因爲再融資而非購房活動的减少。

總結來說，經濟衰退的概率在上升，但在消費者財務依然非常穩健以及美聯儲依然有機會實施軟著陸的前提下衰退幷非板上釘釘。摩根大通表示四季度的年化NII將達$660億，因此如果經濟沒有進入衰退，這些大行2023年的NII或將大幅增長。

今年以來，這些大銀行股股價大幅下跌。摩根大通和美國銀行上調財測，而富國銀行和花旗集團正處于轉型計劃的不同階段幷且計劃順利執行的話，股價上漲空間巨大。