2024年美國大選：美股的投資者該如何應對？

2024年的美國總統大選或將成為美國股市未來12個月最重大的市場催化劑之一。雖然現在預測誰將勝出為時尚早，但當前的民調顯示明年的大選大概率會是民主黨拜登與共和黨特朗普之間的再次較量。無論是對政客還是投資者，美國的大選都是一個不小的挑戰。

不過歷史數據顯示，美國大選對於股市投資者似乎並不太友好。

1952年以來，美國股市經歷了17次總統選舉，期間標普500指數平均上漲7%。聽上去還不錯，但這一漲幅遠低於選舉前一年17%的平均漲幅，同時低於標普500指數年均總收益率的大約10%。不過也不全是壞消息。1952年所有的總統再選年當中，指數從未下跌，而且年均上漲12.2%。

利普樂金融的首席股票策略師Jeffrey Buchbinder表示，尋求再選的總統經常會採取財政刺激措施以及支持經濟增長的監管政策。歷史數據顯示，再選前兩年規避了經濟衰退的總統在再選中全都獲勝，而貼上了經濟衰退標簽的總統無一例外全都敗選。對於拜登來說，這將是一個巨大的障礙，因為很多領先指標顯示美國經濟明年將出現萎縮。

1973年以來，總統選舉年期間金融服務和能源板塊表現最好，材料板塊表現最差，而過去50年在非選舉年表現最好的科技板塊排名倒數第二。因此，如果2024年也延續這一規律，投資者可以考慮買入金融服務或能源類的交易所交易基金（ETF）。

聯信銀行的首席投資官John Lynch表示，具體板塊究竟表現如何基本上還是取決於總統候選人的立場和政策，而這些施政綱領每次大選都會變化，況且現在誰能勝出也是一個未知數。

特朗普在任期間，標普500指數的總收益率（包括股息）為69.6%，而拜登在任期間（截至12月8日）標普500指數的總收益率為19.5%。納斯達克綜合指數的差異就更加明顯了，特朗普的納指總收益率高達142.2%，而拜登只有7%。

不過，另一個數據也值得注意。特朗普在任期間，美國經濟的年化GDP平均增速只有2.6%，拜登是6.9%。但是，2020年GDP異常下降2.8%同時扭曲了特朗普和拜登的經濟數據。

雖然選舉年變化莫測，但好在分析師普遍看好2024年的美股。FactSet Research的數據顯示，分析師的標普500指數12個月平均目標價為5068點，這將是歷史新高，同時相較12月8日的收盤價高出10%。板塊方面，分析師最看好能源板塊（26.1%），這也是歷史上總統再選年表現最好的板塊。

貝萊德的美洲iShares投資策略主管Gargi Chaudhuri表示，2024年美國經濟增速預計將會放緩，股市小幅上漲，但風險因素除了大選之外，還有通脹、利率以及地緣政治緊張局勢。因此，明年股市的波動可能會比較劇烈，領漲股票頻繁更替，投資者既要做好風險管理，但從中也能挖掘機會。