美股金融科技股票大比拼：SOFI、COIN、HOOD、UPST還是AFRM？

不可否認的是，雖然金融科技股票承諾將顛覆金融服務行業，但由於利率持續上升疊加行業競爭激烈，過去幾年美股的金融科技股票走勢低迷。不過，股價的下跌也帶來了逆向買入的機會。

2020年或之後上市的SoFi Technologies Inc（NASDAQ:SOFI）、Coinbase Global, Inc.（NASDAQ:COIN）、Robinhood Markets Inc（NASDAQ:HOOD）、Upstart Holdings Inc（NASDAQ:UPST）以及Affirm Holdings Inc（NASDAQ:AFRM）當中，UPST的收益率最高（但也僅有4%），而HOOD以大約66%的跌幅墊底。

如果你想逢低買入上面這些金融科技股票，哪些股票更值得入手？我們今天試著從財務指標以及分析師評級入手解答這一疑問。

金融科技股票：收入和收入增速

Coinbase是毫無疑問的領頭羊。雖然公司收入2022年Q1以來出現了明顯下滑，但12個月滾動（TTM）收入（26.3億美元）依然大幅領先。SoFi（19.1億美元）和Affirm（17.2億美元）得益于不錯的客戶保留、知名度以及合作關係過去幾年的收入持續上升，而Robinhood的收入（17.7億美元）因為加密貨幣以及它的公眾形象問題波動更加明顯，不確定性高。

Upstart的收入（5.455億美元）最近幾個季度大幅下滑，是唯一收入年複合增長率（CAGR，-10.18%）為負的金融科技股票。相比之下，Affirm、Robinhood和SoFi的收入年複合增長率最高，分別為37.31%、29.36%和26.42%。

金融科技股票：毛利潤率

金融科技公司屬￿輕資產類型，因此毛利潤率高。過去幾年，SoFi的12個月滾動毛利潤率穩定持續上升（81.29%），而Coinbase的毛利潤率最高（85.61%）。與此同時，Upstart過去幾個季度的毛利潤率呈現明顯的下降趨勢但最近一季度趨於穩定（71.08%）。Affirm的毛利潤率最低（62.27%），但依然保持上市以來的上升趨勢。

好的毛利潤率，光高還不夠，還得持續增長。比如說，Robinhood的毛利潤率排名第三，但剛剛突破2021年的高點。Coinbase也是如此，毛利潤率在2020年Q4觸頂後開始下滑。相比之下，SoFi的毛利潤率2020年Q3以來每個季度都在增長。

金融科技股票：每股收益

這5家金融科技公司過去12個月都沒有盈利，其中SoFi的每股虧損從Q2的26美分擴大至Q3的46美分，但依然是最好的，而且扣除商譽減值的每股虧損僅有3美分。此外，分析師預計該公司Q4有望實現盈虧持平。

但要論每股收益的趨勢，Coinbase（每股虧損3.16美元）過去幾個季度是最強的。Affirm（-3.03美元）和Upstart（-3.06美元）的每股收益最近幾個季度趨於穩定，但上市以來均未顯現大幅的改善。Robinhood（-0.82美元）的每股收益2021年Q3以來持續上升。

以下是華爾街分析師給出的這5家金融科技股票的盈利預期：

SoFi：2024年GAAP每股收益6美分Robinhood：2024年GAAP每股收益1美分Coinbase：2028年GAAP每股收益2.07美元Upstart：分析師預計2026年之前不會盈利Affirm：分析師預計2028年之前不會盈利金融科技股票：分析師目標股價

以下是華爾街分析師給這5只金融科技股票的目標價：

SoFi：17位分析師的平均目標價為9.12美元，接近於目前市價，最低和最高分別為3美元和15美元。Robinhood：13位分析師的平均目標價為11.65美元，接近於目前市價，最低和最高分別為9美元和23美元。Coinbase：21位分析師的平均目標價為90美元，下跌空間40%，最低和最高分別為35美元和160美元。Affirm：19位分析師的平均目標價為23.44美元，下跌空間44%，最低和最高分別為6美元和55美元。Upstart：15位分析師的平均目標價為21.67美元，下跌空間51%，最低和最高分別為6美元和42美元。