Teladoc(TDOC.US)：是時候重新考慮了？

目前遠程醫療領域的領導者Teladoc(TDOC)的投資者可能會覺得他們自己現在需要一名醫生。或者至少是某種潰瘍藥。  

Teladoc遭受重創，週四在盤前交易中下跌43%。這些損失也持續到週四的交易時段。Teladoc的收益報告出現了，隨著它的到來，投資者爭先恐後地退出。  

就像Teladoc的用例和牛市情況一樣清楚，鑑於最新消息，我別無選擇，只能退回到中立。Teladoc有一條獲勝的道路，但這需要一些對公司完全正確的要點。  

Teladoc的最後一年交易大多處於下行軌道。到目前為止，該公司在過去一年中已經損失了超過三分之二的價值。  

最新消息將證明沒有什麼幫助。該公司發布了收益報告，其中包括Teladoc的災難性損失。FactSet分析師預計Teladoc每股虧損僅為0.60美元。Teladoc的實際虧損為每股41.58美元。然而，收入是一個更接近的問題。Teladoc公佈的收入為5.654億美元，而FactSet的預測為5.687億美元。  

損失巨大差異背後的原因來自“非現金商譽減值費用”，據說與購買LivongoHealth有關。Teladoc最終收取了66億美元的費用，這將損失從最初的預測中推高了。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，Teladoc的共識評級為溫和買入。這是基於過去三個月分配的10次買入和18次持有。Teladoc的平均目標價為64.68美元，意味著110.2%的上漲潛力。  

分析師的目標價從每股30美元的低點到每股141美元的高點不等。  

對沖基金上個季度增加了260萬股。自2020年9月以來，每個季度對Teladoc的興趣都在增長。收益可能很小，但確實存在。  

二是內幕交易問題。有趣的是，去年Teladoc的買進比賣出多。自2022年1月以來，買入交易導致賣出交易的比例高達13比1。然而，就全年而言，買家以非常接近的28比26領先賣家。  

至於在TipRanks上持有投資組合的散戶投資者，他們也越來越有興趣留下來。在過去7天中，Teladoc的投資組合上漲了1.2%。在過去30天裡，這個數字擴大到4.5%。  

還沒死  

Teladoc的情況看起來很糟糕。大流行正在消退，對遠程醫療的需求也隨之消失。遠程醫療仍然有很多用例，但在大多數情況下，人們似乎正在轉向諮詢醫生的舊方式。  

Livongo的長期護理會員數據令人驚訝地很好地證明了這一點。2020年第四季度至2021年第一季度的擴張率為9.56%。  

下一季度，這一數字下滑至9.49%。之後的一個季度，為1.4%。之後，0.55%。現在，2021年第四季度和2022年第一季度之間的漲幅僅為0.27%。  

Teladoc目前最大的問題似乎是消費者慣性和主要競爭對手的結合。例如，自幾年前收購Aetna以來，CVSHealth(CVS)一直在加強其MinuteClinic業務。  

再加上沃爾瑪(WMT)護理診所業務的增長，這只會使情況變得更暗。沃爾瑪有望在2029年之前再開設4,000個初級保健“超級中心”。然而，一些報告表明，這個數字會有所縮減。  

遠程醫療操作的一半目的是將醫學專業帶到以前沒有的地方。如果診所要進入沃爾瑪，那麼在美國每個人大約15英里範圍內都會有一名醫生。  

對Teladoc來說，這並不全是壞消息。其BetterHelp平台的消費市場增長超過30%。它也很可能從保險公司層面的變化中受益。  

結論性意見  

Teladoc有一條通往勝利的道路。它需要做的就是充分站在客戶的一邊，以抵禦新的大規模競爭。  

當有多條前進的道路，並且其中大多數以有問題的股票收場時，最好遠離。然而，由於Teladoc股票現在的價格如此低廉——這是自2017年以來的最低每股價格——所以有足夠的理由去冒一點風險。