Teladoc Health(TDOC.US)：它最終能從這裡反彈嗎？

大流行導致表現最好的股票之一 Teladoc Health ( TDOC ) 在過去一年中無疑讓投資者瘋狂。

去年第一季度，TDOC 股價飆升至每股 308 美元。然而，從那以後，股價已跌至 70 美元以下。因此，在大約一年的時間裡，在頂部附近買入的 Teladoc 投資者已經損失了超過四分之三的持股價值。

現在，這種快速估值衝擊有很多原因。隨著經濟重新開放，醫生辦公室轉回傳統的面對面醫療模式，Teladoc 的收入前景受到了重創。

對於心理健康等特定專業，有一種觀點認為這個平台可以長期成功。然而，對於某些經常需要親自評估的專業，遠程醫療是空間投資者目前看不到積極前景的一個領域。

最近的動能損失很少出現看漲中斷。事實上，對於投資者來說，這基本上是一條直線下降，幾乎沒有緩和期。

考慮到 Teladoc 行業領先的平台和技術優勢，這種銷售壓力是不是太大了？時間會證明一切。然而，多頭和空頭對這隻股票的分歧令人印象深刻。

目前，考慮到這些擔憂，但同時考慮到公司未來的潛力，我對 Teladoc 的前景持中立態度。這是一隻很難從這裡衡量的股票。

也就是說，讓我們先從看漲的論點開始研究 Teladoc 的牛市和熊市案例。

Teladoc 在不久的將來出現的增長動力

隨著我們進入新的一年，Teladoc 的增長率肯定存在疑問。一般來說，全球對 COVID-19 大流行的看法開始轉向這種流行。如果發生這種情況，並且我們遲早會恢復正常，那麼 Teladoc 的許多增長動力可能會繼續受到投資者的質疑。

也就是說，Teladoc 在過去一年中採取了一些舉措，這些舉措對於長期考慮的投資者來說是值得注意的。這家遠程醫療提供商與美國第五大健康保險公司 Health Care Service Corporation (HCSC) 簽署了一項重要協議。該協議旨在為 HCSC 成員提供慢性護理解決方案。Teladoc 的首席執行官稱這是該公司的一項里程碑式的交易，可以推動未來三年的增長。 

最近的其他交易包括在 2021 年第二季度與拉丁美洲主要電信公司 Telefonica 建立國際合作夥伴關係。巴西的數百萬人將可以使用 Teladoc 的遠程醫療平台。因此，就全球增長而言，Teladoc 如何將自己定位為全球領導者有很多值得關注的地方。

此外，該公司用於虛擬初級保健的 Primary360 平台似乎也在加速發展。該公司預計在 2022 年為幾家財富 1000 強雇主引入該產品。還推出了另一個名為 myStrength Complete 的新產品，以推動增長。

隨著 Teladoc 繼續進入新市場並繼續擴展其現有的虛擬產品線，一些多頭人士認為該公司的長期前景依然強勁。

Teladoc 存在風險

空頭繼續指出 Teladoc 的主要擔憂之一是該公司的估值。事實上，即使在市值從峰值下跌超過四分之三之後，TDOC 的股票仍以 6 倍的銷售額交易。

對於任何一家公司來說，這個估值都是豐厚的。即使在這種環境下，一些高速增長的科技股或許也能保持這樣的估值水平。然而，隨著利率上升，即使是最看好增長的投資者也被迫重新評估他們的估值模型。現在，這對 Teladoc 來說不是一件好事。

如果增長放緩的速度快於投資者的預期，那麼這隻股票還有額外的下行潛力。估值越高，投資者在短期內承擔的風險就越高。當然，隨著時間的推移，Teladoc 可以達到其提高的增長預期。然而，至少就目前而言，投資者似乎在對這隻股票進行某種折價定價。

因此，似乎 Teladoc 的牛市和熊市案例確實依賴於投資者評估這家公司的時間框架。從長遠來看，有理由認為遠程醫療可以在醫療保健領域發揮更大的作用。

然而，在短期內，對於 TDOC 股票相對於其他股票的表現如何的問題，許多投資者現在只是簡單地從這些成長股轉向更具防禦性的選擇。

華爾街的看法

轉向華爾街， Teladoc Health 進入適度買入。在 23 個分析師評級中，有 11 個買入和 12 個持有。 

Teladoc的平均 目標價 為 143.14 美元，意味著 103.9% 的上漲潛力。分析師的目標價從每股 215 美元的高位到每股 81 美元的低位不等。 

底線

一般來說，華爾街的分析師會根據股票在未來 12 個月內的預期表現來設定價格目標。他們研究的各個方麵包括公司的整體經濟狀況和內部預測。然後他們計算自己的數字來製定目標。

目前，Teladoc 的增長前景似乎激發了對該股的整體看漲。也就是說，TDOC 股票存在估值問題。在市場就該公司未來收益的實際價值達成共識之前，這隻股票可能會在一段時間內波動。

因此，那些對遠程醫療空間在中期可能向哪個方向發展沒有強烈意見的人可能希望對 TDOC 股票持觀望態度。這個很難衡量，有很多因素可能會使 Teladoc 走高或走低，這取決於市場風向。