黑石(BX.US)在盈利後變紅；現在怎麼辦？

私募股權業務的領導者黑石集團(BX)最近進軍學生公寓。其投資者似乎張開雙臂歡迎這一舉措。隨著收益報告的發布，該公司今天在盤前交易中上漲了4%，儘管這些漲幅在上午的交易時段中有所回落。該股現在下跌超過5%。  

我略微看好黑石。這項最新努力只是Blackstone可以提供的一系列選項中的另一個。儘管未來的房地產存在一些潛在的系統性弱點，但黑石集團除了其他職位外，還在擔任這一職位。這使得它不再是一種押注公司的策略，而更像是一種分支，這很有幫助。  

Blackstone的最後一年開始時主要呈上漲趨勢，但上漲幅度越大，波動性越大。2021年4月至9月以上漲為主，隨後出現一系列下跌、回升和進一步下跌。今天，該公司比去年這個時候高出約43%，這總體上是一個積極的發展。  

最新消息將有助於提振投資者的精神。Blackstone的收益報告顯示，該公司帶來了19.4億美元的可分配收益，約為每股1.55美元。與此同時，分析師預計每股僅為1.06美元。然而，現任黑石總裁喬納森格雷指出，今年的交易活動可能會低於去年。  

華爾街的看法  

談到華爾街，黑石集團的共識評級為“中等買入”。這是基於過去三個月分配的八次買入和五次持有。Blackstone的平均目標價為149.91美元，意味著32.5%的上漲潛力。  

分析師的目標價從每股117美元的低點到每股186美元的高點不等。  

投資者對黑石的支持正在下降  

就投資者對Blackstone的支持而言，這是一個好消息/壞消息設置。壞消息是，現在黑石背後有很多空頭支持。好消息是，事實上，有一些好消息要公佈。  

黑石支持的好消息來自散戶投資者，他們已經加緊在黑石的頭寸已經有一段時間了。持有Blackstone的投資組合在過去30天上漲3.6%，在過去7天上漲0.4%。  

此外，Blackstone的股息歷史本身就提供了支持。該公司自2008年以來一直在派發股息，儘管該數額本身就以驚人的規律波動。  

2021年2月之後的兩個季度，股息均有所下降，但2021年7月開始出現轉機。從那時到最後一個季度，股息一直在上升，達到每股1.45美元。然而，今天宣布的最新股息為每股1.32美元。儘管如此，這仍然是2021年7月支付的0.70美元的近兩倍。  

然而，也有不少壞消息。TipRanks13-FTracker顯示，自2020年6月以來，對沖基金對Blackstone的支持一直在持續下降。  

至於內幕交易，那也是非常接近的情況。去年，買家以23比19領先賣家，但在過去三個月中，內部人士平均賣出了350萬美元的股票。這表明短期內拋售開始有所增加。  

多元化就足夠了嗎？  

總的來說，我贊成在一定限度內進行多樣化。比如說，可口可樂(KO)很少涉足重型設備製造領域，但涉足酒類、零食甚至服裝領域是可行的。  

互補品一般是很好的多元化措施。它們通過提高部分業務保持盈利的可能性來幫助防止經濟崩潰。  

當然，黑石在保持自己的路線的同時，在多元化方面做得很好。Blackstone最近通過收購美國校園社區(ACC)進軍學生公寓是有道理的。黑石管理資產。房地產是一種資產。那麼為什麼這不是一個合理的步驟呢？  

這是一個宏觀經濟學問題，讓我對這筆交易產生了一些疑慮。目前，學生宿舍短缺。這使得購買學生公寓中最知名的品牌之一成為一個不錯的計劃。  

然而，由於利率上升以及通脹上升侵蝕可支配收入，房地產市場總體上開始走弱。當然，這只是一個開始，但就像馬拉松起跑線上的雷雨雲一樣，這並不是最好的開始。  

不過，這就是問題所在；這假設學生住房問題的存在時間足以讓黑石在其中獲利。當學生因為負擔不起而停止尋找住房時會發生什麼，更不用說學校了？  

然後，他們決定在父母家附近的職業學校學習管道或焊接等。這意味著Blackstone的整個故事都分崩離析，它在迅速空蕩蕩的校園附近有一堆校園住房。  

結論性意見  

不過，我仍然溫和看漲。黑石目前的交易價格接近其低點，這是一個好兆頭。它提高了向上運動的機會並減少了進一步損失的機會。它的紅利雖然有些脆弱，但也令人印象深刻；它在六個月內翻了一番，那麼如何阻止它在再過幾個月內減半呢？  

投資者的支持情況有點緊張；對沖基金支持的喪失令人擔憂，內部支持的魚龍混雜也是如此。但是，由於Blackstone的很多重點都集中在一種或另一種房地產上，因此這是建立公司的相當堅實的基礎。  

威爾羅傑斯曾經說過一句名言：“買地。他們不再生產這些東西了。”與此同時，黑石有不少，這足以讓我至少溫和看漲。