Blackstone(BX.US)：需要考慮的另類資產管理公司

Blackstone(BX)是世界上最大的另類投資公司之一，截至最新提交的文件，其管理的總資產為8810億美元。該公司致力於通過在替代行業中利用靈活資本為其投資者帶來積極的經濟影響和長期價值。  

其另類資產管理業務包括專注於房地產、私募股權、公共債務和股權、成長股權、非投資級信貸和各種其他國際規模基金的投資工具。  

過去幾年，Blackstone一直享有極好的發展勢頭，大量資金流入其資產，從而為公司帶來了不斷增長的費用和驚人的規模經濟。該公司的最新業績相當強勁，而管理層在支付不斷增長的股息方面做得很好。  

由於其相對公平的估值和強勁的資本回報前景，我看好黑石。  

最新結果  

Blackstone的2021年第四季度業績相當強勁，標誌著2021年結束的絕佳方式。總收入為57.6億美元，同比增長約58.7%，這得益於諮詢費的穩健增長和投資收入的大幅增長。  

具體而言，與2020年第四季度相比，管理和諮詢費用增長29.2%至近14.6億美元，而投資收入增長62%至超過40億美元。可分配收益為23億美元或每股1.71美元，同比增長55%。  

在經歷了出色的第四季度之後，Blackstone自豪地表示，其2021財年的業績是其36年曆史上最好的。2021財年的可分配收益為61億美元或每股4.77美元，分別比上年增長85%和80%。這是由於公司管理的總資產增長至約8810億美元，同比增長42%，在此期間流入了2705億美元。  

去年美聯儲的印鈔機加班後，大量現金流入市場，因此有很大一部分將流入黑石的另類資產，尤其是在歷史上傳統資產變得不那麼傳統的時候，這是有道理的。說話。  

股息  

Blackstone公佈了1.45美元的季度股息以及最新的收益報告，使該公司2021財年的每股股息達到4.06美元。Blackstone並沒有像大多數公司那樣遵循通常的做法，即支付不斷增長的季度股息。  

相反，股息是可變的，基於Blackstone的基本利潤。一方面，就股東的未來潛在收入而言，這並不能為股東提供令人滿意的可預測性。也就是說，它為公司提供了極大的靈活性。  

根據我基於公司當前資產流入軌跡和整體勢頭的最初2022財年可分配每股收益估計為6.80美元，我預計2022財年的股息至少與最新的季度每股股息運行率一樣高（即大約6.00美元）.這意味著潛在的約4.5%的遠期收益率，我特別欣賞它，因為它應該得到很好的覆蓋。  

華爾街的看法  

轉向華爾街，根據過去三個月分配的8次買入和4次持有，Blackstone的共識評級為溫和買入。Blackstone的平均目標價為152.30美元，意味著18.3%的上漲潛力。  

結論  

在我看來，黑石是另類資產管理領域的贏家。其最新結果證明該公司有能力吸引大量資金流入。  

由於該股票的交易價格約為明年潛在可分配每股收益的19.4倍，我發現Blackstone的定價相當有吸引力。因此，我看好這隻股票。