寶潔(PG.US)：利率上升賦予其上行潛力

寶潔公司(PG)的股票最近一直讓股東感到非常高興，因為該資產在過去三個月的交易中回報率超過11.4%，並且表現優於平均下跌1.5%的標準普爾500指數公司。  

寶潔公司及其同行可能會受益於當前宏觀經濟條件所需的特定政策的採用。因此，我看好這隻股票，因為我預計寶潔公司的股價在可預見的未來將繼續跑贏美國股市的基準指數。  

如今，寶潔公司通過提供一系列優質和公認的品牌家居和個人護理產品，為全球消費者提供服務。寶潔公司總部位於俄亥俄州辛辛那提。它管理著全球70多個不同國家的業務。  

2022財年第二季度業績  

寶潔公司2022財年第二季度的業績看起來很強勁。該公司的總收入接近210億美元，同比增長超過6%，超出預期中值6.1億美元。  

醫療保健（同比增長8%）和織物與家庭護理（同比增長7%）業務部門的增長速度快於美容（同比增長3%）和美容（同比增長4%）-超過一年）。因此，有機銷售額每年增長6%。  

因此，通過提供更堅實的基礎，與2021財年同期相比，核心收益能夠增長1%至每股1.66美元，超出市場普遍預期的中值0.01美元。  

2022財年第二季度毛利率為淨銷售額的49.11%，比2021財年第二季度下降403個基點。價格和銷量的增長並不能完全抵消負面產品組合和成本上升帶來的不利影響比如原材料和運輸。  

銷售、一般和管理費用較低，但這並沒有提高營業利潤率，反而下降了約250個基點。  

展望未來  

展望整個2022財年，寶潔公司預計與2021年全年相比，總銷售額將增長3-4%，有機銷售額將增長4-5%。預計每股收益在5.83美元至6美元之間，其中分析師估計平均為5.91美元。  

此外，該公司預計調整後的自由現金流生產率為95%，併計劃在2022財年通過股息和股票回購向股東回報不少於170億美元。  

前景看好  

矛盾的是，美聯儲提高利率的計劃可能會在未來幾個月為寶潔公司的股票提供進一步強勁的上漲催化劑。  

你永遠無法100%確定金融市場，但美聯儲寬鬆貨幣政策的結束應該有助於股價達到更高水平。  

加息導致增長放緩可能會使消費者遠離非必需品，但寶潔不會，從而使公司能夠提高價格並將較高的成本轉嫁給消費者。  

儘管隨著貨幣政策收緊，許多行業可能會放緩，但寶潔的銷售和收益應該會獲得動力，這可能會為股價上漲提供強勁的順風。  

穩健的資產負債表  

寶潔的資產負債表看起來很穩健。儘管背負著總計357億美元的貸款，遠遠超過115.4億美元的現金，但40的利息覆蓋率表明那些向寶潔借錢的人不會徹夜難眠。  

然而，公司管理營運資金的方式可能會有所改善，目前的比率約為0.7。按照投資者社區的概念，應該是1.5以上。  

股利  

2月15日，該公司將支付每股普通股0.87美元的季度股息，目前收益率為2.12%。該公司已支付股息65年。  

華爾街的看法  

過去三個月，12位華爾街分析師發布了PG的12個月目標價。該公司基於8個買入、4個持有和沒有賣出評級，獲得了中等買入共識評級。  

寶潔的平均目標價為172.50美元，意味著6.8%的上漲潛力。  

結論  

寶潔公司是分析師推薦買入或預期會跑贏大盤的股票之一。展望一個可能的商業周期，我同意。宏觀經濟狀況比任何其他公司都更有利於寶潔和具有相似特徵的公司。