Airbnb(ABNB.US)：估值過高；觀望的股票

住宿和寄宿家庭平台公司 Airbnb ( ABNB ) 的股票也未能倖免於最新的科技股拋售。儘管最近旅行複蘇，但 ABNB 股票的估值仍然非常高，即使在較 11 月高點下跌 28% 以上之後也是如此。在撰寫本文時，該股的市盈率約為銷售額的 17 倍，這是一個令人不安的高位，如果這種由利率驅動的科技股修正尚未結束，它可能會進一步下跌。

投資者心目中的一個主要問題是，持續的旅行複蘇是否有助於抵消利率造成的任何進一步損害。儘管第三季度表現出色，但估值重置的繼續似乎仍然是一種可能的情況。儘管該公司令人羨慕的網絡使自己與眾不同，但也不能忽視該領域飢餓競爭對手的潛在長期影響。

考慮到可能引發進一步限制的後 Omicron 變體的可能性，我發現沒有理由急於以 152 美元的價格在這裡購買股票並改變每股。

目前，我對該股持中立態度。儘管該平台似乎在一流的管理團隊中幾乎是無與倫比的，但我發現在這個關鍵時刻可以採取風險較小的方式來恢復旅行。

Airbnb股票的分析師價格目標下調

事後，分析師們一直在降低目標價的門檻，許多高科技公司都陷入了科技股拋售之中。

Airbnb 的股票也不例外，摩根士丹利最近將其目標價從 190 美元下調至每股 160 美元。目前在華爾街的持有評級高於買入評級，Airbnb 應該被視為一個展示故事的故事，而不是投資者應該在下跌過程中尋找的故事。

此外，傳統旅行社公司可能會發現自己在技術創新者的脖子上喘不過氣來，因為他們希望跟上時代的步伐。這種競爭的回升可能會進一步推動持續盈利。再加上潛在的監管障礙，Airbnb 將面臨巨大的不確定性。

第三季度異常強勁

Airbnb 剛剛結束了一個令人難以置信的強勁季度，收入飆升至 22 億美元，同比增長高達 36%。事實上，有證據表明旅行正在復蘇，並且在後 Omicron 環境中情況可能會變得更好。

該公司還實現了 8.34 億美元的淨收入以及 11 億美元的調整後 EBITDA。得益於審慎的成本管理，該公司希望在世界經濟持續重新開放的背景下，為持續推動盈利能力做好準備。

華爾街的看法

轉向華爾街，ABNB 股票作為溫和買入進入。在 27 個分析師評級中，有 10 個買入、16 個持有和 1 個賣出建議。

Airbnb的平均 目標價 為194.24美元，意味著上漲27.4%。分析師目標價從每股 140.00 美元的低點到每股 250.00 美元的高點不等。

ABNB 股票的底線

價值百萬美元的問題是，Airbnb 最新的盈利季度是否是一個異常值，或者它是否是一個大推動的開始，可以使其免於下一次由利率引發的增長拋售。

事實上，大流行的軌跡可能決定 ABNB 股票的下一步走勢。在任何情況下，您都不能低估管理層在仍部分受到 COVID-19 拖累的季度中取得的令人難以置信的進步。

在估值如此高的情況下，我寧願等待利潤率和旅行預訂量提高的進一步證據，然後再將機票打入名字。當然，到那時，可能必須支付更高的入場費。