DoorDash(DASH.US)：它可以創新盈利方式嗎？

食品配送公司 DoorDash ( DASH ) 的股票最近一直承受著相當大的壓力，就像其他大多數失寵的大流行贏家一樣。

事實上，DoorDash 在 2021 年的大部分時間裡都面臨著嚴峻的可比性。隨著新的一年翻開新的一頁，DoorDash 可能會面臨某種緩解，即使面對最新的高倍數技術拋售。不僅可比公司會變得更容易，而且該公司正在投入大量資金，使自己在食品配送市場上脫穎而出。

通過在特定城市縮短交貨時間（在 10-15 分鐘範圍內超快）並提高物流能力的舉措，DoorDash 有辦法保持其增長，即使人們覺得外出購買食物或雜貨更安全.

引領食品配送市場

食品和雜貨配送市場因大流行而受到衝擊。然而，為了保持與之前用戶的粘性，價值主張需要變得更好。

這意味著以更低的成本縮短交貨時間。雖然食品配送領域的競相觸底可能會影響 DoorDash 在中期的盈利前景，使該公司處於利率引發的增長拋售的接收端，但我確實認為 DASH 股票的損害大多已經過度.

在撰寫本文時，該股票的市盈率為 7.8 倍。利潤遙遙無期，但在經歷瞭如此嚴重的約 60% 的下行之後，我確實認為大多數負面情緒已經根深蒂固。

此外，我喜歡 DoorDash 以其超快速交付推動的方向，並認為該公司處於有利地位，可以在其競爭激烈但利潤較低的市場中佔有一席之地。也就是說，它需要重新打開錢包，將盈利前景推得更遠。

不過，如果自動駕駛汽車 (AV) 真的在路上，DoorDash 可能會成為巨大的受益者，因為它希望利用其強大的網絡效應。與許多其他盈利能力較差的高科技公司不同，DoorDash 有一種切實可行的方法來最終實現盈利。出於這個原因，儘管未來的利率上升環境，我仍然看好 DASH 股票。

DoorDash 的盈利之路似乎很模糊

銷售增長將不再削減它，但這並不意味著應該避免所有無利可圖的成長型公司。像 DoorDash 這樣能夠實現盈利的公司可能是被潑出去的嬰兒。

雖然 DoorDash 可能需要一年或更長時間才能獲得巨額利潤，但很難忽視通往盈利的途徑。該公司正走在正確的道路上，但進入果嶺的時間充其量似乎是多雲的，最壞的情況是極其遙遠。

雖然外賣空間很擁擠，但 DoorDash 擁有一些令人羨慕的後勤能力，可以讓它在尋求改善服務的過程中保持領先地位。最終，這種物流能力和網絡效應為盈利能力的提升奠定了基礎。儘管如此，一個固定的舞台並不意味著 DoorDash 最終會為投資者表演。

在公司最近一個季度，該公司公佈了穩健的收入增長。儘管如此，最大的收穫還是以約 81 億美元的價格收購了芬蘭食品和商品配送公司 Wolt。這筆本應在上半年完成的交易並不便宜。它顯著提高了賭注，但一旦 AV 技術準備好迎接黃金時段，就可能獲得回報。

華爾街的看法

轉向華爾街，DASH 股票以適度買入的形式出現。在 20 個分析師評級中，有 11 個買入和 9 個持有建議。

至於目標價，  DoorDash 的平均目標價 為 236.13 美元，意味著上漲 123.3%。分析師目標價從每股 175.00 美元的低點到每股 280.00 美元的高點不等。

DASH 股票的底線

DoorDash 在其市場中處於領先地位，目前該市場仍然沒有盈利。不過，在適當的時候，我認為自動送餐可以將 DoorDash 從一個虧損的企業轉變為一個非常有利可圖的企業。

自動駕駛汽車什麼時候上路？沒人知道。然而，我認為無人駕駛送餐服務可能會在無人駕駛出租車服務之前到達，因為後者的責任增加了。DoorDash 過去曾嘗試過自動駕駛汽車，並且很可能會繼續這樣做。

將自主食品製造的潛力加入等式中，我認為 DoorDash 可以在未來 10 年快速創新（或收購）以提高利潤率並最終實現盈利。

從中期來看，DoorDash 似乎是一個絕望的賠錢者。擁有著眼於創新的優秀管理層，不要指望公司永遠是一家，尤其是在下一代自主技術即將起飛的情況下。