RH(RH.US)：這個奢侈品牌正在打折

RH（紐約證券交易所代碼：RH）是一個豪華家具品牌，其畫廊主要位於美國。

該公司的產品包括家具、照明、家居和花園等等。與傳統零售商不同的是，RH 使用目錄模型，在該模型中，商品在畫廊中查看，然後從資料庫或在線訂購，以便直接送貨上門。

由於宏觀經濟擔憂在市場上佔據主導地位，該股從 52 週的高點下跌了 38%。這支奢侈品牌的股票能否在 2022 年回撤之前的高點？

我看好 RH 股票。

第三季度的結果很壯觀

像 RH 這樣的公司的業績歸結為增長和盈利能力。2021年第三季度，該公司在這兩個領域的表現都非常出色。

首先，收入在 2020 年同期增長了 19%，超過了本季度的 10 億美元大關。這是 RH 第一個收入達到十億美元的季度，顯示了這家公司在過去幾年中取得的進展。

接下來，利潤率繼續令人印象深刻並不斷提高。毛利率超過 52%，而去年為 48.4%。按公認會計原則計算，營業利潤率也非常可觀，為 27.1%。

這比 2020 年第三季度的僅 13.2% 有所上升。由於利潤率增加，淨收入增長了近 300%，從 2020 年第三季度的 4600 萬美元增至 2021 年第三季度的 1.84 億美元。在過去的 12 個月 (TTM) 中，RH 取得了淨收入超過 6.71 億美元。

這一表現表明，RH 的產品需求量很大，儘管宏觀經濟條件艱難，但公司仍表現良好。

RH 認為，它擁有每年 250 億美元的全球市場，可以在未來幾年內開發，而且它只是表面上的。此外，管理層有成功的記錄。

在最近股價大幅下跌之後，RH 的遠期市盈率僅為 24.7，非常適中。由於暫時的宏觀經濟逆風，該股可能會被打折。

COVID-19 極大地影響了全球供應鏈。這對 RH 來說很困難，因為它在海外採購了許多產品和材料。

展望2022

除了提高對 2021 財年的展望外，RH 在第三季度財報電話會議上還瞥見了 2022 年的情況。

該公司計劃在 2022 年某個時候推出其歷史上“最有意義”的資料書。這條名為 RH Contemporary 的產品線提供了巨大的機會。

該產品將附帶一個專門的網站、一個 500 頁的目錄和一個全國性的廣告計劃。這應該有助於公司繼續推動強勁的銷售。

RH 也將在國際上擴張，從 RH England 開始，然後擴展到其他歐洲地區。這是公司全球戰略執行的開始。該公司已在包括法國和德國在內的多個國家/地區獲得了辦事處。

華爾街的看法

轉向華爾街，分析師非常看好 RH 股票，基於七次買入且沒有持有或賣出的強烈買入共識評級。一致的買入評級表明，分析師對管理層成功渡過短期逆風的能力充滿信心。

764.14 美元的RH平均 目標價意味著 67% 的上漲潛力。

太便宜了，不容忽視

RH 股票已從高點急劇下跌。然而，該公司的業績並不保證下跌。

收入和利潤率全面上升，第三季度全年業績指引再次上調。

新的一年裡會有很多令人興奮的事情發生。分析師一致看好該股，這是有充分理由的。