萬事達卡(MA.US)：其主導地位將受到考驗

信用服務公司萬事達卡 ( MA ) 是近幾個月回落的眾多股票之一。相對於其 10 月份的表現，大盤並沒有太強勁，因為 Omicron 變體的擔憂仍在繼續。當然，由 COVID-19 和更高利率引起的以雙底增長為目標的回調似乎正在進行中。

儘管萬事達卡是今年市場上最受打擊的領域（支付）之一的穩健增長公司，但它現在比峰值低約 12% 很有趣。也就是說，MA 股票立即回到 2020 年初的高點是有原因的。 

對於從事支付領域的金融科技公司來說，情況可能會變得更糟。看看 PayPal ( PYPL )，它的股價幾乎下跌了一半。

毫無疑問，萬事達卡在巔峰時期並不像 PayPal 那樣昂貴，但隨著新的支付公司削弱他們的護城河，這兩個名字可能會一起沉沒。

目前，我對萬事達卡股票持中立態度。鑑於最近的擔憂和可能持續到 2022年的潛在不利因素，這裡的股票或多或少似乎估值合理。

支付領域的中斷可能會繼續影響萬事達卡

目前金融科技領域存在很多中斷，人們擔心信用卡公司多年來享有的巨額利潤可能會處於危險之中。

毫無疑問，先買後付（BNPL）是金融科技領域的熱門趨勢，承諾對基於固定分期付款的付款計劃不感興趣。對於消費者來說，這與信用卡債務的高得令人難以置信，信用卡債務可以說是除了發薪日貸款債務之外最昂貴的債務之一。

隨著數字零售巨頭亞馬遜 ( AMZN ) 之前對 Visa ( V ) 卡的高收費發表評論，零售商可以站在消費者一邊，因為後起之秀在支付領域展開競爭，這可能會成為一場逐底競爭對消費者債務徵收的利率。

我認為 BNPL 公司的崛起和支付領域的持續中斷是一種潛在的長期逆風，可能會繼續給許多現有企業帶來壓力。

雖然信用卡發行商已經創建了自己的 BNPL 產品，但這些舉措不太可能阻止信用卡利潤率的下降，這些年來，信用卡利潤率幫助萬事達卡和 Visa 等公司以令人羨慕的速度增長了收益。

華爾街的看法

轉向華爾街，MA 股票是強力買入。在 12 個分析師評級中，在過去三個月中分配了 12 個買入。

萬事達卡的 平均目標價 為 436.00 美元，意味著 22.9% 的上漲潛力。分析師目標價從每股 380.00 美元的低點到每股 494.00 美元的高點不等。

信用卡公司的主導地位和護城河將受到考驗

鑑於萬事達卡比 Visa 小，並且相對而言顯示出有趣的創新能力，我更喜歡 MA 股票而不是 V。也就是說，即使在回調 12% 之後，我仍然不太熱衷於估值。

兩家公司都需要在一個開始變得擁擠的行業中進行防禦。雖然信用卡公司，尤其是萬事達卡，完全有能力進行有效的防禦以阻止競爭對手，但這種趨勢並不理想。

將有關消費者支出習慣的不確定性加入到等式中，似乎是明年受到 Omicron 困擾的情況，在這裡很難支持像萬事達卡這樣的壓力大的名字。

最近，Wedbush 將其 MA 股價目標從 400 美元下調至 380 美元，理由是“消費者支出不穩定”是主要原因。該公司仍對萬事達卡給予買入評級，但價格目標下行背後的原因令人擔憂。

萬事達卡過去的消費量一直很強勁，但這種趨勢可能會減弱，特別是如果 Omicron 在 2022 年實施更多封鎖。