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艾德一站通:进入8月,美股行情大回调要来了吗?

艾德一站通:根据1928年以来的数据,美股在8月通常表现不佳,特别是上半年涨幅超过13%的时候,平均回报率为-0.50%。  

高盛策略师ScottRubner指出,整个八月份市场趋势都在走低,这是一年中最糟糕的时节之一,并在杰克逊霍尔全球央行会议上达到高潮和拐点。  

8月是否是黑暗的月份,尚不得而知,但一些数据发出了预警信号。  

首先,股市创新高但波动性未同步。  

美国银行发布的衍生品报告指出,尽管美国三大股指上周反弹至历史新高,但波动性市场并没有发出相同的信号。实际上,美股走高之际VIX表现相对坚挺。  

  

美银称,市场上逢低买入的热度持续高涨,与此同时,对冲市场风险的衍生品交易规模也在接近创纪录水平。  

知名财经博客网站Zerohedge指出,标普500指数3个月远期看跌期权相对于同期的看涨合约的隐含波动率,达到了2018年以来的最高水平。  

其次,科技股市值占比过高。  

CatalystPrivateWealth的创始人兼管理合伙人布兰登•康诺顿指出,任何时候,当一个行业的市值与标普总市值之比达到30%左右,糟糕的事情就会出现。20世纪30年代的工业部门,70年代的石油和能源公司,以及20多年前互联网泡沫破裂的时候,均是如此。2000年初,科技股市值占比超过30%,市场最终崩盘了。  

截至7月27日收盘,Alphabet、亚马逊、苹果、Facebook和微软这五大科技股的市值之和占标普总市值的24.9%,而这可能是危机的征兆。  

第三、罗素2000指数7月收跌3.6%。  

与三大股指相比反映更广泛经济情况的小盘股指数罗素2000指数7月累计下跌3.6%,依然低于今年3月创下的历史高位。一方面这可能是市场广度问题的体现,另一方面也是外界担忧经济放缓的信号。  

上周FAAMG公布财报后,无一例外财报当日都收跌(注:GOOGL虽然收涨,但GOOG是收跌),尤其是AMZN给出了相当悲观的三季度指引,彻底带崩了整个电商板块,也直接导致三大股指在周五迎来集体回调,看上去8月的风险已经越来越大。  

第四、FAAMG或将迎来补跌。  

BAT和FAAMG的长期走势是非常相似的,基本都是按照相同的轨迹在运行。今年2月的时候,FAAMG没怎么涨,BAT则提前创下历史新高。3月之后,BAT开始提前调整,FAAMG还在赶顶的过程;现在BAT已经提前调整,如果按照这个估计去运行的话,FAAMG即将迎来一个补跌的过程。  

最后,投行PiperSandler首席市场技术分析师约翰逊认为,美股市场很可能会面临一次有意义的回调,预计回调幅度会很大,速度也会很快。若届时标普500指数回到200日移动均线,即相比现在点位下跌11%,则是买入机会。  




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