艾德一站通：美股指数期货高位震荡，各大机构怎么看？

    进入6月，美股指数期货高位震荡，其中标普500指数期货围绕3200点波动，纳斯达克与道琼斯期货则在13700点和34600点附近徘徊。

    图1：标普500指数期货

    各大机构如何看待当前的美股行情？

    老虎基金：美股已过度繁荣

    老虎基金创始人朱利安•罗伯逊(JulianRobertson)近日表示，他已开始在美股投资界看到“过度繁荣”的迹象。

    罗伯逊称，如今的大型科技公司的泡沫程度与表现，几乎是上世纪70年代的“漂亮50股”的翻版。

    20世纪60年代末到70年代初，“漂亮50”在各自行业基本上都处于龙头地位，不仅市占率较高、盈利水平较强，成长性也强于市场平均水平。

    可是，当外部风险袭来、这些大蓝筹的确定性溢价基础不复存在之时，“漂亮50”全面跑输大盘，成为了投资者唾弃的对象。

    美国银行：市场或将继续上行

    美国银行强调，目前彭博美国金融状况指数突破新高，而这恰恰是标普500指突破新高的领先性指标。这或许暗示市场将继续上行。

    美国银行预测，如果该指标继续上行，标普500指数有望获得进一步上涨动能，向4400—4500点区间迈进。

    另外，美银指出，6月前10个交易日平均上涨概率为59%，平均回报率为0.71%，后10个交易日上涨概率为47%，平均回报率为-0.01%。

    德银：忽视通胀正使全球经济坐在一个定时炸弹上

    德银经济学家DavidFolkerts-Landau警告称，激进的刺激措施和根本的经济变化将导致通胀，而美联储将没有做好应对准备，忽视通胀正使全球经济坐在一个定时炸弹上。

    德银表示，与美联储最终采取行动相比，拖延的后果将是对经济和金融活动造成更大的破坏。反过来，这可能会造成严重的衰退，并在全球范围内引发一系列金融危机，尤其是在新兴市场。

    摩根士丹利：接下来6个月会有10-15%的修正

    摩根士丹利首席股票策略师MichaelWilson表示，对于美股，目前市场过于乐观，但收益却不高，悲观情绪蔓延。

    Wilson称，目前市场远期市盈率太高，未来会下滑，“从现在开始，估值将下降15%，而盈利修正也无法抵消未来的杀估值，整个市场在接下来的6个月中会有10-15%的修正。

    不仅如此，该银行的综合市场时机指标自3月以来一直给出了卖出信号，该指标刚刚创下1.19的历史新高，超过了2007年6月创下的历史新高，而后者的时机正处于美股崩盘之前。

    爱马仕投资管理公司：夏天市场将面临巨大的风险

    长期看涨美股的爱马仕投资管理公司(Federated Hermes)首席市场策略师奥兰多上周表示，他现在担心，今年夏天市场将面临巨大的风险。

    他认为，美国的通胀可能比美联储预期的更为棘手，这可能会吓到华尔街，导致投资者今年夏季要面临动荡的股市。

    “美联储及其主席鲍威尔可能在夏末之前退出暂时性通胀阵营，并为比预期更快地缩减量化宽松铺平道路。这是市场面临的潜在风险，即通胀导致利率上升，这将影响股票估值方面的贴现率。”奥兰多称。