艾德一站通：重磅新股前瞻！恒大物业拟赴港IPO

摘要：2018年以来，房企拆分物业公司独立IPO俨然已经成为一种潮流  

近日，外媒《路透》旗下IFR消息称，恒大计划分拆物业管理业务在港上市，最快2021年上半年挂牌，集资额达10亿至20亿美元。  

随后，中国恒大发布中发布公告证实了相关消息，称正考虑可能分拆集团的物业管理服务及相关增值服务业务）于香港联合交易所独立上市。  

2018年以来，房企拆分物业公司独立IPO俨然已经成为一种潮流。看来，恒大也不想错过这场资本盛宴。  

目前，房企top四巨头“恒融碧万”已有碧桂园（02007.HK）剥离物业独立上市，除万科物业还没有上市计划外，恒大（03333.HK）、融创（01918.HK）都释放了物业独立上市的消息。  

那么，已经上市的物业股表现如何呢？一起来了解一下。  

物业股估值大涨  

物业公司收入稳定，已上市的物业股在资本市场的估值远高于地产母公司。地产板块的市盈率一直徘徊在3到5倍左右，而物业板块则远高于此。也许也正因为此，各个梯级的房企们才计划拆分物业上市。  

艾德一站通认为，相比地产开发，物管行业受资本的青睐，主要有两大原因：  

第一，不同于传统房地产开发，物业企业具有轻资产的属性，无需投入大量资金，物业费收入等又能为其提供稳定的现金流。  

第二，随着越来越多城市进入存量时代，庞大的存量市场保证了物业行业日后的可持续增长，也有更大的想象空间。  

加速追赶碧桂园  

根据中国恒大（03333.HK）的财报显示，目前恒大的物管业务主要由全资子公司金碧物业有限公司承担。  

金碧物业有限公司成立于1997年9月10日，截至目前，金碧物业在管项目超1400个，遍布全国280多个城市，合约管理面积约5亿平方米，管理业态涵盖中高档住宅、甲级写字楼、旅游综合体、城市综合体、学校及会所运动中心等。  

财报显示，2019年恒大物业管理服务收入约为43.75亿元，较2018年的40.67亿元同比增长7.6%。而在2017年，恒大物业管理服务收入约为30.24亿元。  

从合约管理面积来看，金碧物业可与碧桂园服务（06098.HK）抗衡。碧桂园服务（06098.HK）截至去年年底的管理面积达2.76亿平方米，合同管理面积为6.85亿平方米，市值目前超过1200亿港元。  

当下，美国政策无疑将使得中概股海归加速，也使得更多企业将上市地瞄向港股市场。从近期频传赴港上市的农夫山泉、蚂蚁集团、字节跳动等，都说明了港股市场吸引力正不断提升，后续的港股打新机会将纷沓而来。