大空頭Michael Burry逆向投資這只連鎖藥店巨頭股票

Michael Burry是《大空頭》的原型人物，最初他是通過做空次貸抵押貸款市場一炮成名，此後又因為做空特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）股票讓自己成為了華爾街空頭的標杆人物。今年早些時候，他做空標普500指數和納斯達克100指數。

但是，這位知名的投資人並不總是做空市場，他也有做多的時候，比如說持有多隻股票。在Michael Burry的多頭持股當中，下面這只連鎖藥店巨頭有望成為未來5年最大的贏家。

在提交美國證券和交易委員會（SEC）的13-F持倉報告當中，我們可以找到Burry的私人投資公司Scion Asset Management的每一隻持股。截至2023年6月30日，Scion持有近30只股票，一些交易所交易基金（ETF），以及標普500指數和納斯達克100指數ETF的看跌期權。

Burry的持股絕對沒有那些2023年的熱門股，比如說英偉達Nvidia（NASDAQ:NVDA），自然也沒有特斯拉。

相反，他的持股很多都是低估值的逆向投資品種，很多股票的跌幅已經相當大。考慮到Burry的投資風格是基於本傑明·格雷厄姆和David Dodd的價值投資，這樣的投資組合就顯得很合理了。他自己過去也曾表示：“我所有的選股100%都建立在安全邊際這一概念之上。”

Burry的多隻持股或將成為長期的牛市，比如說連鎖藥店巨頭CVS Health Corp （NYSE:CVS）。該股股價2022年初以來已經暴跌超過35%，但看多的理由依然非常充分。

首先自然是低估值，該股目前動態市盈率只有8.1，這跟該公司強勁的基本面以及增長前景不符。CVS Health最近季度的收入同比增長超過10%，調整後盈利雖然下滑，但主要是因為新冠這一短期因素的影響。

長期來看，CVS Health將受益於美國人口的老齡化。該公司的醫保業務Aetna將受益於Medicare Advantage（醫保優勢計劃）以及Medicare Part D（醫保處方藥計劃）會員人數的增加，而零售藥店以及藥品福利管理（PBM）業務Caremark的收入將隨著處方藥用量的增加而增長。

此外，該公司還涉足具備重大機會的新領域，比如說收購初級醫療提供商Signify Health和Oak Street Health。2023年8月，該公司成立新的銷售生物類似藥產品的子公司Cordavis。

最後，CVS Health股票目前股息率近3.5%。2018年因為收購Aetna暫停上調股息之後，該公司已經連續兩年上調股息。

CVS Health去年總收入的超過一半來自于藥品福利管理業務，但這個領域面臨來自美國國會的監管壓力越來越大。2023年7月，美國參議員Tom Carper和Chuck Grassley推出一項旨在允許聯邦政府加大PBM監管力度的法案。

不過，該公司的PBM業務表現依然出色，截至2023年8月初拿下了全國近60%的雇主。CVS Health的藥店服務總裁David Joyner在二季度業績會當中也指出，該公司對PBM業務的長期增長前景依然充滿信心。Burry很明顯也是這種觀點，原因是Scion持有10萬股CVS Health的股票。