美國仿製藥股票二選一：梯瓦製藥還是Viatris？

美國兩大仿製藥巨頭梯瓦製藥Teva Pharmaceutical Industries（NYSE:TEVA）和Viatris Inc.（NASDAQ:VTRS）2022年的收入都是下滑的。梯瓦製藥預計2023年收入得益於抗痙攣藥物Austedo以及修美樂生物類似藥可能的上市就能恢復增長，而Viatris的淨利是增長的而且預計今年新產品將帶來超過$5.00億的收入。

長期來看，這兩隻美國仿製藥股票誰更適合買入？

這家以色列公司是全球最大的仿製藥製造商，擁有大約3600款產品。該股股價今年迄今上漲超過8%，過去12個月上漲超過27%。梯瓦製藥報告2022全年的收入下降6%至$149億，每股虧損從2021年的$1.10擴大至$2.12。公司預計2023年的收入在$148億至$154億之間，按照中點計算增長2%。

雖然財測一般，但我們有長期看好該公司的理由。治療亨廷頓氏舞蹈病或遲發性運動障礙的藥物Austedo 2022年的銷售額增長20%至$9.63億，四季度增長22%至$3.44億。美國食品藥品監督管理局（FDA）剛剛批准了Austedo 6毫克、12毫克以及24毫克劑量的緩釋片劑，今年的銷售額預計將增至$12億。

此外，該公司的偏頭痛注射劑Ajovy 2022年的收入為$3.77億，今年預計增至$4.00億。

最後，梯瓦製藥的修美樂生物類似藥Alvotech (AVT-02)的生物製劑許可申請（BLA）預定將在4月13日完成並計劃7月1日上市。雖然現在市面上已經有另外8款FDA批准的修美樂生物類似藥，但Alvotech的一大優勢是它有可能成為美國第一款高濃度的可互換阿達木單抗。

過去4個季度，梯瓦製藥償還了$25億的負債，距離盈利又近了一步。

Viatris的股價今年迄今上漲超過2%，過去12個月上漲超過12%。該公司報告四季度收入同比下降11%至$38.6億，但淨利潤$10.1億，上一年同期虧損$2.638億。全年收入下降9%至$162億，但淨利潤$28億，2021年虧損$6.64億。

該公司2023年的財測相比梯瓦製藥更加負面：收入預計降至$155億至$160億之間，依據是該公司多數關鍵產品的銷售額預計將因為生物類似藥的競爭而出現下滑。該公司以$20億以及12.9%的股權為對價將自己的生物類似藥組合出售給Biocon Biologics。

不過，我們依然看好這只美國仿製藥股票。4月1日，該公司任命Scott A. Smith為新的首席執行官，負責在研藥物開發的長期計劃。Viatris報告2022年新療法的收入為$4.83億，預計2023年新產品收入將達$5.00億，其中98%的新療法已經上市、獲批或等待獲批。

相比梯瓦製藥，Viatris的最大優勢是豐厚的股息。該公司去年將季度股息上調9%至每股$0.12，目前股息率約4%。此外，Viatris去年還償還了$33億的負債，2021年以來累計償還$54億。

這兩隻美國仿製藥股票的市銷率均不到1，但梯瓦製藥預計今年收入就能恢復增長，而Viatris預計要等到2024年。不過，Viatris已經盈利且未來還有繼續提升的空間，同時還派發股息，因此更加適合長線投資者。