大行評級｜交銀國際：上調金斯瑞生物科技目標價至27.6港元 評級“買入”

交銀國際發表報告指，金斯瑞生物科技去年收入韌性強，利潤率超預期。去年公司收入8.4億美元，按年增長34.2%；經調整凈虧損收窄至2.98億；整體毛利率48.8%，主要得益于細胞治療板塊毛利率的快速提升。隨著海外融資在首季逐步回暖、蓬勃生物完成團隊優化、海外市場開拓提速，該行預計全年CDMO業務將有所好轉，超公司指引的可能性較大。

基于更高的經營利潤率假設，該行預計2024年凈虧損預測減少4%、2025年凈利潤從9.4億增加至14.8億美元；同時首次引入2026年盈利預測，料收入21.6億美元、凈利潤1.74億美元，四大業務板塊全部實現盈利，該行將其目標價升至27.6港元，評級“買入”。