“硬骨頭”和“大肥肉”—阿爾茨海默病，真的要被這家製藥巨頭拿下了嗎？

阿爾茨海默病是一根“硬骨頭”。數十年來，無數製藥商都想要研發出治療阿爾茨海默病的有效療法。雖然多數都失敗了，但也未能澆滅研發人員的熱情。這也不難理解，畢竟阿爾茨海默病同時也是一塊“大肥肉”。單單在美國，這一疾病的患者人數就高達650萬左右，而唯一獲得FDA批准的藥物也遠達不到治癒的效果。

製藥巨頭禮來Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）的阿爾茨海默病候選藥物donanemab目前處於後期臨床試驗階段，並且有可能成為下一輪獲得監管批准的藥物。更為可喜的是，禮來最近披露了來自臨床的積極消息。

對於患者來說，這是一個好消息，這對於禮來以及它的股東來說又意味著什麼？

禮來的阿爾茨海默病候選藥物donanemab針對的是患者腦內β-澱粉樣蛋白斑塊的聚集，而渤健的Aduhelm，同時也是美國唯一獲批的阿爾茨海默病治療藥物也是同樣的機理。因此，donanemab的三期研究就比較了Aduhelm治療呈現早期阿爾茨海默病症狀的患者。

幾周前，禮來報告了這一試驗驚人的結果。研究過程中，37.9%的donanemab治療患者實現了腦內澱粉樣斑塊的清除，相比Aduhelm治療患者這一比例僅有1.6%。這是巨大的差異，說明donanemab治療阿爾茨海默病可能要比Aduhelm更加有效。

不過，接下來還有很多工作需要完成。該研究的規模相對較小，受試者僅有148人，同時最近的數據來自於6個月的治療。12個月以及18個月的治療數據還有待公佈。

此外，禮來還正在進行有1800人參與的臨床試驗，並且預計研究結果將在2023年中公佈。如果這一規模更大的試驗結果也積極，donanemab獲批的概率將大大提升，年銷售額突破$10億也將不在話下。

雖然Donanemab有可能成為禮來的下一款重磅藥，但該製藥商還有其他銷售額依然還在快速增長的重磅產品，比如說糖尿病藥物Trulicity和肺癌治療藥物Verzenio。除了已上市的產品，禮來的最大實力還是來自於研藥物。就在今年，該公司新的降糖藥Mounjaro獲批，如果肥胖症等其他適應症也獲批，該藥物有望成為下一款最暢銷的產品。

但這還不是全部，禮來預計到2023年底將有4款新的產品上市。

公司首席執行官Dave Ricks在三季度財報電話會議當中表示，公司正以史無前例的速度上市新產品，創新也不會止步，包括胰島素Basal Insulin-Fc在內多款處於後期臨床試驗階段的候選產品將獲批。此外，該公司還有20多款候選藥品處於後期試驗階段。即使成功率只有50%，新藥以及現有產品適應症擴充的數量也將是非常可觀的。

簡單來說，禮來實力足夠強，這將保證該公司每年都拿出優秀的財務業績。市場也認識到了這一點，該股股價今年迄今上漲約30%。此外，過去5年，該公司股息翻倍。一句話總結，禮來是一隻兼具成長和收益的好股票。