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艾德一站通:开拓药业是继康方生物后的又一“大肉签”吗?

摘要:用艾德孖展打新康方生物(09926.HK)一手赚8120港元!“药不能停”,又有一家药企将在港上市。  

未来变现价值巨大  

根据开拓药业招股书显示,公司专注于自主研发潜在同类首创及同类最佳癌症药物及其他雄激素受体(下称“AR”)相关疾病药物,截至最后实际可行日期,开拓药业已开发出五种在研药物,其中普克鲁胺(GT0918)为主要在研药物,是一种第二代AR拮抗剂,目前正在中国进行针对mCRPC(转移性去势抵抗性前列腺癌)的Ⅲ期临床,同时在美国进行针对mCRPC的II期临床试验以及针对乳腺癌的临床试验,并计划于2020年提交NDA。  

值得注意的是,据招股书显示,普克鲁胺是一款在中美两国双报双批双试验的AR拮抗剂,一旦研发成功,将可能成为首款在中国市场获批的同类最佳药物。  

另外还有四种临床阶段在研药物和一种已提交IND申请的IND阶段在研药物,以及多个处于发现阶段的项目。其中ALK-1是开拓药业自辉瑞取得独家全球许可的潜在同类首创抗体,该药有望成为全球首个针对ALK-1靶点的全人源单克隆抗体治疗性药物。  

未来市场前景巨大  

成立于2009年的开拓药业,位于江苏省苏州市工业园区生物纳米科技园,主要研究前列腺癌、乳腺癌和肝癌三大缺乏有效治疗手段,且占据重大恶性肿瘤发病人群的50%的癌症领域。而这三大缺乏有效治疗手段的市场规模,将在未来进一步扩大。  

据招股书显示,在全球范围内,前列腺癌市场规模已从2014年的70亿美元增长至2018年的118亿美元,复合年增长率达到13.8%。并且预期该市场规模将在2028年最终增长至264亿美元。而乳腺癌则是女性健康的第一杀手,2018年全球乳癌发病率达210万名患者,且预期2028年将增加至250万名患者。单中国范围而言,2014年至2018年中国乳癌患者总数复合年增长率高达22%,预计2018年至2023年复合年增长率将达11.6%。此外截至2018年,中国还是世界上肝癌人数最多的国家,2018年,中国肝癌药物市场达到人民币46亿元人民币,预期该市场将从2018年按28.1%的复合年增长率增加至2023年的159亿元人民币,并从2023年按12.7%的复合年增长率增加至2028年的289亿元人民币。  

有投资者会有疑惑,就前列腺癌市场而言,虽然未来市场规模庞大,但是目前恩杂鲁胺、醋酸阿比特龙和亮丙瑞林三大前列腺癌药物已经占据了全球前列腺癌市场的69.8%,竞争压力巨大。艾德一站通认为,存在于市场上的难免会有竞争,而开拓药业在研普克鲁胺更具竞争力,因为其不仅适应于前列腺癌,目前还在关注转移性乳腺癌,因此其适应症或扩大至乳腺癌,有望成为全球范围内更有效、更安全的第二代AR拮抗剂,从而分得市场一块占比更大的“蛋糕”。  

 未盈利医药公司表现强劲  

不过,与近期刚上市的康方生物-B一样,开拓药业因暂无商业化产品,所以目前处于无收入未盈利。不过之所以让未盈利的生物科技公司上市,看重的不就是医药公司未来的发展潜力吗?所以对于营收方面,投资者可了解下公司的研发投入。  

据招股书显示,2017年和2018年,开拓药业的研发成本分别约为4490万元人民币和9320万元人民币,同比增长107.6%;2019年上半年的研发成本约为8940万元人民币,较2018年同期的2520万元人民币增加254.6%,其主要是由于临床阶段在研药物的临床试验取得进展及聘请更多研发管理技术人员。  

也正是因为公司在未来具备较大的发展潜力,因而获得了多家投资机构的青睐,目前已有连线、元生创投、弘晖资本等众多资本加持,经过5轮融资后,目前开拓药业的估值约达37亿元人民币。  

那么,没有盈利的公司上市后的表现如何呢?在最近上市同为生物制药公司的康方生物,上市首日涨幅50.19%,按每手1000股计算,在艾德一站通参与康方生物打新的用户,每手帐面收益为8120港元!同为生物制药的开拓药业表现或值得期待。




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